国际金融理论与实务 教学课件 作者 孟昊 09.pptx

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1、第九章国际资本流动管理国际资本流动概述国际资本流动理论国际资本流动管理123第一节国际资本流动概述国际资本流动（capitalmovements）是指资本在国际间的转移，或资本跨越国界的移动过程。分类长期短期国际直接投资长期国际证券投资中长期国际贷款贸易性资本流动金融性流动资本保值性流动资本投机性流动资本原因输入输出弥补国际收支逆差利用外资策略的投资引用国外先进技术利润驱动规避风险国际恶性投机国际资本流动的经济影响对世界经济的影响：增加世界经济的总产出和总利润增加世界经济的总产出和总利润加剧国际金融市场的不

2、稳定性拉大各国经济发展水平的差距对一国的影响:对资本输出国的影响对资本输入国的影响第二节国际资本流动理论国际资本流动理论是国际金融理论的重要组成部分，用于说明国际资本流动的原因、动机、方式、变动因素及影响等。流量理论存量理论直接投资理论假定各国产品和要素市场是完全竞争市场，资本可以自由地流动。国际资本流动的原因是各国利率和预期利润率存在差异。流量理论根据该理论，所有资产都具有风险与收益两重性，通过将各种证券搭配成有效证券组合，可起到分散风险的作用。从该角度来看，国际资本跨国界流动正是为了追求金融市场风险和收

3、益的最佳配置。存量理论以产业组织理论为基础的投资理论垄断优势说国际生产的内在说产品周期论技术周期说侧重于国际投资条件的国际投资理论国际生产折中说分散风险说投资发展阶段说产业内双向投资说从金融角度出发的国际投资理论货币汇率说国际金融中心说“两缺口”说直接投资量理论第三节国际资本流动管理国际资本流动管理主要有资本管理、外汇管理及外债管理。资本管理：对资本账户交易的限制，包括限制资本流动的数量以及对资本流动征税外汇管理：货币兑换管理外汇资金的收入和使用管理汇率种类进行管理外债管理：负债率债务率偿债率短期债务比率外

4、债危机是指一国不能按时偿还其国外债务导致相关国家和地区甚至国际金融市场动荡的一种金融危机。外债危机爆发的外部原因：国际金融市场美元利率和汇率上浮。国际商业银行贷款政策变化。外债危机产生的原因外债危机爆发的内部原因：外债规模过度扩张外债结构不合理外债使用不当外债危机解决方案债务重新安排债务资本化债务调换本章小结1．国际资本流动是指资本在国际间的转移，或资本跨越国界的移动过程。根据期限不同，可以将国际资本流动分为长期资本流动和短期资本流动。2．国际资本流动的根本原因是各国资本收益率不同。资本输出的原因有利润驱动

5、、规避风险及国际恶性投机，资本输入的原因有弥补国际收支逆差、利用外资策略的实施及引进国外先进技术。3．国际资本流动理论是说明国际资本流动原因、动机、方式、变动因素及影响的国际金融理论，主要包括：流量理论、存量理论和直接投资理论等。4．国际资本流动的管理分为资本管理，外汇管理及外债管理。5．国际债务危机由内因和外因两方面作用形成，其解决措施有债务重新安排及债务资本化等。Thankyou!