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1、第一章资金的时间价值一、基本概念二、资金的时间价值概念三、计息的方法四、现金流量图的绘制五、资金的等值换算六、名义利率和实际利率一、基本概念n计息的期数P现值(即现在的资金价值或本金)，资金发生在(或折算为)某一特定时间序列起点时的价值F终值(即n期末的资金值或本利和)，资金发生在(或折算为)某一特定时间序列终点的价值A年金,发生在(或折算为)某一特定时间序列各计息期末(不包括零期)的等额资金序列的价值。二、资金时间价值的概念资金是运动的价值，资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。 其实质是资金作为
2、生产要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间的变化而产生增值。影响资金时间价值的因素主要有：1.资金的使用时间。2.资金数量的大小3.资金投入和回收的特点4.资金周转的速度三、计息方法1.单利——利不生利，其计算式如下:It=P×i单 式中:It—代表第t计息周期的利息额P—代表本金i单—计息周期单利利率n期末单利本利和F等于本金加上总利息,即:F=P+In=P(1+n×i单)式中In代表n个计息周期所付或所收的单利总利息,即: In=P×i单×n例：假如以单利方式借入1000元，年利率8%，四年末偿还，则各年利息和本利和如下表所示。单利计算分析表单位:元使用
3、期年初款额年末利息年末本利和年末偿还l10001000×8%=80108002108080116003116080124004124080132013202.复利——“利滚利”的计息方式单利计算分析表单位:元使用期年初款额年末利息年末本利和年末偿还l10001000×8%＝8010800210801080×8%＝86.41166.41166.4031166.41166.4×8%＝93.3121259.712041259.7121259.712×8%＝100.7771360.4891360.489四、现金流量图的绘制一、现金流量的概念在考察对象整个期间各时点t上实际发生的资
4、金流出或资金流人称为现金流量 其中:流出系统的资金称为现金流出(CO)t流人系统的资金称为现金流入,用符号(CI)t现金流入与现金流出之差称为净现金流量,用符号(CI-CO)t表示。现金流量图的绘制现金流量的三要素：①现金流量的大小(现金流量数额)②方向(现金流入或现金流出)③作用点(现金流量发生的时间点)12012060608060102345五、资金的等值换算1、资金的等值原理2、复利公式（1）、复利终值公式经济含义：若在第一年年初，存入银行一笔资金p，年利率为i，那么，第n年年末的本利和是多少？公式：F=P(1+i)n式中(1+i)n称之为一次支付终值系数,用(F/
5、P,i,n)表示，又可写成:F=P(F/P,i,n)例题例题某人借款10000元,年复利率i=10%,试问5年末连本带利一次需偿还若干?解:按上式计算得:F=P(1+i)n=10000×(1+10%)5=16105.1元（2）复利现值公式经济含义：若已知在第N年末需要一笔资金F，年利率为I,问现在应向银行存入多少钱才能满足将来的需要？公式：P=F(1+i)-n复利现值系数符号：（P/F,I,n）公式又可写成:F=P(F/P,i,n)。例:某人希望5年末有10000元资金，年复利率i=10%，试问现在需一次存款多少?解:由上式得:P=F(1+i)-n=10000×(1+10
6、%)-5=6209元（3）年金终值公式经济含义：假如从第一个计息周期的期末开始，以后各个计息周期期末都向银行存入一笔钱A，年利率为I，到第n个周期期末时一次取出，问能够取出多少钱来？公式：年金终值系数[(1+i)n–1]/i用符号：（F/A,i,n）公式又可写成：F=A(F/A，i，n)。F=A[(1+i)n–1]/i例1：若10年内，每年末存1000元，年利率8%,问10年末本利和为多少?解:由公式得：=1000×[(1+8%)10-1]/8%=14487练习题：1、某人每到年末向银行存款500元，连续10年，银行利率为8%，问第十年末他的账上有存款多少？2、下列等额支
7、付的将来值为多少：（1）、年利率为6%，每年年末借款500元，连续借12年。（2）、年利率为9%，每年年末借款4200元，连续借43年。3、某工厂准备自筹资金扩建，连续六年每年年末从利润中提取150万元存入银行，年利润率为2%，问六年后该工厂的银行账户上共有多少万元？（4）存储/偿债基金公式(已知F,求A)经济含义：若为了在N年末能筹集一笔钱F，按年利率I计算，从现在起连续几年每年年末必须存储多少？公式：A=Fi/[(1+i)n–1]系数符号：(A/F,I,n)=i/[(1+i)n-1]称为等额支付系列偿债基金系数，用符号(A
