雪球访谈：TMT9聊期权投资策略.pdf

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1、雪球访谈TMT9聊期权投资策略10月23日聪明的投资者都在这里免责声明本报告由系统自动生成。所有信息和内容均来源于雪球用户的讨论，雪球不对信息和内容的准确性、完整性作保证,也不保证相关雪球用户拥有所发表内容的版权。报告采纳的雪球用户可能在本报告发出后对本报告所引用之内容做出变更。雪球提倡但不强制用户披露其交易活动。报告中引用的相关雪球用户可能持有本报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能与这些公司或相关利益方发生关系，雪球对此并不承担核实义务。本报告的观点、结论和建议不构成投资者在投资、法律、会计或税务等方

2、面的任何操作建议。投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险，根据本报告做出的任何决策与雪球和相关雪球用户无关。股市有风险，入市需谨慎。版权声明除非另有声明，本报告采用知识共享“署名3.0未本地化版本”许可协议进行许可（访问http://creativecommons.org/licenses/by/3.0/deed.zh查看该许可协议）。1聪明的投资者都在这里访谈嘉宾TMT9访谈简介国庆长假前有消息人士透露，上海证券交易所个股期权业务初步方案已于9月初下发各券商，市场推广已经开始。证监会新闻发言人在先前通气会上

3、曾表示，开展个股期权试点的条件已经基本成熟，证监会正在开展个股期权的研究论证工作。从以上信息来看，个股期权这一新的投资品种里投资者已经越来越近了。而在美国资本市场一个重要的特色就是期权交易，期权是一种强大的投资工具，可以为投资者带来很多好处。比如：期权是非常好的投资风险控制工具；期权能创造出在任何市场状况下都能盈利的投资组合；期权能提供杠杆，进步资金使用效率。那么，什么是期权投资？期权有哪些玩法？如何利用期权这个投资工具获利或者管理风险？雪球邀请美股期权投资达人@TMT9做客雪球访谈，聊聊期权投资那点儿事儿，欢迎

4、围观提问。延伸阅读：期权基本概念http://xueqiu.com/4346347674/25618143期权组合策略http://xueqiu.com/4346347674/25618164访谈时间：10月23日15:00-16:002聪明的投资者都在这里（进入雪球查看访谈）3聪明的投资者都在这里以下内容来自雪球访谈，想实时关注嘉宾动态?立即下载雪球客户端关注TA吧![问]Stone3stone：对@TMT9说：另外，段永平说他玩期权只卖put，好比开赌场，这个是什么意思？难道买put的风险就大过卖put吗？[

5、答]TMT9：put/call都是基于正股股价变化的赌博，我觉得脱离具体场景，单纯的说buyputvssellput风险是没意义的，就像没法比较弓箭和大刀谁更危险一样。对于长期看好，且愿意接盘的股票，的确sellput是不错的策略。买but则用于强看空，比如一些势不可挡的衰落。[问]新闻定制采集软件：对@TMT9说：什么是期权投资？期权有哪些玩法？如何利用期权这个投资工具获利或者管理风险？[答]TMT9：欢迎读读这两篇文档：期权基本概念http://xueqiu.com/4346347674/25618143期权

6、组合策略http://xueqiu.com/4346347674/25618164[问]滚雪球笔记：对@TMT9说：您一般进行期权投资，是买看多期权？还是其他什么操作[答]TMT9：取决于我对个股的认知，大致来说buycall，buyput是强做多，做空，sell则是弱看多，看空。比如上周五谷歌财报利好那天，我的操作就是买的百度的call。[问]cody：对@TMT9说：一般你常用哪些期权策略?[答]TMT9：我是信奉白猫黑猫论的，价值下注，事件驱动下注都可能，T+0也有，季度级别的也有，多空，margin都无所

7、禁忌。但总的来说月度操作较多，因为天-周级别太折腾了，懒。而更长线一点，我觉得中概TMT行业变化太快了，很难说1年后，2年后公司4聪明的投资者都在这里的产品和增长情况。泛泛而谈的话，我比较偏好4个裸的基本操作+正股和期权组合的（sellcoveredcalls)以及期权组合的spread+straddle+ironcondor等。[问]晨双成对：对@TMT9说：请问在目前的美股期权操作中，在时间价值上的购买短期期权和中长期期权，在交易策略上主要考虑的不同在哪里？对短期期权来说，是否持有至到期日当天再平仓不是明智的

8、选择？如果期权持有至到期日，没有Close，会发生怎样的后果？谢谢！[答]TMT9：我觉得是条条大路通罗马的，有认识只做长线期权的朋友，也收益很棒。我个人的确95%的情况只做季度以内的期权。主要逻辑是为了：1、提高turn-overrate,发挥复利效应2、中概TMT行业变化太快了。哪天平仓完全取决于对底层证券未来一段时间走势的认知，到期日当天平仓也并无不可。券商是会自动