浅谈欧洲债务危机

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1、浅谈欧洲债务危机【摘要】自2009年希腊主权信用评级被降以来，欧元区许多国家频频出现债务危机，继而对整个欧元区产生了极为消极的影响，引发了国际范围的关注。欧洲债务危机愈演愈烈的背后，也隐藏着极为复杂的原因。【关键词】欧洲债务危机原因启示一、欧洲债务危机的爆发1992年，欧盟首脑会议在荷兰签署了《欧洲联盟条约》，该条约决定自1999年1月1日起，在欧洲范围内开始实行单一货币欧元和在实行欧元的国家实施统一货币政策。1999年1月1口，当时欧盟中的11个成员国：法国、德国、比利时、意大利、西班牙、葡萄牙、荷兰、奥地利、卢森堡、爱尔兰和芬兰，达到了《欧洲联盟

2、条约》屮规定的欧洲经济一体化,以及满足使用欧元的四项标准，自此起，欧元成为这11个国家的单一货币。从而形成了我们今天所说的欧元区的雏形。随后希腊、斯洛文尼亚加、塞浦路斯、马耳他、斯洛伐克、爱沙尼亚相继达到欧盟的相关标准，加入了欧元区。冃前欧元区成员国从最初的11个已增至冃前的17个。而这次欧债危机的发生，直接起因就源于希腊政府爆发的债务危机。而希腊政府的债务危机，其实自希腊加入欧元区的那一刻起，就已经埋下了深深的隐患。因为当时，希腊为了满足加入欧元区的条件，而与高盛签订了一个含有秘密贷款性质的货币互换协议，这个协议将帮助希腊隐瞒其真实的债务负担水平。

3、而同时这个交易也带给了希腊巨大的隐患。斯帕罗斯帕帕尼克劳尔（时任希腊国家债务管理局）在2005年的在一次访问中表明“希腊在当时希望通过这笔交易掩盖正在增长中的主权债务水平，以满足欧盟方面对这一项目的要求，而当时希腊并不知道它们正在卷入一个什么样的麻烦，而且根木没有适当的工具来判断交易的风险或者成木接着，在2008年美国爆发次贷危机，继而引发全球性的经济危机，而希腊国家整体经济实力较差，为了防止经济下滑而釆取的财政与货币双宽松政策又进一步加大了政府财务赤字和债务规模。在2009年11月，希腊新政府上台后发现上届政府隐瞒了真实的财务状况，从而宣布当年政府

4、财政赤字和公共债务占国内生产总值的比例将分别达到12.7%和113%,这一数字远远超过欧盟相关标准规定的3%和60%上限。鉴于希腊政府财政状况的显著恶化，全球三大信用评级机构惠誉，标准普尔和穆迪相继调低希腊主权评级，由此希腊债务危机拉开序幕。希腊主权债务危机引发了股市大跌，经济低迷，国际市场避险情绪升温等一系列连锁反应，并且该危机直接蔓延至同为欧元区的欧洲五国（其余四国为葡萄牙、爱尔兰、意大利和西班牙），进而直接威胁到整个欧元区的经济稳定，最终形成了现在愈演愈烈的欧债危机。二、欧洲债务危机背后的原因此次欧债危机的爆发的直接原因是希腊政府的债务危机爆发

5、引起的，而从更广泛的角度来看，则是美国次贷危机引发的全球性金融危机在欧洲的具体表现。简单来说，这次欧债危机大爆发的原因主要包括以下几个方面:（一）政府收支不平衡，入不敷岀，赤字过高以希腊为例，希腊政府由于木身财务状况一直不良，而且公务员过高的待遇和全民性的偷税漏税都导致希腊政府的收支严重不平衡，以2007年为例，希腊政府的税收仅占GDP的31.8%,远低于欧洲国家的普遍水平（例如丹麦和瑞典当年分别为48.9%和47.4%）o而希腊的公务员总数占全国人口的10%以上，是英国的5倍，而且薪酬福利是私人部门的一倍以上。甚至已经去世的公务员的未婚或者离婚的女

6、儿可以继续领取其退休金。这些都严重加剧了希腊政府的入不敷出。再加上被希腊上届政府隐瞒的恶劣的财务状况被公诸于众，这些最终导致了希腊政府的债务危机大爆发。（二）受金融危机影响，房地产泡沫破裂以爱尔兰和西班牙为例，这两个国家的财政状况良好，处于略有盈余的状态，而口经济增长也相对较快，发展良好。但是这两个国家都存在着相対严重的房地产泡沫，1992年至2006年之间，爱尔兰房地产价格增长T300%以上，而西班牙的房屋拥冇率更是达到了82%。当美国次贷危机引发的全球性金融海啸爆发之后，直接导致了这两个国家的房地产泡沫破裂，两个国家的几家大型银行均面临严重的房地

7、产贷款违约危机，两国政府不得不出手救助银行，化解危机。由此两国政府财政出现赤字，并一路飙升，爱尔兰政府的财政赤字在2010年已占到GDP的31.2%,最终引发债务危机。（三）全球三人信用评级机构推波助澜此次欧债危机的爆发的一个重要诱因，就是全球三大信用评级机构相继调低希腊政府的信用评级。而在欧债危机的发展过程中，三大信用评级机构，也一直在起着推波助澜的作用。衙萄牙国家的赤字与债务相对正常（分别为3.2%和66.6%）,也没有房地产泡沫，但是由于被国际信用评级机构在希腊与爱尔兰爆发债务危机之后，调低了英国债评级，进而造成英国债利息上涨，赤字大增，最终酿

8、成危机。2010年4月，欧盟和IMF为希腊提供援助资金，但三大评级机构并未提高希腊信用等级，反而继续下调。希