我國金融市場退出機制探討

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1、我國金融市場退出機制探討【摘要】本文在分析我國金融市場退出現狀及模式的基礎上，立足本國國情，結合國際經驗，深入探索建立規范化市場退出機制的方法和對策【關鍵詞】金融市場退出金融機構破產退出機制金融是現代經濟的核心是國民經濟的對經濟發展和社會穩定起著至關重要的作用。隨著金融體制改革的深化和中國開放腳步的加快，中國金融機構之間的市場競爭日益激烈。尤其是1997年亞洲金融危機過後，市場經濟優勝劣汰的經濟規律與部分金融機構經營管理不善甚至嚴重資不抵債的矛盾日益突顯。為瞭維護金融穩定，防范和化解金融風險，使這些金融機構退出市場已成為不可避免的趨勢。近幾年我國已在立法和實踐上進行瞭大量的探索和嘗試，但

2、還遠未形成一套積極高效的金融機構市場退出機制。因此，適應我國國情發展，實現我國金融機構市場退出的規范化、制度化和法律化，顯得尤為迫切和重要一、市場退出的機制和原因所謂市場退出是指金融機構作為法人退出金融業，不再存續經營。其核心是金融機構法人資格的消滅，即該機構的民事權利能力或行為能力被剝奪或喪失。從退出的原動力來看，金融機構市場退出分為主動式退出和被動式退出兩種形式。主動式退出也稱為自願式退出，其主要特點是“主動要求離市”。被動式退出也稱為強制性退出，是指由於法定的理由如資不抵債、嚴重違規經營、客戶利益嚴重受損等，依據相關法律或行業制度，取消其經營金融業務的資格，其主要特點為“被迫退市”

3、我國金融業自建立以來，基本是以公有制為主體的壟斷性行業，政府一直以國傢信用為後盾充當金融機構的'‘護航者”，因此以往我國金融業基本上不存在市場退出問題。到20世紀90年代中期，中國的金融業進入瞭前所未有的高速發展時期。金融機構的種類迅速增加，出現瞭國有商業銀行、股份制商業銀行、農村信用、城市信用、壽險公司、財險公司、信托公司、證券公司、財務公司、投資公司、基金公司和典當行等名目繁多的金融市場微觀主體。截至1999年，全國共有金融機構199011個，其中僅各類銀行業機構就近4萬多傢，全國金融從業人員也達到近300萬人但是，隨著市場經濟體制的逐步建立，我國金融業的競爭日趨激烈，金融機構經營體

4、制和經營方式的缺陷不斷暴露，致使金融風險迅速積累並逐步顯現出來。不良資產比例過高、管理粗放和信息失真等經營劣化問題紛紛湧出，成為我國金融企業市場退出問題最主要的金融背景。而中央銀行實施的傳統救濟方法，既不符合市場優勝劣汰的規律，也不能從根本上提高我國金融機構的經營水平，反而常使中央銀行背負巨大包袱。資料顯示，僅近幾年中國人民銀行在清理整頓信托投資公司、信用社和農村基金會等工作中就發放瞭1400多億元再貸款在此背景下，政府放棄瞭對金融機構一味予以保護的政策。以1995年9月中國人民銀行接管中銀信托投資公司為標志，解決金融機構市場退出問題開始成為我國銀行業、證券業、保險業及信托業等各領域共同

5、關註的熱點二、我國金融機構市場退出的現狀和模式近幾年來，在我出現的金融機構市場退出方面的典型案例有中銀信托整頓、中農信公司關閉、申銀萬國證券公司合並和光大國際信托公司轉讓等。我國在處理金融機構市場退出問題時主要采取財政性措施，具體可歸結為以下幾種1、救濟型一般包括再資本化和債股置換兩種。前者即註資，如1998年3月財政部發行瞭2700億特別國債，用於補充國有獨資商業銀行資本金。這一次30年期的國債是由這四傢商業銀行購買的,因為當時存款準備金率由13%降到8%,商業銀行正好用這筆資金購買國債。後者就是債權轉股權，如1996年10月中國光大信托投資公司不能支付到期債務，而其中最大的債權人是一

6、傢國有石油公司和兩傢國有商業銀行。於是中央銀行就決定把這些債權轉為股權，約50億元人民幣，從而避免瞭這傢信托公司的倒閉。實際上，光大信托投資公司在後來3年也沒有收益，這種做法使債權人蒙受瞭損失。而因為這兩傢商業銀行和石油公司都是中央財政獨資的，這一損失也是中央財政的損失。又如，2003年末財政部動用現存資本核銷中國銀行和建設銀行的損失類不良資産，繼而又動用450億美元外匯和黃金儲備對中、建兩行進行註資等2、管理型重組整頓一直是我國金融機構退出的主要路徑。一般先由監管機構接管危機金融機構，後通過政府、監管機構和行業協會協調，將危機金融機構進行強制性重組改造，全部或部分並入其他機構，而原有機

7、構法人由此退市，表現為業態合並、部分業態轉換和資産剝離新設等。始於1998年的信托業第五次清理整頓到2003年已經基本完成，清理整頓前的239傢信托投資公司隻有60傢左右得以保留並重新登記。1999年國傢設立的四傢資產管理公司就剝離瞭國有商業銀行1萬多億的不良資產3、制裁型一般包括破產和關閉（撤銷）。前者指法院強迫被債權人起訴且不能確保到期清償債務的金融機構破産。後者指金融監管機構運用行政手段宣佈對經其批準設立的、具有法人資格的、不