旅游饭店筹资管理讲义.ppt

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1、饭店财务管理第二章筹资管理引例现因发展需要，准备再筹集250万元。这些资金可以通过发行股票来筹集，也可以通过发行债券来筹集。请问该饭店以何种方式筹集资金最为有利？某饭店目前有资金750万元，资金结构如下表所示：第一节筹资与金融市场筹资的意义金融市场一.筹资的意义在创建旅游饭店时期在旅游饭店维持生存的时期在旅游饭店扩张发展的时期资金及其特点资金收支的不平衡性旅游消费的季节性经济发展的周期性资金市场的波动性内部因素资金使用权的可转让性（二）金融市场1.按资金权益性质的不同分类自有资金借入资金2.按资金使用期限的长短分类短期资金长期资

2、金短期资金与长期资金的融通（二）金融市场3.按所筹资金的渠道分类内部筹资外部筹资：在饭店外部通过金融市场实现的。金融市场是从事金融资产交换，进行资金融通的场所。外部筹资中资金的交易方式直接融资：无形市场上的资金交易。如利用电脑、电话等设施通过经纪人进行资金融通活动。间接融资：在我国资金市场上，资金的筹集大量地表现为间接筹资方式。第二章筹资管理第二节资金的时间价值一.概念概念随着时间的推移，投入周转使用的资金将会发生增值，这种增值的能力或数额，就是资金的时间价值。资金时间价值指由于时间因素而引起的价值差额，又叫做货币的时间价值。

3、2．作用它是衡量资金运用是否有利的一个标准。资金时间价值揭示了不同时点上资金之间的换算关系，因而是进行筹资和投资决策时必不可少的计量手段。3.表示法绝对数相对数二.计算（一）单利的终值和现值单利：指各期利息的计算，按最初的本金来进行，其所生的利息不再加入本金之内计算利息。F:终值（本利和）P:现值（本金，初值）i:利率I:利息额n:期数（时间，也叫计息期）例题例：某旅游饭店存入银行周转的资金10万元，年利率为6%，2年后的终值是多少？解：F＝P(1+i×n)＝10×（1＋6%×2）＝11.2（万元）（二）复利的终值和现值它的计息

4、依据随着计息期的延续而变化，即每期的计息依据都是截至上一期期末的本利之和，也就是说前期的利息在后期还会继续产生利息。1.复利终值本金以每年一定的利率来计算若干年后的本利和。2.复利现值预期若干年后每年按一定利率计算所得的终值，其现在的本金是多少。（三）年金的计算概念：通常用A表示。指在一个特定的时期内，每隔一段相同的时间，收入或支出相等金额的款项。它的计算是以复利计息为前提的。2.年金的分类2.年金的分类普通年金（OrdinaryAnnuity）：每期期末预付年金（AnnuityDue）：每期期初递延年金（DeferAnnuit

5、y）：第一期以后的某一时期永续年金（Perpetuity）：无限期地连续发生3.普通年金终值概念：一定时期内每期期末收付款项的复利终值之和，即各年的本利和加总。4.普通年金现值它是每期等额款项收付的复利现值之和。第三节旅游饭店资金的筹集筹集资金的基本原则筹资方式的选择筹资方式的选择筹资方式：旅游饭店筹集资金所采取的具体形式（一）自有资金1.概念2.筹资方式1.概念即所有者权益资本金、资本公积、盈余公积、未分配利润它是旅游饭店投资人投入旅游饭店的资本金及各项内部积累资金。自有资金归旅游饭店所有和支配，其高低体现了旅游饭店的经济实

6、力和抵御风险的能力资本金与法定资本金（1）资本金资本金是所有者权益的最基本的组成部分。它是指旅游饭店在工商行政管理部门登记的注册资金。世界上流行的三种资本金的确认模式实收资本制／法定资本制授权资本制折衷资本制实收资本制要求企业设立时，必须确定资本金总额并一次缴足，否则不得设立。实收资本＝注册资本授权资本制即在企业成立时，虽然也要确定资本金总额，但是否一次筹足，与企业成立无关，只要筹集了第一期资本，企业可成立，其余部分由董事会在公司成立后进行筹集。实收资本可以不等于注册资本折衷资本制即企业成立时确定资本金总额，不一定一次筹足，但是

7、要规定首期出资额或比例及最后一期缴清资本的期限。法定资本金法定最低资本金，是国家规定的开办企业必须筹集的最低资本金数额，即最低限额的本钱。资本公积金指旅游饭店由于非经营原因而引起的投资者权益的变化主要来源：资本或股本溢价、法定财产重估增值、接受捐赠的财产值及资本汇率折算差额等留存利润指旅游饭店从饭后净利润中提取的累积性资金盈余公积金、公益金和未分配利润（一）自有资金1.概念2.筹资方式2.筹资方式权益融资：从外部：吸收直接投资、发行股票（普通股、优先股）从内部：留存收益2.筹资方式（1）吸收直接投资（2）发行普通股筹资（3）留存

8、收益（1）吸收直接投资饭店以协议等形式吸收国家、法人、个人和外商等直接投入资金，形成饭店资本金的一种筹资方式。非股份制饭店筹集自有资金的一种基本形式1）类型按资本金的构成：国家资本金，法人资本金，个人资本金，外商资本金按投资者的出资方式按投资者的出资方式吸收现金