詹铭芳毕业论文

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1、金融危机对我国金融监管制度改革的启示摘要：由美国次贷危机引发的金融危机，暴露出世界各国金融监管体系存在的不足,本文以金融危机为背景，对美国金融监管体系进行剖析，从而提出参照美国伞形监管模式,结合我国实际，建立一套有白己特色的金融监管休系。关键词：金融危机；监管体系；改革；启示一、金融危机暴露出金融监管体制存在的弊端木次金融危机的产生和蔓延暴鉤出国际金融监管体制的诸多问题，主要包括以下儿个方面：（一）多头监管致重复监管，阻碍行业顺畅发展。在金融活动多元化的进程中，对某一监管对象所出现的监管体系机构众多、权限互有重叠、监管

2、标准不一-致是很多国家金融监管体制中共有的问题。多头监管常常会发生“谁都管”或“谁都不管”的现象，甚至由于监管领域界限不清和责任不明还会出现监管部门为了获取更多的监管对象，存在放松监管要求的动机。以金融危机屮的美国银行监管为例，由于银行业的监管分散在5个联邦机构屮，每个联邦机构都有管理权，但同时没有一个机构拥有足够的法律授权來负责金融市场和金融体系的整体风险。美国金融监管机构既有联邦的，也有州一级的，针对不同的业务领域，设立了不同的监管机构。以花旗银行为例，它不但要受到货币监理署、联邦储备银行、联邦存款保险机构、储蓄机

3、构监管署以及证券交易委员会的监管，还要受到50个州的地方监管者的监管。这些机构之间存在着交叉和重复监管的现象。没有任何单一金融监管机构拥有监控市场系统性风险所必备的信息与权威，现冇金融临管部门Z间在应对威胁金融市场稳定的重大问题时缺乏必要的协调机制。由于监管口标利监管文化的不同，各监管机构在金融机构新设标准、信息报送格式和程序、内部风险控制制度、资本充足率标准、高级管理人员资格审查、金触机构兼并收购等各个方面儿乎都存在不同的规定。人型金融集团每年仅在年报的准备和报送上就得花费至少2个月的时间。金融机构还常常因同一件事、

4、在同一个部门（或了公司）不停地接受不同监管机构的现场检查。近年来，一直冇业界人士抱怨，金融临管体系不仅机构太多，而且权限互有重叠，在全球金融市场密切相连的情势下，这种过度监管会影响金融业顺畅发展。（-）空白监管致监管真空，影响行业规范发展。当前，随着金融市场的不断发展，金融业务交叉，金融创新往往同时涉及银行、保险、证券等多个业务领域，往往使交叉领域出现监管真空，而且近年來监管领域呈现空口不断增多的趋势。有学者认为，这次美国金融危机的根源之一就在于对从事混业经营的金融集团，缺乏统一协调的监管框架。山于对集I才I没冇单一最

5、终监管者，而实行“功能性”监管，集团内职能划分不明确的业务就无人临管，形成监管漏洞和空白。集团内从事类似业务的不同行业的部门之间则可能进行监管套利。还有,我们知道，20世纪90年代初，美国主要的商业银行和证券公司都建立了衍生产品部，大力拓展结构化产品业务。这些结构化产品已经不是传统意义上的期权、期货或掉期产品，而是多种基础产品与多种基木的衍生产殆的复杂混合体。1（）多年过去了，尽管结构化产品已经成为金融机构的重要收入來源，至今没有一个监管机构宣称对这些产品的运行、风险揭示、投资者保护和运作负有监管责任，监管权力的分散容

6、易导致监管空白。随着投资银行业务的兴起，金融机构杠杆比率不断上升，金融产品的品种不断增加;金融机构过度冒险，监管部门却存在监管真空，造成风险不断累积，影响行业规范发展，最终导致金融危机。（三）金融监管改革落后丁金融业发展的步伐。金融业发展快、创新快，其发展特点要求金融监管体制能够根据市场的发展进行调整，并与金融市场的发展阶段相适应。但是，当前很多国家的金融监管体制落后于金融市场，末端监管已影响到行业健康发展，甚至会引发行业风险。以美国为例，美国1999年的《金融服务业现代化法》极大地改变了金融业的面貌，但并没有真正改革

7、监管框架。《金融服务业现代化法》允许成立金融控股公司，使其可以从事商业银行、投资银行和保险业务混业经营，但并没有真正指定金融控股公司的监管者,而是采取了所谓的“功能性”监管模式，即美联储和OCC监管商业银行部分，SEC监管投资银行部分，各州的保险业监管机构监管保险业部分。《金融服务业现代化法》为银行从事跨业经营铺平了道路，但没有解决跨业金融集团的监管问题。随着全球化的发展和金融机构综合化经营及金融市场之间产品创新的发展、交叉出伟的涌现和风险的快速传递，原有的监管体制满足不了快速发展的金融市场的盂求。监管始终落后于市场发

8、展，待问题出现后，监管措施才能做出调整，监管始终做些修修补补的工作，而没有进行行业的有益引导；监管部门掌握的信息滞后于金融机构，技术落后于金融市场，无法冇效监铮高度混业经营的金融市场，造成了监管的错位和滞后，削弱了金融监管的竟争力，更无法化解具运行过程小的潜在风险。当采取政策干预吋，往往达不到预期效果。这是一些国家金融监管中存在的