现代货币的创造机制g

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1、金融学第三篇现代货币的供给机制1第三篇目录第八章现代货币的供给机制2第八章目录第一节货币供给及口径第二节存款货币的创造第三节中央银行体制下的货币创造过程第四节货币供给的调节机制3第八章现代货币供给机制第一节货币供给及其口径4第八章第一节货币供给及其口径货币供给的多重口径1.货币供给包括按口径依次加大的M1、M2、M3……进行划分的若干层次。2.各国的货币口径大多不同，只有“通货”和M1这两项大体一致。5第八章第一节货币供给及其口径划分货币供给层次的依据和意义1.世界各国中央银行，对货币统计口径划

2、分的基本依据是一致的，都以流动性即作为流通手段和支付手段的方便程度作为标准。2.流动性较高，形成购买力的能力也较强；流动性较低，形成购买力的能力也较弱。这个标准对于考察市场均衡、实施宏观调控有重要意义。3.便于进行对宏观经济运行的监测和货币政策的操作，也是一项重要要求。6第八章第一节货币供给及其口径外国和IMF的M系列1.美国现行货币供给的各层次：M1、M2、M3和Debt。2.日本现行货币供给的各层次：M1、M2＋CD、M3+CD和“广义流动性”。3.英国英格兰银行公布的1991货币供给各层次

3、：M0、M2、M4、M4c和M5，没有M1。4.国际货币基金组织采用三个层次：通货、货币和准货币。7第八章第一节货币供给及其口径中国的M系列1.现阶段我国货币供应量划分为如下三个层次：M0＝流通中现金，即我们习称的现金M1＝M0＋活期存款M2＝M1＋定期存款＋储蓄存款＋其他存款＋证券公司客户保证金2.其中，M1，我们称为狭义货币量；M2，称广义货币量；M2–M1，相当IMF的准货币。8第八章第一节货币供给及其口径货币供给的流动性1.货币供给的流动效率，有一个具体的指标，即货币供给的“流动性”——

4、M1/M2。2.M1/M2值是趋大还是趋于减小，可间接表明货币流通速度的增减，可作为判断经济发展态势的指标之一。9第八章第一节货币供给及其口径区分货币与非货币的困难1.金融创新加强了许多金融工具的流动性，突破了原有货币层次的界限。加大了区分货币与非货币的困难。2.随着金融事业的发展，我国也逐渐面临着这样的问题。10第八章现代货币的创造机制第二节存款货币的创造11第八章第二节存款货币的创造现代银行功能——创造存款货币1.银行，在其调剂货币资金余缺和组织客户相互结算的基础上，发展了⑴发行银行券和⑵创

5、造存款货币的功能。2.由于银行券的发行权已集中于中央银行，所以，现代商业银行创造货币的功能集中体现为创造存款货币。12第八章第二节存款货币的创造原始存款和派生存款1.原始存款与派生存款这一对范畴，在金属铸币流通的条件下即已存在。2.在支票存款和转账结算的基础上，出现了具有如下特点的经济行为：⑴客户把铸币存入银行之后，并不一定再把铸币全数提出；从银行取得贷款的客户也通常是要求把贷给的款项记入自己的存款账户。当他们的存款账户上存有款项时，既可在提取铸币，又可开出支票履行支付义务。13第八章第二节存款

6、货币的创造原始存款和派生存款⑵取得支票，往往并不提取铸币，而是委托往来银行代收并把收来的款项记入自己的存款账户。⑶各个银行，由于自己的客户开出支票，因而应该付出款项，同时由于自己客户交来支票委托收款，因而有应该收入的款项。应付款、应收款的金额很大，但两者的差额通常却较小。14第八章第二节存款货币的创造原始存款和派生存款⑷各个银行保存铸币的需要归结为二：一是客户从存款中提取铸币；二是结清支票结算中应收应付的差额。在长期的经营活动中，银行认识到：铸币的需要，相对于存款额来说，只是其一部分，而且比例相

7、对稳定。只要按存款的一定百分比保持铸币库存即可应付顾客对于铸币的需要。15第八章第二节存款货币的创造原始存款和派生存款3.在这样的特征经济行为之下，出现如下过程：⑴设A银行吸收到客户存入10000元铸币；根据经验，保存相当于存款额20%的铸币即足以应付日常提取铸币需要。那么，A银行即可把8000元铸币贷给乙。A银行的资产负债状况如下：16第八章第二节存款货币的创造原始存款和派生存款⑵乙将8000元铸币支付给丙，丙把铸币存入自己的往来银行B，按照同样的考虑，B银行留下20%的铸币即1600元，其余

8、6400元铸币贷给客户丁。这时，B银行的资产负债状况如下：17第八章第二节存款货币的创造原始存款和派生存款⑶如此类推，从银行A开始至银行B，银行C，…，银行N，持续地存款贷款，贷款存款，则产生这样的结果：18第八章第二节存款货币的创造原始存款和派生存款4.从表可知，当银行根据经验按存款的一定比例——假设是20%——保存铸币库存时，10000元铸币的存款，可使有关银行共贷出40000元贷款和吸收包括最初10000元存款在内的50000元存款。从先后顺序来说，10000元是最初的存款，40000元是