张亦春金融学全套配套课件第一章 第一节.ppt

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1、第一章金融体系导言Thefinancialsystemisthesetofmarketsandintermediariesusedbyhouseholds,firms,andgovernmentstoimplementtheirfinancialdecisions.Itincludesthemarketsforstocks,bonds,andothersecurities,aswellasfinancialintermediariessuchasbanksandinsurancecompanies.RobertMerton2学习要求本章我们将通过简要介绍金融体系的各组成部件，为大

2、家勾勒出一幅金融学学习和研究对象的大致轮廓。通过本章的学习，应能回答以下问题：（1）金融资产包括哪些品种？各自有何特点？（2）金融市场包括哪些种类？各自有何特点？（3）金融机构大致有哪些种类？各自有何特点？（4）金融体系具有哪些职能？有哪几种模式？34目录1234第一节金融资产第二节金融市场第三节金融市场第四节金融体系5第一节金融资产金融资产分为两大类：基础金融资产：包含股票和债券两类最基本的有价证券金融衍生工具：在这两类最基本的金融资产的基础上创新衍生出来的有价证券（Security）：是指标有票面金额、用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或者债权的凭证。基

3、础金融资产：股票股票是一种有价证券，它是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证；股东凭借股票可以获得公司的股息和红利、参加股东大会并行使自己的权利，同时也承担相应的责任与风险。投资者持有股票的收益来源可分为两类：其一来自股份公司，认购股票后，持有者可以从公司领取股息和分享公司的红利，而股息和红利的多少则取决于股份公司的经营状况和盈利水平；其二来自股票流通，在股票市场上，当股票的市场价格高于买入价格时，卖出股票就可以赚取差价收益，形成股票的资本利得。当然，投资者在享受股票收益的同时也要承担相应的风险。6普通股按权利的差异股票大概可分为普通股和优先股两种：普通股(CommonSto

4、ck）是在优先股要求权得到满足之后才参与公司利润和资产分配的股票，它代表着剩余控制权和最终的剩余索取权；7普通股的权力出席股东大会的会议权表决权选举权、被选举权优先认股权普通股的分类根据其风险特征，普通股又可分成以下几类：①蓝筹股。指具备稳定盈利记录的、一般能定期分派股利的、大公司发行的、并被公认具有较高投资价值的普通股。②成长股。指销售额和利润迅速增长、并且其增长速度快于整个国家及其所在行业的公司所发行的股票。这类公司一般只对股东支付较低红利、而将大量收益用于再投资；随着公司的成长，股票价格上涨，投资者便可以从中得到大量收益。③收入股。指当前能支付较高收益的普通股。8普通股的分

5、类④周期股。指那些收益随着经济周期波动而波动的公司所发行的普通股。⑤防守股。指在面临不确定因素或经济衰退时期，高于社会平均收益且具有相对稳定性的公司所发行的普通股。公用事业公司发行的普通股是典型的防守股。⑥概念股。指适合某一时代潮流的公司所发行的、股价呈较大起伏的普通股。⑦投机股。指价格极不稳定、或公司前景难以确定、具有较大投机潜力的普通股。9优先股优先股（PreferredStock）是指在剩余索取权方面较普通股优先的股票，这种优先性表现在分得固定股息并且在普通股之前收取股息。但是，优先股在剩余控制权方面则劣于普通股，优先股股东通常是没有投票权的，只是在某些特殊情况下才具有临时

6、投票权。由于优先股股息是固定的，因此优先股的价格与公司的经营状况关系不如普通股密切，而主要取决于市场利息率；其风险小于普通股，预期收益率也低于普通股。10其他与股票相关概念11潜在投资对象增发、配股、转增股本与股份回购股票的分割与合并其他与股票相关概念股票分割又称为拆股、拆细，是将1股股票均等地拆成若干股股票合并又称为并股，是将若干股票合并为1股。从理论上讲，不论是分割还是合并，都不会影响股东权益的数量及占公司总股权的比重，因此不会对调整后的股价产生实质性的影响；但在现实中，股票分割和合并往往会刺激调整后的股价上涨。增发是指公司因业务发展需要增加资本额而发行新股。上市公司可以向公

7、众公开增发，也可以向少数特定机构或个人增发。配股是面向原有股东、按持股数量的一定比例增发新股；原有股东可以放弃配股权，在现实中，由于配股价通常低于市场价格，配股上市之后可能导致股价下跌。转增股本是将原本属于股东权益的资本公积转为实收资本，股东权益总量和每位股东占公司的股份比例均未发生任何变化，唯一的变动是发行在外的总股数增加了。股份回购是指上市公司利用自有资金从公开市场上买回发行在外的股票。基础金融资产：债券债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权债务合同，该合同载明发行