CFA考试宏观经济分析(投资工具)

《CFA考试宏观经济分析(投资工具)》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、第七章国家经济的脉搏Chapter*7.TakingtheNation'sEconomicPulse§1.解释测算GDP的两种方法，并能够使用两种方法计算GDP国内生产总值(GDP/grossdomesticproduct),是一国在某一时期(通常是一年)生产的最终产品和服务的市场价值。测算GDP的方法有两种：①总支出方法(expendituwsapproach)；②资源成本收入方法(resourcecost—incomeapproach)01.总支出法(expendituresapproach)总支出法，即以该年牛产

2、商品或服务的总支11!来得出GDP0它有四个组成部分：①个人消费支小I(personalconsumptionexpenditures)o②私人的国内总投资(grossprivatedomesticinvestment),包括:机器、设备、厂房的置换和资本资产的净増加。③政府消费和总投资(governmentconsumptionandgrossinvestment)。④净出口(netexportstoforeigners)o2.资源的成本收入法(resourcecosbincomeapproach)资源成本收入方法，

3、以对资源供应者的收入支付和牛产商品及服务的其他成本的和来计算GDPc其组成有:①增加的收入或国民收入(aggregateincome/nationalincome),包括雇员的报酬，自山职业者的收入，业主的租金、利润和利息。②非收入成本项(nonincomecostitems),包括：间接商业税(indirectbusinesstaxes)和折旧(dcprccialion)。③外国人的净收入，即外国人在本国获得的收入丁•本国人在外国获得的收入的差。上述三项的和为国内生产总值(GDP),前两项的和为国民生产总值(GNP)

4、,第一项为国民收入(nationalincome)«§2.区别GDP和GNP(grossnationalproduct)§3.解释实际GDP(realGDP)和名义GDP(nominalGDP)的区别GDP名义上价值的增长因素有两个，即商品的数量增加和价格升高。但是，只有前者能提高我们的牛活水平。经济学上使用价格指数对受通货膨胀影响的名义价值(nominal/moneyvalue)进彳亍调整。名义GDP以现时的价格表示，通常也称为货币GDP(moneyGDP)；^GDP,是对价格总体水平的变化进行调整后的GDP,是货币

5、购买力恒定的GDPo§4.区别GDP通货紧缩指数(GDPdeflator)和消费价格指数(consumerpriceindex)价格指数，即现时购买市场上一篮子商品(amarketbasket/bundlegoods)的费用，与在较早参考期间购买同样商品的费用Z比。选取的基准期间的赋值为100。价格指数，反映价格总体水平的变化。价格指数有两类：①消费价格指数(consumerpriceindex,CPI)；②GDP通货紧缩指数(GDP(lefla(or)。CIP仅测算消费商品的价格变化，而GDP通货紧缩指数的测算范围还

6、包括政府及商业单位购买的资本商品和其他商品与服务的价格变化。因此，GDP通货紧缩指数，比消费价格指数更准确地反映了价格总体水平的变化。§5.给定GDP和GDP通货紧缩指数(GDPdeflator)计算实际GDPRealGDP当年=NominalGDP当年XGDPdeflator基准年/GDPdeflator当邙§6.GDP的主要局限性GDP的主要局限有:①非市场产品(nonmarketproduction),即家庭产品和劳动服务。②地卜-经济或黑i]j(undergroundeconomy)<>③休闲和人文成(leis

7、ureandhumancost)o劳动时间的减少，捉高了牛活标准，而GDP却没有提高。④不能考虑到有害的负面影响和经济缺陷(harmfulsideeffectsandeconomic“Bads”)。§7.计算国内产出和收入的其他方法①国民生产总值(GNP)。GDP以属地为标准，GNP以属人为标准。②国民收入(nationalincome)o③个人所得(personalincome),即国内家庭和非公司商业单位所得的总收入。个人总收入=国民收入+转移支付(transferpayment)+净利息和红利(netintere

8、standdividends)—公司利润和社会保险费税(socialinsurancetaxes)o④可支配收入(disposableincome),即个人所得税后的收入。可支配收入，是扌II除个人所得税后的个人所得(personalincome)。第八章经济波动.失业和通货膨胀Chapter&EconomicFluctuatio