上市公司利用關聯交易進行盈餘管理的探討

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1、上市公司利用關聯交易進行盈餘管理的探討摘要：目前我國資本市場的發展仍處初級階段，監管規則及制度規范尚不完善，上市公司利用關聯交易進行盈餘管理進而操縱利潤的行為普遍發生。本文以結合案例的方式分析瞭上市公司利用關聯交易進行盈餘管理的手段，揭示瞭盈餘管理的動機主要是為瞭滿足資本市場監管規則的要求，並在此基礎上探討瞭關聯交易盈餘管理的治理對策關鍵詞：關聯交易；盈餘管理；資本市場監管規則；對策中圖分類號：F830.9文獻標識碼：A文章編號"001-828X(2011)12-0208-02一、關聯交易與盈餘管理的涵義我國財政部1997年5月22日頒

2、佈的《企業會計準則-關聯方關系及交易的披露》將關聯交易定義為"上市公司及其控股子公司與關聯方之間發生的轉移資源或義務的事項，而不論是否收取價款”。根據該準則，關聯方通常存在於母子公司、合營公司、聯營公司、主要投資者個人以及關鍵管理人員或與其關系密切的傢庭成員和受該等人員控制的其他企業。2006年2月，財政部對企業會計準則進行修訂，原有的《企業會計準則--關聯方關系及其交易的披露》名稱簡化為《企業會計準則第36號--關聯方披露》，新準則擴大瞭關聯方的外延，將間接地對企業實施共同控制或施加重大影響的各方也認定為關聯方的范疇，並且，新準則要求

3、：企業無論是否發生關聯方交易，均應當在附註中披露與母公司和子公司的基本信息；如果母公司不是該企業最終控制方的，應當披露最終控制方名稱；如果母公司和最終控制方均不對外提供財務報表的，還應當披露母公司之上與其最相近的對外提供財務報表的母公司名稱關於盈餘管理，學術界目前尚沒有統一的定論。Healy和Wahlen(1999)把盈餘管理定義為：盈餘管理是管理層運用會計方法或者安排真實交易來改變財務報告，以誤導利益相關者對公司業績的理解或影響以盈餘為基礎合約的行為。從國外上市公司盈餘管理的三大主要動機，資本市場、契約和政府監管(Healy和Wahl

4、en,1999)以及我國上市公司在首次公開發行(IPO)、增發配股、面臨虧損、管理層收購等過程中表現岀的盈餘管理動機來看，資本市場監管構大都可以直接或間接地發揮重要影響，進而直接或間接地影響盈餘管理具體目標，而資本市場監管機構還可以過對盈餘相關指標的監管規則來影響盈餘管理手段的選擇由此，公司間關聯關系的存在，為企業進行盈餘管理提供瞭條件，而資本市場監管規則也有意無意的促使瞭盈餘管理的動機。導致上市公司為瞭滿足資本市場監管規則對上市、配股、增股的要求及防范退市風險，靈活避開會計準則的規定，通過構造關聯交易來調節上市公司業績，滿足監管要求二

5、、上市公司利用關聯交易進行盈餘管理的手段根據《企業會計準則第36號-關聯方披露》，關聯交易的類型通常包括以下項：（1）購買或銷售商品；（2）購買或銷售商品以外的其它資產；（3）提供或接受勞務；（4）擔保；（5）提供資金（貸款或股權投資）；（6）租賃；（7）代理；（8）研究與開發項目的轉移；⑼許可協議；（10）代表企業或由企業代表另一方進行債務結算;（11）關鍵管理人員薪酬。上述諸方面均存在盈餘管理的機會。本文列舉瞭五種主要方式，從中可以看出上市公司利用關聯交易進行企業盈餘管理的基本思路和軌跡1•關聯購銷與勞務提供。關聯方之間存在商品購銷

6、與勞務提供業務，這為上市公司進行盈餘管理創造瞭機會。由於企業虛構利潤的需要，上市公司可以通過鉛取法律漏洞、設計一項商品購銷或勞務往來的業務，通過這項業務產生利潤。但對於上市公司的外部人員，這種虛構較難獲知，一方面是由於其交易主體之間的關聯性，使交易帶有極大的復雜性和隱蔽性；另一方面，信息的不對稱使外界很難獲得交易的真正目的和過程。更嚴重者，上市公司可能早在設計集組織框架、集團內部業務劃分、集團各企業的業務關系時，就已為日後通過關聯交易進行盈餘管理留下可乘之機，這就使關聯交易更具隱蔽性。最近被質疑為“銀廣夏第二”的“紫鑫藥業（002118

7、）”就是通過自導自演利用關聯方交易來進行盈餘管理，炮制驚天騙局。2010年，紫鑫藥業因其涉足人參業務創造瞭驚人的業績，當年實現營收6.4億元，同比增長151%,實現淨利1.73億元，同比大增184%O2011上半年，紫鑫藥業“再接再厲”,實現營收3.7億元，淨利1."億元，同比II增長226%和325%,與業績遙相呼應的是其股價一路飆升。從2010年下半年開始，一年多時間暴漲瞭300%,上演瞭一輪波瀾壯闊的大牛行情。期間，公司成功高價增發，再融資10億元。而為紫鑫藥業去年業績大增作出巨大貢獻的上下遊客戶中，第二大客戶千草藥業實為紫鑫藥業

8、間接控制的孫公司；第一大客戶平大生物和第三大客戶正德藥業同樣也與紫鑫藥業及其大股東存在密切的關聯；而紫鑫藥業分佈在延邊、通化等地上下遊客戶亦受同一集團所控制。在此背景下，紫鑫藥業與上述客戶在2010年所進行