中國證券公司競爭格局變化及發展戰略分析

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1、中國證券公司競爭格局變化及發展戰略分析摘要:經過2008年以來全球金融危機的洗禮，國內經濟形勢的變化以及國傢宏觀調控政策的影響，中國證券公司之間的競爭也呈現出新的格局。目前正值中國證券行業大變革、大發展的時代，通過分析當前中國證券業的競爭格局，在新經濟形勢下認識局勢掌控方向，提供符合中國證券業的發展戰略關鍵詞:證券公司；專業化；發展戰略中圖分類號:F830.91文獻標志碼：A文章編號：1673-291X(2010)27-0064-02中國目前有規模不等的證券公司106傢,經過近幾年國際經濟形勢和國內金融政策發展環境的影響，就21世紀初而言，競爭格局產生瞭一定程度的變化，展現出瞭一些新

2、的發展趨勢、競爭格局變化1•中小券商逐漸轉型，市場份額上升。中國證券業協會公佈的最近數據表明，傭金戰和服務戰使得中小券商在2009年繼續蠶食大型券商的經紀業務“地盤”：排名行業前十的券商總份額同比下降1.17%,少數券商市場份額下降幅度超過10%在提升服務的行業共識基礎上，部分中小券商抓住行業轉型契機，獲得瞭自身發展空間。自2008年開始的激烈傭金戰讓部分中小券商搶得市場份額的同時，也讓部分大型券商品因服務相對滯後等原因份額遭到蠶食雖然十大券商在行業中占比仍在四成以上，但較2008年的42.69%下降瞭1.17%,相比2007年的43.46%更是下降近兩個百分點。其中，前十大券商中僅

3、國信、招商和中信建投三傢份額較2008年小幅上升，其餘均有不同程度下降，更有四傢券商的份額下降幅度超過5%,最高降幅高達10.33%2009年排名第十一位至二十位的中型券商，這部分券商2009年經紀業務份額共計19.64%,比2008年增長0.72%。行業前二十一名至五十名券商在2009年的市場份額共計增加0.55%,市場總份額從2008年的25.35%增至2009年25.9%,其中增長最快的財通證券增幅達22.06%2•證券公司營業部網點數量大幅增加。從2005年的2000多傢增加到現在的3000多傢。目前上海有近500傢,深圳有300傢，北京則從2005年的90多傢增加到現在的2

4、00傢,增加一倍多。目前券商服務部改為營業部還在如火如荼地進行中2008年6月6日，證監會在其網站上公佈瞭《關於進一步規范證券營業網點的規定》，賦予瞭合格券商自主決定業務結構的權力。合規券商通過新設合理的網點，收購其他證券營業部將能不斷改變市場份額，經紀業務主動性大大增強。目前106傢證券公司共計有營業部3059傢，擁有營業部數量最多的是中信證券，其市場份額和營業部數量均排名第一，主要原因是之前收購中信建投、中信金通和中信萬通證券實現的與此同時，在各券商營業部集中的區域，券商間為搶占市場，大打傭金戰，券商傭金率在2010年上半年遭遇快速下滑，經紀業務這一券商傳統支柱業務同時遭遇極大挑

5、戰。據已披露的2010年最新中報顯示,預計上市券商2010年上半年實現傭金淨收入148億元，同比下降21%二、證券公司競爭趨勢分析1•從單一競爭到差異化。隨著金融市場的發展，中券公司實行差異化的外部條件正逐步改善。各證券公司越來越重視特色經營，並積極探索實現差異化的途徑。例如，招商證券推出瞭“智遠理財”服務系列產品，長城證券推出“財富長城”證券賬戶及其六個產品。廣發證券建立起瞭五大客戶服務體系，包括VIP客戶服務體系、金管傢投資顧問服務體系、核心客戶服務系統、E對一服務系統和E對一短信定制系統等。各大券商在投行業務方面也在嘗試進行行業定位,有的券商專攬大項目，而有些券商以承攬數量眾多

6、的小項目為特色。客戶資產管理業務方面，隨著市場創新步伐加快，各券商加大產品開發設計力度，力爭形成各具特色的、內容豐富的產品線,與其他券商及銀行、基金公司等展開競爭隨著差異化競爭水平的不斷提高，中國證券行業競爭必然呈現出新的特點，一是券商業務創新，根據差異化競爭的要求，券商將加大創新力度，力爭以形形色色的創新贏得差異化競爭的優勢。二是市場細分，為投資者提供更加精準的服務。三是逐步形成券商經營特色和品牌。以商證券為代表的部分券商探索出一條“品牌產品模式”為主的新路子2•從無序到合規。近年來，隨著證券行業法律、法規的不斷完善以及證監會對證券公司開展的綜合治理、分類監管,證券公司強化瞭自身合

7、規管理,證券經紀業務經營性風險得到較好的控制，整個證券經紀業務步入良性發展的軌道2008年證券公司根據證監會發佈的《關於做好證券公司客戶交易結算資金第三方存管有關賬戶規范工作的通知》要求，嚴格按照“統一安排、分散實施，平穩推進”的原則全面開展賬戶規范工作。著重處理和解決此前存在的“非實名賬戶”、“下掛賬戶”等歷史遺留風險因素。經過此次清理，證券經紀業務的潛在風險大幅降低三、新形勢下證券公司的發展戰略1•業務專業化，培養核心業務。隨著全球經濟的不斷發展，全球