货币市场财资市场公会财资市场运作及监管高级研讨会

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1、货币市场财资市场公会财资市场运作及监管高级研讨会二零零六年八月二十九日Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.1如何定义货币市场大机构、政府管理其短期资金的市场，又称为现金投资市场。Themarketinwhichbanksborroworlendmoneyamongthemselvestoaccommodateshort-termshort

2、agesortodisposeproductivelyofsurplusfundsintheirclearingaccounts.主要特点：成交量巨大、变现容易、流通性强收益稳定、安全性高、回报相对较低机构市场、交易员市场Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.2货币市场与有价证券市场异同货币市场VS债券市场货币市场属于固定收益市场的范畴主要

3、区别在于期限的长短。货币市场VS股票市场交易面价的大小交易方式的区别，交易所与OTC风险与回报Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.3主要货币市场工具货币市场产品是指政府、金融机构、大机构发行的IOUs债务产品。Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2

4、.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.4主要货币市场工具TreasuryBills(T-Bills)美国政府发的短期债，被视为最流行、无风险投资工具。香港等地也有类似的短债。美国政府担保；期限低于一年；期限为3、6、12个月；以贴现方式发行；拍卖方式发行，竞争、非竞争两种；面值较小，$1,000,$5,000,$10,000,$25,000,$50,000,$100,000and$1million.因此，个人投资人也可投资；Evaluationonly.Created

5、withAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.5TreasuryBills(T-Bills)Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.6主要货币市场工具CertificateOfDeposit(CD)由商业银行发出的定期存款证明，通常

6、可以从经纪公司购买。有特定到期日通常是3个月到5年；有特定的利息；像债券一样，可以有各种面值；由于各种银行都发行CDs,因此，价格竞争性强；风险小；回报高于T-bill,预知收益；缺点：到期前投资一般不能撤回。Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.7主要货币市场工具CommercialPaper商业票据是由企业为应付短期资金流通（应收帐款、

7、库存）而发出的债务凭证。安全投资，虽然不是担保债务，但是由于期限短，坏帐可能不高；而且只有较高的信用级别的公司才发CP;一般面值为10万美元；主要以折扣方式发行；Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.8CommercialPaperEvaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5Client

8、Profile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.9主要货币市场工具Banker'sAcceptance商业票据是由非金融机构发出，由银行承兑，通常为应付进出口贸易需要的一种短期信用投资工具。在二级市场以折扣方式交易；拥有者可以在到期前，随时将其卖出；此类交易非常活跃Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copy