第三章 资金的时间价值.ppt

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1、第三章资金的时间价值本章重点1、正确理解经济效果概念，掌握三种表达方式；2、掌握经济效益评价的指标体系；3、理解资金时间价值内涵及掌握资金等值计算。第一节经济效益的概念概念：成果与消耗之比（产出与投入之比）经济效果的表达方式差额表示法：经济效果＝成果－劳动消耗如利润、利税额、净现值等指标比值表示法：经济效果＝成果/劳动消耗如劳动生产率等指标差额比值表示法：经济效果＝(成果－劳动消耗)/劳动消耗如投资利润率、成本利润率等指标工程经济经济效果分类宏观和微观经济效果直接经济效果和间接经济效果有形经济效果和无形经济效果经济效益：实现了的经济效果，即有用的效果。也就是说，所产生的效果，是被社会所承认的

2、和需要的，而且，为产生这一效果，所消耗的劳动也是节约的。经济效益的概念工程经济第二节资金的时间价值概念:不同时间发生的等额资金在价值上的差别称为资金的时间价值。可从两方面理解:随时间的推移，其数额会增加，叫资金的增值。资金一旦用于投资，就不能用于消费。从消费者角度看，资金的时间价值体现为放弃现期消费的损失所得到的必要补偿。工程经济序号年份项目建设期投产期达到设计能力生产期合计123456…n(一)(二)(三)(四)生产负荷（％）现金流入1.产品销售(营业)收入2.回收固定资产余值3.回收流动资金流入小计现金流出1.固定资产投资2.流动资金3.经营成本4.销售税金5.技术转让费6.资源税7.营

3、业外净支出流出小计净现金流量累计净现金流量计算指标：财务内部收益率；财务净现值（ic=%）投资回收期财务现金流量表（全部投资）财务现金流量表单位：万元工程经济利息和利率资金的时间价值体现为资金运动所带来的利润（或利息），利润（或利息）是衡量资金时间价值的绝对尺度。资金在单位时间内产生的增值（利润或利息）与投入的资金额（本金）之比，简称为“利率”或“收益率”，它是衡量资金时间价值的相对尺度，记作i。工程经济单利法单利法仅以本金为基数计算利息，利息不再计息。例：本金100元,三年后本利和为(i=10%,单位：元）单利计算公式为：F＝P（l＋in）利息:I＝F-P＝in年份年末欠款年末欠利息年末欠

4、本利和110010110211010120312010130工程经济复利法复利法以本金与累计利息之和为基数计算利息，即“利滚利”。例：本金100元,三年后本利和为(i=10%，单位：元)复利计算公式为：终值F＝P（1＋i）n，利息：I＝F-P年份年末欠款年末欠利息年末欠本利和110010110211011121312112.1133.1工程经济名义利率和实际利率在实际经济活动中，计息周期有年、半年、季、月、周、日等多种。将计息周期实际发生的利率称为计息周期实际利率，计息周期的利率乘以每年计息周期数就得到名义利率。i＝（1十r／m）m一1名义利率相同，期间记息次数越多，实际利率越高。工程经济例

5、:住房按揭贷款名义利率r=5.04%，每年计息12次计息期利率：r/m=4.2‰（月息）实际利率：i=5.158%（年利率）i＝（1十r／m）m-1＝（1十5.04％／12）12–1＝5.158％工程经济资金等值的概念资金等值是指在考虑资金时间价值因素后，不同时点上数额不等的资金在一定利率条件下具有相等的价值影响资金等值的因素有三个资金额大小资金发生的时间利率资金等值计算：将一个时点发生的资金金额换算成另一时点的等值金额。工程经济现金流量时间图用现金流量时间图来表示一切经济活动：（1）横坐标（轴）表示时间；（2）纵坐标（轴）表示现金流量。102435100例：1024356100050018

6、00150工程经济资金等值计算公式1．一次支付终值公式102n-13nPF=?计算公式：F=P（1＋i）n＝P（F／P，i，n）工程经济例：一份遗书上规定有250000元留给未成年的女儿，但是，暂由她的保护人保管8年。若这笔资金的利率是5％，问8年后这位女孩可以得到多少钱？计算公式：F=P（1＋i）nF＝250000×(1+5%）8=250000×1.477=369250（元）102n-13nPF=?工程经济2．一次支付现值公式P＝F×（1＋i）-n＝F×（P／F，i，n）102n-13nP=?F工程经济例：某人计划5年后从银行提取1万元，如果银行利率为12％，问现在应存入银行多少钱？102

7、435P=?F=1解：P＝F×（1＋i）-n=1×（1＋12）-5＝0．5674（万元）＝1×（P／F，12%，5）＝1×0．5674＝0．5674（万元）工程经济3．等额分付终值公式F＝A×（F／A，i，n）102n-13nAF=?AAAA工程经济例：某人从30岁起每年末向银行存入8000元，连续10年，若银行年利率为8％，问10年后共有多少本利和？10293108000F=?800080008000800