我国可转换债券定价方法问题探析

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1、士学住论丈论文题H（中文）我旦可.转携债姜定•价:立迭电题採龙论文题目（英文）卫nd.A卫@ly§is.fg]CQUYgrlibIg-BgndPricingMethodsofC作者姓名黄強学院（系、部）会.计.学…院学科专业会.…讨..…学.研究方向财•.务負聾指导教师唐r教授二O—O年十二月独创性声明本人声明所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果，也不包含为获得江西财经大学或其它教育机构的学位或证书所使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中

2、作了明确的说明并表示了谢意。签名：黄强日期:2010.12关于论文使用授权的说明本人完全了解江西财经大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其它复制手段保存论文。（保密的论文在解密后遵守此规定）签名：黄强导师签名：唐广日期:2010120引言10.1研究的背景和意义10.2文献综述30.2.1国外文献综述30.2.2国内文献综述60.3研究的思路及方法70.4本文的论文框架结构81可转换债券定价方法基本概论及理论基础91.1可转换债券定价方法基木概论91.1.1可转换债券的概念

3、101.1.2可转换债券定价方法的主要类型111.2可转换债券定价方法的理论基础15121基础变量的行为模式151.2.2衍生证券定价的一般方法181.2.3风险中性定价原理182我国可转换债券定价方法存在问题及原因分析202.1我国可转债债券定价方法存在的问题202.1.1公司价值的度量202」.2稀释效应的存在和度量212.1.3贴现率和波动率的确定232.2我国可转换债券定价方法的原因分析252.2.1公司市场价值估算标准存在差异252.2.2忽略稀释效应的定价方法导致定价不够准确272.2.3贴现率和波动率的确定方法不妥283美国可转换债券定价方法分析与经验借鉴303.1

4、美国可转换债券的定价方法303.1.1期权定价运用于可转债定价方法303」.2基于公司市场价值的可转债定价方法313.1.3基于股票价格的可转债定价方法323.2可转换债券定价方法的经验借鉴33321要在可转换债券定价方法中考虑到信用风险333.2.2对现有的可转换债券二项式定价方法进行因了修止344我国可转换债券定价方法的改进和可行性分析364」我国可转换债券定价方法的改进364.1.1改用以股票为标的资产的可转换债券定价方法364.1.2运用修正后的可转换债券二项式方法374.2对我国可转换债券定价方法改进可行性分析404.2.1采用公司股票为标的资产的定价方法的可行性404

5、.2.2运用修正可转换债券二项式方法的可行性41结束语43参考文献44致谢46Contents0Introduction10.1BackgroundandSignificanceofResearch10.2LiteratureReview30.2.1ForeignDocumentsSummary30.2.2Reviewofnationalliteratures60.3Researchideasandmethods70.4Paperframe81IntroductionandbasictheoryofConvertibleBondspricingmethods91.1TheBasi

6、cIntroductionofConvertibleBondPricing91.1.1Theconceptofconvertiblebonds101.1.2ThemaintypesofpricingmethodsforConvertibleBonds111・2BasicTheoryofConvertiblebondpricingmethods151.2.1Behaviorpatternsofbasicvariables151.2.2Thegeneralmethodofderivativesecuritiespricing181・2・3Risk-neutralpricingtheo

7、ry182ConvertibleBondspricingmethodsofChina'sproblemsandcauses202.1ConvertibleBondspricingmethodsofChina'sproblems202.1.1Measureofcompanyvalue202.1.2Effectandmeasureofdilution212.1.3Definethediscountrateandvolatility232.2ConvertibleBondspricin