现代货币创造机制

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1、第十一章现代货币的创造机制现代货币都是信用货币存款货币的创造中央银行体制下的货币创造过程第一节现代货币都是信用货币“信用货币”——是在信用基础上产生并可在流通中发挥货币职能的信用凭证，包括银行券、铸币、存款货币等。货币供给层次划分，1、划分货币供给层次的依据——流动性2、意义：①便于监测宏观经济运行；②便于中央银行货币政策操作。IMF提供各个成员国参考的货币定义包括：Mo=流通中现金M1＝现金通货＋活期存款M2＝M1＋储蓄存款＋定期存款按照IMF的要求：除去现金通货（钞票和硬币）外的信用货币，皆为“存款货币”

2、。中国货币层次的划分Mo=流通中现金M1=Mo+活期存款（可签发支票）M2=M1+定期存款+储蓄存款+其他存款+证券公司客户保证金其中，M1为狭义货币供应量；M2为广义货币供应量。第二节存款货币的创造一、几个基本概念1.原始存款2.派生存款3.存款准备金4.法定准备率所谓原始存款：是指客户以现金形式存入银行的直接存款。派生存款：是原始存款的对称，是指由商业银行发放贷款、办理贴现或投资等业务活动引申而来的存款。派生存款产生的过程，就是商业银行吸收存款、发放贷款，形成新的存款额，最终导致银行体系存款总量增加的过程

3、。法定准备:为防止信用的过度扩张，目前各国一般都以法律形式规定商业银行必须保留最低数额的准备金，存放于中央银行，即法定准备，它是法定准备金率与活期存款之乘积。法定存款准备金率：银行提取的法定存款准备金占全部存款的比例称作法定存款准备金率。超额准备金：准备金超过法定准备金部分，便是超额准备金。超额存款准备率：超额准备金与存款总额的比，称为超额准备率。二、存款货币创造的必要前提条件1.部分准备金制度准备金的多少与派生存款量直接相关。存款准备金率越高，提取的准备金越多，银行可用的资金就越少，派生存款量也相应减少；反

4、之，存款准备金率越低，提取的准备金越少，银行可用资金就越多，派生存款量也相应增加。2.非现金结算制度（银行清算体系形成）在现代信用制度下，银行向客户贷款是通过增加客户在银行存款帐户的余额进行的，客户则是通过签发支票来完成他的支付行为。因此，银行在增加贷款或投资的同时，也增加了存款额，即创造出了派生存款。如果客户以提取现金方式向银行取得贷款，就不会形成派生存款。三、简单的存款货币创造过程1、存款货币创造的前提条件假定①整个银行体系由一家中央银行和两家以上商业银行构成；②法定准备率为r；③原始存款为R（只注入一笔

5、）；④全部转帐；没有现金漏出。⑤银行不保留超额存款准备金，超额准备金全部用于贷款且有需求；⑥客户不在同一银行开户且只存活期存款。多家银行的货币创造过程支票帐户银行准备银行放款货币供应存款金额金额金额总额第一家银行100.0020.0080.00100.00第二家银行80.0016.0064.00180.00第三家银行64.0012.8051.20244.00第四家银行51.2010.2440.96295.20第五家银行40.968.1932.77325.96第六家银行32.776.5526.22368.93第

6、七家银行26.225.2420.98395.15第八家银行20.984.2016.78416.13第九家银行16.783.3613.42432.91第十家银行13.422.6810.74446.33第十一家银行10.742.158.59457.07最后一家银行00.0000.0000.00500.00合计$500.00$100.00$400.00多倍存款创造的简单模型△D=1/rd×△R其中:△R=原始存款△D=包括原始存款在内的经过派生的存款总额rd=法定准备金率1/rd为存款乘数，用k表示，即k＝1/rd

7、四、扩张的存款货币创造过程ΔD＝1/(rd+t·rt+c+e)·ΔR式中：rd→为活期存款准备率；rt→为定期存款准备率；c→现金漏损率；e→超额准备率；t→定期存款与活期存款之比；现金漏损率(c)。客户总会从银行提取或多或少的现金，从而使一部分现金流出银行系统，出现所谓的“现金漏损”。现金漏损与存款总额之比称为现金漏损率，或提现率。由于现金外流，银行存款用于放贷部分的资金减少，内此也就削弱了商业银行活期存款的派生能力。现金漏损率对派生存款扩张倍数的限制与存款准备率一样，即现金漏损率越高，派生存款就越少。二者

8、的区别是，存款准备率是中央银行根据客观需要制定和调整的，带有一定的主观因素，而现金漏损是在经济生活中必然发生的。存款货币创造乘数●在上述存款货币创造中，存款总额ΔD与原始存款ΔR之间明显存在一个倍数扩张关系，即1/rd或1/(rd+t·rt+c+e)，其称之为“存款货币创造乘数”。●通常用K来表示，即K＝1/rd或1/(rd+t·rt+c+e)，而且它是理想的或最大的扩张倍数。1.法定存款准备金率2