治理模式是否趋同.ppt

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1、治理模式：是否趋同第十六、七讲第十三章第一、二、三、四节学习目的、关键词学习目的了解全球三种主流公司治理模式的产生过程、特点和缺陷；学会如何对这三种主流模式进行对比分析；掌握公司治理模式趋同的基本方向和主要表现；理解公司治理趋同的内在原因关键词治理模式外部控制主导型模式内部控制主导型模式家族控制主导型模式公司治理模式趋同前言：由于各国经济制度、历史传统、市场环境、法律观念及其他条件的不同，各国治理模式也不尽相同比较典型的公司治理模式有三种随着经济全球化的发展，不同的公司治理模式存在趋同倾向早期：家族控制治理机制英美企业创始人通用：威廉·C·杜兰特（1861）

2、1908年成立福特：亨利.福特（1863-1947）03年成立，56年才上市克莱斯勒：瓦尔特.克莱斯勒（W.Chrysler,1875-1940）GE：托马斯.爱迪生1878年创立爱迪生电灯公司，1892年和汤姆森-休斯顿电气公司合并成立了通用电气公司日德企业创始人韩国企业创始人丰田：丰田喜一郎1867生，1937年成立本田：本田宗一郎1907年生，1947年成立东芝：1939年合并芝浦制作所田中久重东京电器藤冈市助日产：鲇川义介1934年成立奔驰：1926年合并卡尔.奔驰戈特利布·戴姆勒BMW：1917年成立卡尔·斐德利希·拉普大众：波尔舍1937年三星：

3、李秉哲1938LG：具仁会1947现代：郑周永1945大宇：金宇中1967公司治理机制的进化过程早期家族控制治理机制家族控制型企业关系导向型企业市场控制型企业赖路径依赖路径依随着国家金融事业的发展，银行被建立起来，但银行不能通过介入到公司治理的机制中维护贷款的回收，因此银行不能介入到公司治理机制中，同时证券市场不发达，所以企业的家族治理很难被摆脱。另外一些国家，银行的力量是非常强大的。银行不仅要对企业进行贷款，而且要通过参与公司治理来保证自己的投资收益。此时，公司治理就会超越家族控制模式，进入到关系导向模式之中。如果金融机构对企业的进入受到了限制，公司对于资

4、金的需求，以及股东对于流动性和多样化持股的要求，会使得股权不断分散，进而股票市场的快速发展成为必然，尤其是大股东剥夺小股东时，证券市场发展更具群众基础。演进演进融资体制是公司治理模式形成的基础公司治理的三大基本类型家族控制模式：代表：韩国、东南亚融资模式：银行贷款、家族融资治理结构：金字塔型企业集团。家族通过复杂的交叉持股取得对公司的绝对控制，公司往往都存在着实际控制人。治理机制：家族利益和亲情双重激励约束关系控制模式：代表：德、日融资模式：企业融资以银行系统为主；股权集中在银行和相互持股的企业手中治理结构：双层董事会治理机制：主要通过对公司内部的直接控制机

5、制对管理层实施监督市场控制模式：代表：英、美融资模式：股权融资为主；股权分散在个人和机构投资者手中治理结构：单层董事会治理机制：主要通过富有流动性、生机勃勃的资本市场对公司经理层进行监督，法制健全本章内容第一节家族控制主导型公司治理模式第二节内部控制主导型公司治理模式第三节外部控制主导型公司治理模式第四节公司治理模式的趋同化家族控制型——韩国、东南亚东南亚和韩国家族治理模式产生过程韩国：二战后美国支持把日本统治时期的公营企业和日本私营企业出售给私人企业、军政人员等，家族企业由此而起；60年代后期开始，纷纷上市东南亚：20世纪50年代之前，移居东南亚的华人开始

6、在国外资本的夹缝中创办企业，创业者既是所有者又是经营者。二战独立后，通过并购控制了西方资本垄断行业；政府也大力支持东南亚和韩国家族治理模式产生原因儒家文化，注重和谐家族观，谋求“和为贵”、“家和万事兴”，形成了企业家族性东南亚：华人遭民族歧视，只能借助家族成员力量；华人文化水平高，与土著人合作受限制韩国：工商业者社会地位低，只能借助家族力量；60年代后企业社会地位提高，大学生毕业后纷纷加入家族；朝战后国贫民穷，资金缺乏，初期只能由家族出资一、韩国与东南亚家族企业融资模式特征韩国：政府利用金融体系在外部控制公司1、设立并利用各种金融机构控制公司政府直接控制各

7、类银行股权包括商业银行、地方银行、金融开发机构（产业银行、进出口银行、长期信用银行）、金融储蓄机构（信托银行、相互信用金库、相互金融）、特殊银行机构（投资金融会社、综合金融会社等）2、利用利率手段对公司进行控制提供低利率优惠贷款，如1975年实施综合商社制度，贷款利率8%-12%（一般公司19-20%）3、利用政策金融控制公司特殊情况下给予特定部门贷款、利率偿还期方面的优惠，20世纪7、80年代重化工业发展的低利息政策；70年代出口金融贷款利率低于商业票据贴现率4、利用信贷资金的分配流向控制公司70年代的制造业，大公司比小公司容易贷款；重化工业比轻工业容易贷

8、款韩国：融资结构的高负债为实现出口导向政策，韩国走向