国际金融理论与实务 教学课件 作者 孟昊 03.ppt

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1、第三章汇率制度与外汇管理ProductBProductCProductA（1）了解固定汇率制度与浮动汇率制度的概念、类型，以及各自的优缺点。（2）了解外汇管理的含义、目标、机构及对象。（3）掌握外汇管理的方法、措施、外汇管理的作用与弊端。（4）掌握中央银行对外汇市场的管理与干预。学习目标汇率制度外汇管理12本章内容一、固定汇率制度固定汇率制度是指两国货币比价基本固定，其波动的界限被限定在一定幅度之内的一种汇率制度。当汇率波动超过上下限时，货币当局有义务进行干预。第一节汇率制度金本位制度下的固定汇率制度汇率的变化幅度很小，仅在铸币平价上下各6‰左右

2、的范围内波动，其稳定是靠自动而非依赖人为的措施来维持的。布雷顿森林体系下的固定汇率制度汇率的波动界限已大大超过了金本位制下的黄金输送点，其调节不具备自动稳定机制，需要人为的政策来维持。因此，这种汇率制度下的汇率只是相对固定，又被称为“可调整的钉住汇率制度”。ProductBProductCProductA二、浮动汇率制度浮动汇率制度是指一国货币当局不规定本币与外币的金平价和汇率上下波动的界限，汇率随外汇市场供求关系的变化而自由涨落，货币当局也不再承担维持汇率波动界限的义务。当外币供过于求时，外币汇率就下跌；当外币供小于求时，外币汇率就上涨。Pro

3、ductBProductCProductA（一）浮动汇率制度类型分类标准按照政府是否对市场汇率进行干预划分按照汇率浮动的形式划分无独立法定货币的汇率安排货币局汇率安排传统钉住汇率安排水平带内钉住汇率安排爬行钉住汇率安排爬行带内浮动汇率安排不事先确定汇率轨迹的管理浮动完全浮动汇率安排自由浮动管理浮动ProductCProductA（二）浮动汇率制的作用（1）浮动汇率可以自动调节国际收支。（2）浮动汇率避免了外汇储备大量流失。（3）浮动汇率有利于保证一国货币政策的独立性。（4）浮动汇率还可以在一定程度上缓解国际游资的冲击。（5）浮动汇率避免了国际性通

4、货膨胀的传播。1、对经济的有利影响ProductA（1）浮动汇率的频繁波动不利于国际贸易和国际投资。（2）汇率波动助长了投机，加剧了动荡。（3）浮动汇率易导致通货膨胀倾向。（4）浮动汇率为竞争性货币贬值提供了借口。（5）在浮动汇率制度下，国际协调更为困难，对发展中国家不利。2、对经济的不利影响第二节外汇管理一、外汇管理概述外汇管理，是指一国为了平衡国际收支、维持汇率稳定以及集中外汇资金，通过法律、法令、条例等形式对外汇资金的收入和支出、外汇汇率、外汇市场以及外汇资金来源与运用所进行的干预和控制。外汇供给较丰富且外汇市场较发达的国家，大多通过设立外

5、汇平准基金来维持汇率的稳定；外汇供给较缺乏且外汇市场欠发达的国家，则实施较为严格的外汇管理办法。ProductBProductCProductA外汇管理的目标维持本国国际收支的平衡，保持汇率有秩序的安排，维持金融的稳定，抑制通货膨胀，提高本国在国际市场上的竞争能力和促进本国经济的发展。外汇管理的机构一般由政府授权财政部、中央银行或另外成立专门机构作为执行外汇管理的机构。例如英国（财政部）、日本（大藏省）、中国（国家外汇管理局）外汇管理的对象外汇管理的对象可分为对人、对物、对地区、对行业和对国别5个层次。ProductBProductCProduc

6、tA二、外汇管理方法行政管理直接管理数量管理价格管理行政管理是指政府以行政手段对外汇买卖、外汇资金的来源和运用所实行的监督和控制。具体的方法如政府垄断外汇买卖、管理外汇资产、管理进出口外汇、控制资本的输出入等数量管理是指政府对外汇收支进行数量控制。通过进口限制、许可证制和管理贸易与非贸易外汇以及限定外汇市场交易数额，甚至对资本输出入和银行账户存款调拨进行审批管理等，实现对进出口数量和非贸易外汇的统筹调节与管理。价格管理也称成本管理，是指通过调整汇率来影响外汇供求关系。主要形式：规定法定的差别汇率、制定外汇转移制度、实行复汇率。间接管理间接管理是指

7、通过对国际收支经常项目和资本项目的控制等一些其他的途径，间接控制外汇的收支，稳定汇率，进而影响外汇供求或交易数量。一般做法：各国中央银行建立外汇平准基金或外汇稳定基金。ProductBProductCProductA外汇资金收入外汇资金运用货币兑换汇率黄金、现钞输出输入三、外汇管理的内容ProductCProductA对外汇资金收入的管理外汇收入主要是指贸易出口、非贸易出口和资本输入引起的收入。对出口收汇管理：一类是出口收汇的集中；另一类是对出口收汇的鼓励对资本输入的管理：一是对长期资本输入实施期限结构、投入方向等输入条件的管理；二是对短期资本输

8、入的管理。对外汇资金运用的管理对外汇资金运用的管理主要体现在对贸易和非贸易进口付汇及资本输出方面。经济发达程度较低的国家为了保证合理用汇