企业财务管理 教学课件 作者 李爱香项目三3.1.ppt

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1、任务一项目投资现金流量分析★任务描述投资是企业为获取收益而向一定对象投放资金的经济行为，项目投资是直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为。如何有效地进行投资决策，需要分清投资的分类。而对于项目投资则需要借助现金流量分析。了解项目投资现金流量假设，明确企业项目投资现金流入量和现金流出量内容，掌握项目投资现金净流量的计算，是公司进行正确的项目投资决策的重要前提。3．1．1了解项目投资现金流量假设1:明确投资的种类投资是指特定经济主体（包括国家、企业和个人）为了在未来可预见的时期内获得收益或使资金增值，在一定时期向一定领域的标的物投放足够数额的资金或实物等货币等价物的经济行为。

2、从特定角度看，投资就是投资人为获取收益而向一定对象投放资金的经济行为。直接投资是指由投资人直接介入投资行为，即将货币直接投入项目，形成实物资产或者购买现有企业资产的一种投资，如建造厂房、购买机器设备等。这种投资行为流动性较差。间接投资又称为证券投资，是指投资者以其资本购买公债、公司债券、金融债券或公司股票等，以预期获取一定收益的投资。按投资行为的介入程度，分为直接投资和间接投资生产性投资又称为生产资料投资，是指将资金投入生产、建设等物质生产领域中，并能够形成生产能力或可以产出生产资料的一种投资，包括固定资产投资、无形资产投资、其他资产投资和流动资金投资。非生产性投资是指将资金投入

3、非物质生产领域中，不能形成生产能力，但能形成社会消费或服务能力，满足人民的物质文化生产需要的一种投资。按投入的领域不同，分为生产性投资和非生产性投资对内投资是指把资金投放在企业内部，用以购置企业生产经营活动所需资产的投资，包括固定资产、无形资产、其他资产和垫支流动资金。对外投资是指企业以货币资金、实物、无形资产等方式或以购买股票、债券等有价证券方式向其他单位进行的投资。按投资的方向不同，分为对内投资和对外投资２:熟悉项目投资的相关概念及内容项目投资是指一种以特定建设项目为对象，直接与新建项目或更新改装项目有关的长期投资行为。属于对内投资、直接投资。特点：投资数额大、影响时间长、发

4、生频率低、变现能力差和投资风险大等。1．项目计算期项目计算期是指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间，即该项目的有效持续时间。完整的项目计算期包括建设期和运营期。试产期建设起点投产日达产日终结点建设期运营期项目计算期达产期案例3-1：某公司拟购进一设备，需要年初投资30万元，预计使用寿命为5年，采用直线法折旧，期满无残值。要求：根据以下不同情况分别确定项目计算期：①在建设起点投资并投产；②建设期为一年。案例分析:①项目计算期=0+5年=5年②项目计算期=1年+5年=6年2.项目投资的内容与资金投入方式1）项目投资的内容从项目投资的角度看，原始投资（又称初始投资）

5、等于企业为使该项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部资金，包括建设投资和流动资金投资两项内容。建设投资是指在建设期内根据项目投资内容进行的投资，包括固定资产投资（不包括建设期资本化借款利息）、无形资产投资和其他资产投资三项内容。流动资产投资是指项目投产前后分次或一次投放于流动资产项目的投资增加额，又称为垫支流动资金。项目总投资＝原始投资+建设期资本化借款利息案例3-2：企业拟购建一条生产线，在建设起点固定资产一次性投资100万元，在建设期末投入无形资产20万元，建设期为1年，建设期资本化利息为10万元，垫支的流动资金为30万元。要求：计算建设投资、固定资产原值、原始投

6、资及项目总投资。案例分析建设投资＝100万元+20万元=120万元固定资产原值＝100万元+10万元=110万元原始投资＝120万元+30万元=150万元项目总投资=150万元+10万元=160万元2）项目投资资金的投入方式项目投资的资金投入方式包括一次投入和分次投入两种形式。一次投入方式是指投资行为一次性地集中于项目计算期的某个时点上，如第一个年度的年初或年末；如果投资行为涉及两个或两个以上时点，则属于分次投入方式。3．项目投资现金流量假设现金流量通常表现形式包括:现金流入量现金流出量现金净流量现金流量假设：财务可行性分析假设建设期投入全部资金假设经营期与折旧年限一致假设时点指

7、标假设确定性因素假设产销平衡假设3、1、2项目投资现金流入、流出分析１：项目投资现金流量估算项目现金流量包括：初始现金流量营业现金流量终结现金流量１.初始现金流量初始现金流量是从项目投资起到项目建设投产使用止而发生的有关现金流量，是项目建设期的投资支出。在项目建设过程中，一般没有现金流入现金流出量主要包括以下几个方面：固定资产投资流动资产垫支对土地的投资（获得土地使用权）其他投资费用２.营业现金流量营业现金流量是指投资项目投入使用后，在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入和