高新技术企业会计稳健性与财务柔性关系研究——来自沪深两市上市公司的经验证据.pdf

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1、ABSTRACTAccountingconservatismisoneoftraditionalstandardsofaccountingrecognitionandmeasurement，，，，，，迪，’、，suficientdegree(financingflexibility)，，，，，，，目录研究背景研宄意义理论意义实用价值国内外相关文献综述会计稳健性文献综述财务柔性文献综述会计稳健性与财务柔性关系文献综述文献评述研究思路和方法本文仓新点研究内容和框架会计稳健性、财务柔性、高新技术企业概述会计稳健性概念的界定已有研究对于会计稳健性的界定本文对于会计稳健性的界定财务柔性概念的界

2、定已有研宄对财务柔性的界定本文对财务柔性的界定高新技术企业概述高新技术企业界定高新技术企业特征理论分析与研究假设会计稳健性理论基础委托代理理论信号理论許不完全契约理论研宄假设3.2.1高新技术企业具有会计稳健性高新技术企业会计稳健性越高，财务柔性越高高新技术企业会计稳健性越高，财务柔性越低模型设计会计稳健性计量模型高新技术企业财务柔性度量指标选取高新技术企业融资柔性度量指标高新技术企业投资柔性度量指标高新技术企业经营柔性度量指标高新技术企业会计稳健性与财务柔性关系的模型会计稳健性与融资柔性关系模型会计稳徤性与投资柔性关系模型会计稳健性与经营柔性关系模型数据来源检验结果与分析高新技术企

3、业会计稳健性的计量结果变量的描述性统计与相关性分析高新技术企业会计稳健性与财务柔性模型回归结果分析会计稳健性与内源资金充裕度（融资柔性）回归结果会计稳健性与研发强度（投资柔性）的回归结果会计稳健性与资源运作权（经营柔性）的回归结果稳健性检验研究结论、启示建议与展望研究结论启示与建议严格遵守新会计准则以及相配套的法律法规培育和提升投资者对会计稳健性的需求研宄展望参考文献1绪论绪论研究背景作为一项原始的会计确认与计量原则，会计稳健性对会计实务有极其深远的影响。在金融危机的影响下，公允价值计量和会计稳健性原则成为了学术界和实务界探讨的热点话题，并把会计稳健性经济后果的研究推向了一个高峰。我

4、国对会计稳健性经济后果的研究思路多是基于会计稳健性的正面作用，即会计稳健性通过治理机制降低了债杈人对债务人违约风险预期，缓解了企业的融资约束，使企业更容易从外部投资者获得融资的支持（陶晓慧，柳建华，。然而，针对会计稳健性负面影响的研宄并没有被广大学者所重视。大量坏账准备的计提使得企业的资产账面价值下降，负债率高于企业真实的资产负债率，外部投资者对企业失去信心不愿意提供资金援助。等（发表了会计稳健性对债务契约影响的理论分析模型，研宄结果表明会计稳健性确实会对企业的融资行为产生影响，并对企业融资能力起到限制作用。诚然，他们的研究没有实证数据的支持，仅仅限于理论模型，但这无疑为会计稳健性经

5、济后果的研究提供了一个新的方向，即综合考虑会计稳健性对企业融资约束正面和负面作用的影响。与此同时，作为有效应对金融危机的策略，财务柔性也重新点燃学者们研究的热情。在金融危机的背景下，拥有较强财务柔性的公司不仅能更好应对外部不利的冲击，还能利用危机时较低的资本价格来把握未来投资机会（，。高新技术企业作为新兴产业，对国家经济发展和产业转型有着举足轻重的作用。“高风险、高成长”的特点使其发展规律与传统企业略有不同，财务制度在高新技术企业内的应用与效果也逐渐成为学者热烈讨论的话题。本文通过对高新技术企业会计稳健性与财务柔性关系的研宄，对其在金融危机的大环境下的生存发展和财务决策有一定的现实指

6、导意义。高新技术企业会计稳彳建性与财务柔性关系研究—来自沪深两市上市公司的经验证据研究意义本文通过综合考虑会计稳健性对融资约束的正面与负面影响，以金融危机背景下的高新技术企业的财务数据对会计稳健性与财务柔性的关系进行实证研宄。本文的研宄贡献主要体现在以下两大方面：理论意义本文综合考虑了会计稳健性对融资约束的正面与负面作用，为全面理解会计稳健性与财务柔性的关系提供了合理的理论假设。一方面，稳健会计信息的充分披露使得处于信息劣势的债权人与股东更容易了解企业的发展情况，从而更乐于提供资金的支持。这样，会计稳健性缓解了融资约束，使得企业更容易从外部获得资金满足未来发展的需要。另一方面，会计稳

7、健性低估当期收益和净资产使得企业账面价值低于真实价值也会给企业带来负面作用。特别地，李琳（认为在债权人对债务人的稳健性需求无法确定时，高水平的稳健性对债务人的负面影响更加明显。此时，高水平的会计稳健性加剧了融资约束，使得企业更不容易从外部获得资金，从而给企业的发展带来负面作用。通过阅读大量文献，笔者发现以往的研究思想多是基于会计稳健性缓解融资约束的正面效果，其负面作用并没有被广大学者重视。因此，本文通过综合分析会计稳健性对企业融资约束正负两方面的影响，扩充