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时间:2020-01-30
《财务管理练习题(资本成本与资本结构).ppt》由会员上传分享,免费在线阅读,更多相关内容在行业资料-天天文库。
1、1财务管理练习题-------资本成本与资本结构2一、单选题1.某企业预计下期财务杠杆系数为1.5,假设公司无优先股,本期息税前利润为450万元,则本期实际利息费用为( )万元。A.100B.675C.300D.150答案:D解析:财务杠杆系数=EBIT/(EBIT-I)=1.5,所以450/(450-I)=1.5,则I=150万元。32.下列关于复合杠杆系数说法不正确的是()。A.DCL=DOL×DFLB.普通股每股利润变动率与息税前利润变动率之间的比率C.反映产销量变动对普通股每股利润的影响D.复合杠杆系数越大,企业风险越大答案:B。解析:选项B表述的是财务杠杆系数。43.降低经营杠杆
2、系数,从而降低企业经营风险的途径是()。A.提高资产负债率B.提高权益乘数C.减少产品销售量D.节约固定成本开支答案:D。解析:AB选项会提高财务风险,C选项会提高经营风险,只有D选项会降低经营风险。55.若企业无负债和优先股,则财务杠杆利益将()。A.存在B.不存在C.增加D.减少答案:B解析:只有在企业的筹资方式中有固定财务支出的债务和优先股,才会存在财务杠杆效应。66.当经营杠杆系数为l时,下列表述正确的是()。A.产销量增长率为零B.边际贡献为零C.固定成本为零D.利息与优先股股利为零答案:C77.某企业只生产一种产品,该产品单价10元,单位变动成本6元,本月计划销售500件。该企业
3、每月固定成本1000元,其预期息税前利润为()元。A.2000B.1000C.6000D.5000答案:B解析:息税前利润=销售收入-变动成本-固定成本=(10-6)×500-1000=1000元810.如果企业的资金来源全部为自有资金,且没有优先股存在,则企业财务杠杆系数()。A.等于0B.等于1C.大于1D.小于1答案:B解析:财务杠杆系数=EBIT/[EBIT-I-D/(1-T)],根据题意,I和D均为0,财务杠杆系数=EBIT/EBIT=1。913.每股利润无差异点是指两种筹资方案下,普通股每股利润相等时的()。A.筹资总额B.成本差额C.资金结构D.息税前利润答案:D解析:每股利润
4、无差异点是指两种筹资方案下,普通股每股利润相等时的息税前利润。1014.某公司利用长期债券、优先股、普通股、留存收益来筹集长期资金1000万元,筹资额分别为300万元、100万元、500万元和100万元,资金成本率分别为6%、11%、12%、15%。则该筹资组合的综合资金成本为()。A.10.4%B.10%C.12%D.10.6%答案:A解析:综合资金成本=6%×30%+11%×10%+12%×50%+15%×10%=10.4%。1115.企业资金结构研究的主要问题是()。A.权益资金结构问题B.长期资金与短期资金的比例问题C.负债资金占全部资金的比例问题D.长期负债与短期负债的比例问题答
5、案:C解析:企业资金结构有广义和狭义之分。前者是指全部资金(包括长期资金和短期资金)结构;后者是指长期资金结构。但就筹资方式而言,企业资金可以分为负债资金和权益资金两类,因此,资金结构问题总的来说是负债资金的比例问题。1216.某企业本期财务杠杆系数1.5,本期息税前利润为450万元,所得税率33%,没有优先股,则企业净利润为()万元。A.150B.201C.300D.301.5答案:B。解析:DFL=EBIT/(EBIT-I),1.5=450/(450-I),I=150,净利润=(450-150)×(1-33%)=201万元。13二、多项选择题1.在计算个别资金成本时,需要考虑所得税抵减作
6、用的筹资方式有()。A.银行借款B.长期债券C.优先股D.普通股答案:AB解析:银行借款和长期债券的利息在税前支付,具有抵税作用。优先股和普通股的股利在税后支付,不具有抵税作用。144.若要降低经营风险,企业可采取的手段有()。A.提高产销量B.降低单位产品的材料费用支出C.减少固定成本支出D.降低产品价格促销答案:ABC。解析:经营杠杆系数反映了企业经营风险,而产销量、产品单价与经营杠杆系数的变动方向相反,成本指标与经营杠杆系数变动方向相同。156.抵押借款的资金成本通常高于非抵押借款的资金成本,其原因是()。A.抵押贷款是风险贷款,利率较高B.银行为管理抵押贷款通常要另收手续费C.抵押财
7、产的使用受到严格限制,影响了其获利能力D.使用抵押借款获得的收益低,借款企业的代价大答案:ABC。167.下列关于复合杠杆系数说法正确的是()。A.DTL=DOL×DFLB.普通股每股利润变动率与息税前利润变动率之间的比率C.反映产销量变动对普通股每股利润的影响D.复合杠杆系数越大,企业风险越大答案:ACD。解析:选项B表述的是财务杠杆系数。17三、判断题1.如果固定成本为零,则经营杠杆系数为1,则企业没有经
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