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1、摘要伴随着我国金融改革不断向纵深发展，债券市场迎来跨越式发展历程，也带来了直接融资在社会融资中地位的不断提高，债券融资已经成为仅次于人民币贷款的实体企业第二大融资来源。随着各种融资渠道的拓展，面对日益丰富、种类繁多的融资品种，企业如何根据自身情况及融资产品特点选择适合的融资品种，以达到扩大融资渠道、降低融资成本、优化债务结构的目的；如何评估主承销商、评级机构等中介机构能力，选择适合最优的中介机构，达到加快审批流程、降低融资成本的目的；以及债券发行的业务流程，都是诸多企业融资管理人员关心的问题。本文以A公司为例，通过对A
2、公司基本情况及主营业务特点的分析，结合其财务情况及现有融资模式，得出了A公司各板块产业规模发展迅速，营业收入呈逐年增长态势，对流动资金的资金需求不断扩大，拟通过债务融资对流动资金进行补充，主要用于各业务板块子公司生产，采购原材料使用的融资需求，及希望通过尝试其他债务融资品种，偿还部分银行贷款，以达到拓展融资渠道、降低融资成本、改善债务结构的目的。根据目前国内金融市场的基本情况，A公司可行的债务融资方式主要包括银行贷款、信托贷款、发行债券以及融资租赁。为了提高决策效率，增加企业融资决策的准确性，帮助A公司综合权衡各种影响
3、因素，对上述各种债务融资方式进行合理选择，本文构建了基于AHP的A公司债务融资量化决策模型。通过AHP决策模型，其四种可行的债务融资方式的排序为：发行债券〉银行贷款〉信托贷款〉融资租赁，最符合A公司目前债务融资需求的融资方式是发行债券。最后本文还就如何选择合适的债券品种、遴选中介机构以及注册发行流程上的关键环节进行简要的介绍，供希望通过债券融资的企业参考。关键词：债券融资、中期票据、AHPIIIAbstractWiththedeeplyreformoffinancemarket,bondmarketofChinamak
4、eagreatleapdevelopment.Asaresult,bondissuingtakesthesecondpositioninthetotalsocialfinancing。Therearemoreandmorefinancingways,justlikeLoan,bond,lease,andtrustloaninChinesemarket.Whichwayoffinanceshouldacompanychosewithconsideringitsownbusinesssituationandfinancia
5、ldemand,likeexploringnewfinancingways,lowerfinancingcostandoptimizingdebtstructure.ThispapertakescompanyAforexample,analyzesitsmainbusinessandfinancingstatus.Withtheexpandingofallpartsofbusiness,companyAwantstogetmoreworkingcapitalindebt,andwanttouseotherwaysbes
6、ideloan.TomakeamorecomprehensiveaccuracyandefficientdecisionforcompanyA,thispaperimplementAHPtheorytobuildaquantitativefinancingdecision-makingmodel.Withtheoutputofthemodel,wecanconcludethatthemostsuitablewayoffinancingforcompanyAisbond.Atlast,thispaperintroduce
7、sprocessesofbondissuingandhowtochooseunderwriter、ratinginstituteandlawyerinpractice.KeyWords:BondFinancing,MediumTermNote,AHPIV目录1引言..................................................................................................................................
8、.....................11.1研究目的及意义................................................................................................................................11.1.1
