证券投资理论与实务 教学课件 作者 李英 第四章：流通市场.ppt

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1、第四章流通市场学习目标主要内容本章小结思考练习了解证券上市的条件，证券上市的特别处理、暂停和终止。熟悉证券市场的构成，我国证券交易所的会员制。熟悉证券交易特征、种类及流程。掌握证券交易的原则与交易方式。了解证券交易的其他业务。返回主要内容第一节证券上市制度第二节证券流通市场的运行第三节证券交易第四节证券交易的其他业务返回证券上市的程序和条件证券上市的特别处理、暂停及终止第一节证券上市制度一、证券上市的程序和条件（一）股票上市的一般程序与条件所谓股票上市，是指股份有限公司所发行的股票，经国务院或者国务院授权的证券管理部

2、门批准，在交易所挂牌交易。1．股票上市的一般程序提交申请及相关文件审查签订协议备案，注册登记公告缴纳相关费用挂牌上市2．股票上市的条件（1）股票经国务院证券监督管理机构核准已经公开发行。（2）公司股本总额不少于人民币三千万元。（3）公开发行的股份达到公司股份总数的百分之二十五以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为百分之十以上。（4）公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。证券交易所可以规定高于前款规定的并报国务院证券监督管理机构批准的上市条件。所谓债券上市，就是指证券交易所承认并接纳某

3、种债券在交易所市场上挂牌交易。1．债券上市的一般程序根据修订后的《证券法》的规定，申请公司债券上市交易必须向证券交易所报送下列文件：①上市报告书；②申请公司债券上市的董事会决议；③公司章程；④公司营业执照；⑤公司债券募集办法；⑥公司债券的发数行额；⑦证券交易所规定的其他文件。2．债券上市的审批条件①债券期限为1年以上；②债券实际发行额不低于五千万元人民币；③公司申请其债券上市时仍符合法定的公司债券发行条件。（二）债券上市的一般程序与条件二、证券上市的特别处理、暂停及终止（一）证券上市交易的特别处理根据证券交易所股票上

4、市规则规定，上市公司若出现财务状况异常，投资者难以判断公司前景，权益可能受到损害时，证券交易所对公司股票实行特别处理。特别处理包括以下措施：①在公司股票简称前冠以“ST”字样（SpecialTreatment的缩写），以区别于其他股票。②股票报价的日涨跌幅限制为5%。特别处理不属于对上市公司的处罚，上市公司在特别处理期间的权利和义务不变。（二）证券上市交易的暂停证券上市交易的暂停，又称停牌，是指已获准上市的证券，因公司一定事由的发生，由证券主管机关和证券交易所决定或自动停止其在证券交易所的集中竞价交易的情形。分为以下

5、两种情形：1．自动暂停上市交易2．具有下列情形之一的则强制暂停上市交易①公司股本总额、股权分布等发生变化，不再具备上市条件。②公司不按规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，可能误导投资者。③公司有重大违法行为。④公司最近三年连续亏损等。（三）证券上市交易的终止证券上市的终止，是指已获准上市的证券，因发生法定事由，由证券主管机关和证券交易所决定终止其上市资格的情形。具有下列情形之一：①公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件，在证券交易所规定的期限内不能达到上市条件。②公司不按照规定公开其财务状况，

6、或者对财务会计报告作虚假记载且拒绝纠正。③公司最近三年连续亏损，在其后一个年度内未能恢复盈利。④公司解散或者被宣告破产。⑤证券交易所上市规则规定的其他情形。返回证券流通市场的构成我国证券交易所会员制度第二节证券流通市场的运行一、证券流通市场的构成（一）证券流通市场的定义证券交易市场也称二级市场、次级市场和交易市场，是指对已发行的证券进行买卖、转让和流通的市场。证券流通市场要发挥其交易功能，必须具备以下几个条件：①可供买卖的标的物，即股票和债券。②从事交易的当事人，即买方和卖方。③协助交易和提供交易服务及交易场所的法人

7、，即证券公司、证券经纪商和证券交易所等机构。④可供交易的场所，即证券交易所市场、柜台交易市场和其他交易市场。⑤交易法规，包括有明文规定的交易法规和无明文规定的传统交易法则。（二）证券流通市场的分类1．场内交易市场指由证券交易所组织的已公开发行并批准上市证券的集中交易市场，有固定的交易场所和交易活动时间。2．场外交易市场场外交易市场是指在证券交易所以外的其他交易场所，是由证券买卖双方当面议价成交的市场。可分为：柜台市场第三市场第四市场二、我国证券交易所会员制度（一）会员1．会员资格2．会员的权利与义务（二）交易所交易席

8、位1．交易席位的含义2．交易席位的种类根据席位的报盘方式不同，分为有形席位与无形席位根据席位经营的证券品种不同，可分为普通席位和专用席位根据席位使用的业务种类不同，可分为代理席位与自营席位返回证券交易的特征和原则证券交易的种类和交易方式证券交易流程第三节证券交易一、证券交易的特征和原则（一）证券交易的定义证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖