期货与期权市场教程第四章.ppt

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1、第四章商品期货价格分析和预测基本分析法：1、供给与需求对商品期货价格的影响：供给方面的影响因素：1、前期库存量；2、期内生产量；3、期内进口量；需求方面的影响因素：1、期内国内消费量；2、期内出口量；经济因素的影响：1、货币供给量；2、利率；3、贴现率；4、汇率；政治因素的影响：期货市场对政治因素的影响十分敏感，反应激烈。短期内会导致市场价格的暴涨暴跌。自然因素的影响：主要指：严寒，干旱，洪涝，台风，虫灾。这是因为商品市场交易的主要是农副产品。工业品对自然因素的影响相对较小。投机因素的影响：起到助涨助跌的作

2、用。技术分析法三个假设基础：1、市场行为因素的变化反应在价格中；2、价格以趋势为转变；3、历史会重演。技术分析包括：图形分析，指标分析。图形分析：1、价格图；2、成交量图。K线图（蜡烛图）美国线图（条形图）K线图（蜡烛图）形状：美国线图（条形图，竹节线）线条：趋势线：（支撑线，压力线）反映期货价格的基本走势的均线。缺口（图形见P105）1、普通缺口；2、突破缺口；3、持续性缺口；4、消耗性缺口。艾略特波浪理论：由五个上升浪和三个下跌浪构成。介绍一下详细分析。黄金分割率：由数学家法布兰斯发现，从第三个数字起，

3、后面的数字是前两个数字之和。前面数字是后面数字的0.618倍。形态论：1、反转形态；头肩形，圆弧形，双重形态，三重形态，V形，直角三角形，菱形。2、整理形态；对称三角形，矩形，旗形，盘形。指标分析移动平均线：对收盘价的平均。现在主要使用的均线有：5日、10日、20日、30日、60日、125日、250日。如果收盘价位于移动平均线之上，意味着期价看涨；反之看跌。在底部短期均线上穿长期均线，是买入信号；在顶部短期均线下穿长期均线，是卖出信号。均线的优点：1、比较直观；2、在趋势明显的情况下，对买卖、持有具有指导意

4、义。均线的缺点：在盘整期，均线的指导意义消失，不具有指导意义。均线对于短期参与者的指导意义较差，不利于把握时机。相对强弱指数RSI：本公式告诉我们，今天的收盘价在一段时间内所处的相对位置。并由此判断价格变化的趋势。随机指标KD：式中RSV：C：代表当日收盘价；L：代表最近n日最低价；H：代表最近n日最高价。随机指标KD用于判断价格变化的一种趋势。随机指标比较敏感，可以通过对该指标的分析，金叉或死叉来判断买卖时机。人气指标OBV：市场价格的变化必须要有成交量的配合，并由此推测市场气氛。优点：1、可以作为市场短

5、期价格波动的重要依据；2、能够确定盘局后的发展方向。缺点：1、与基本分析无关；2、计算方法简单；3、偏重于短期行为。乖离率BIAS：心理线PSY：形成交易者的交易心理因素。量价分析1、成交量与价格关系分析成交量持续放大时价格上涨的基本动力。价格的下跌必须有成交量的萎缩，否则，这种下跌还未到尽头。