我国上市公司投资效率研究——基于产业政策和股权性质的视角.pdf

《我国上市公司投资效率研究——基于产业政策和股权性质的视角.pdf》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、ABSTRACTCorporateinvestmentisnotonlytheguaranteeforbusiness'slong-termsurvivalanddevelopment，，，，comparativeanalysiswereused.Thisessayfirstintroducedthetheoryofeficiencyofinvestment,industrialpolicyandstate-ownedenterprises,thencomparativelyanalyzedtheinfluenceofindustrialpolicieso

2、ndiverseenterpriseonthebasisofamodel.Thelimitationofthispaperliesinthatindustrialpoliciesofgovernmentsatalllevelswerenottakenintoconsiderationsincethecontentandefectofdifferentindustrialpoliciesmaydiferfromeachother.Thestructureofthispaperisasfollows.Chapter1detailedintroducedtheb

3、ackgroundandframeofresearch.Chapter2definedtheconceptofindustrialpolicyandsortedoutrelevanttheoryoftheimplementationofindustrialpolicy.Chapter3madearesearchonthefactorsthatinfluencetheinvestmentefficiencyoflistedcompaniesandfurthermoregeneratedahypothesis.Chapter4analyzedtheeffect

4、ofindustrialpolicyandnatureofenterpriseontheefficiencyofcorporateinvestment.Thelastchaptercametoaconclusionandputforwardsomepracticalsuggestions.KeyWords:natureofenterprise,industrialpolicy,investmentefficiency,listedcompanyn1绪论研究背景及意义研究方法研究内容产业政策内涵及综述产业政策概念产业政策的定义产业政策的演变历程产业政策存在的

5、理论基础及争论产业政策有效的理论基础产业政策无效论我国产业政策发展及缺陷我国产业政策发展我国产业政策的缺陷上市公司投资效率的度量及其影响因素投资效率的度量投资效率的影响因素股权性质与投资效率产业政策与投资效率研究假设关于投资及投资效率的实证分析样本来源及变量定义投资的影响因素回归分析描述性统计投资效率回归分析5结论及政策建议主要结论关于产业政策的建议明确产业政策的支持范围打破传统产业政策模式，建立竞争性产业政策鼓励企业创新规范产业政策的制定和执行程序关于国有企业的建议研究不足与展望参考文献1绪论绪论研究背景及意义企业投资是公司持续发展的基础，有效的企业投资

6、能够以最少的投入创造更多的收入和利润，但是无效的投资可能导致投资的失败、企业亏损甚至会危及企业的生存。由于历史的原因，我国长期实行的是计划经济，现代企业制度不健全，产业结构不完善，政府在企业发展的角色定位不清，导致我国企业的投资效率相对低下。我国正处于由计划经济向社会主义市场经济转型的关键时期，投资效率问题正日益得到学者和政府的重视。加强对投资效率的研究有助于企业的良好发展，也有助于国家更好地进行资源配置和产业结构优化。但是目前国内关于投资效率的研究多借鉴西方发达国家经验，以规范分析或实证分析的方法从公司治理、交易成本等方面探究导致投资过度或投资不足的原因

7、，很少考虑经济政策、产业政策等政府行为对投资效率的影响。然而，就目前我国的国情看来，产业结构的改变、行业的兴衰、企业的投资很大程度上正是源于政府追求的经济目标或政治目标。例如在年经济危机的情况下，政府提出十大产业振兴计划，并且投资四万亿，不仅使产业结构发生重大转变，甚至影响着整个国家的经济走势。因此在这种情况下，抛开产业政策对投资效率的影响，其结论的准确性令人难以信服。另一方面，很多学者仅仅直接对某一特定行业的投资效率进行研究，这样又达不到相互对比的效果，其结论不一定适合所有行业。产业政策是政府优化资源配置，调整产业结构最重要的手段之一，它可以显著地改变企

8、业经营的外部环境，从而影响企业的投资效率，对企业的发展起了至关重要