直接债务融资在A公司的应用.pdf

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1、摘要伴随着我国金融改革不断向纵深发展,债券市场迎来跨越式发展历程,也带来了直接融资在社会融资中地位的不断提高,债券融资已经成为仅次于人民币贷款的实体企业第二大融资来源。随着各种融资渠道的拓展,面对日益丰富、种类繁多的融资品种,企业如何根据自身情况及融资产品特点选择适合的融资品种,以达到扩大融资渠道、降低融资成本、优化债务结构的目的;如何评估主承销商、评级机构等中介机构能力,选择适合最优的中介机构,达到加快审批流程、降低融资成本的目的;以及债券发行的业务流程,都是诸多企业融资管理人员关心的问题。本文以A公司为例,通过对A

2、公司基本情况及主营业务特点的分析,结合其财务情况及现有融资模式,得出了A公司各板块产业规模发展迅速,营业收入呈逐年增长态势,对流动资金的资金需求不断扩大,拟通过债务融资对流动资金进行补充,主要用于各业务板块子公司生产,采购原材料使用的融资需求,及希望通过尝试其他债务融资品种,偿还部分银行贷款,以达到拓展融资渠道、降低融资成本、改善债务结构的目的。根据目前国内金融市场的基本情况,A公司可行的债务融资方式主要包括银行贷款、信托贷款、发行债券以及融资租赁。为了提高决策效率,增加企业融资决策的准确性,帮助A公司综合权衡各种影响

3、因素,对上述各种债务融资方式进行合理选择,本文构建了基于AHP的A公司债务融资量化决策模型。通过AHP决策模型,其四种可行的债务融资方式的排序为:发行债券〉银行贷款〉信托贷款〉融资租赁,最符合A公司目前债务融资需求的融资方式是发行债券。最后本文还就如何选择合适的债券品种、遴选中介机构以及注册发行流程上的关键环节进行简要的介绍,供希望通过债券融资的企业参考。关键词:债券融资、中期票据、AHPIIIAbstractWiththedeeplyreformoffinancemarket,bondmarketofChinamak

4、eagreatleapdevelopment.Asaresult,bondissuingtakesthesecondpositioninthetotalsocialfinancing。Therearemoreandmorefinancingways,justlikeLoan,bond,lease,andtrustloaninChinesemarket.Whichwayoffinanceshouldacompanychosewithconsideringitsownbusinesssituationandfinancia

5、ldemand,likeexploringnewfinancingways,lowerfinancingcostandoptimizingdebtstructure.ThispapertakescompanyAforexample,analyzesitsmainbusinessandfinancingstatus.Withtheexpandingofallpartsofbusiness,companyAwantstogetmoreworkingcapitalindebt,andwanttouseotherwaysbes

6、ideloan.TomakeamorecomprehensiveaccuracyandefficientdecisionforcompanyA,thispaperimplementAHPtheorytobuildaquantitativefinancingdecision-makingmodel.Withtheoutputofthemodel,wecanconcludethatthemostsuitablewayoffinancingforcompanyAisbond.Atlast,thispaperintroduce

7、sprocessesofbondissuingandhowtochooseunderwriter、ratinginstituteandlawyerinpractice.KeyWords:BondFinancing,MediumTermNote,AHPIV目录1引言..................................................................................................................................

8、.....................11.1研究目的及意义................................................................................................................................11.1.1

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