我国证券公司资产管理业务风险管理策略分析

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1、我国证券公司资产管理业务风险管理策略分析【摘要】今年证监会先后修订《证券公司客户资产管理业务管理办法》等制度，证券公司资产管理业务也迎来重耍转型之年，各证券公司都加快了占领市场的脚步。但是随着市场竞争激烈的加强，证券公司面临的风险因素越來越多，在这种大环境下，证券公司如果没有采取有效的控制风险策略，将会対公司造成巨大的经济亏损。故本文将对我国证券公司资产管理业务存在的风险以及采取的策略进行简要分析。【关键词】资产管理；业务风险；问题；策略2013年是中国券商转型之年，随着6月底证监会修订《证券公司客户资产管理业

2、务管理办法》和《证券公司集合资产管理业务实施细则》，修订后的制度取消大集合与小集合的区分，删除部分指标控制，全国的证券公司掀起了你争我赶的创新浪潮，绝大多数券商认识到，为了全面提升盈利能力，在与商业银行和信托公司的竞争中占领有利地位，传统的券商资产管理业务必须转型，以迎接金融市场逐步地放松管制，但是随着证券公司的业务量越大，它所面临的风险就越大，所以非常有必要采取科学、有效的风险管理策略。一、我国证券公司资产管理业务风险分析首先，我国证券公司在风险控制的理论研究方面取得了很大了进展，但是在对控制风险的多次实践中

3、，从风险的识别、检测、评价到控制都缺乏一套完整、有效的风险管理体系，控制风险的能力有限。每一家证券公司都应该设立单独的风险控制部门，并在实践中不断的完善该部门的职能结构，促使其走向制度化，但是我国的大多数证券公司基本上都没有找到适合自身发展的有效的内部组织结构，且风险控制部门缺乏一定的独立性，有效控制风险的能力有限。其资产管理业务风险控制的各个环节未能在公司各个方面进行贯彻实行，风险控制的效率较低。其次，证券公司缺乏先进的管理风险的信息技术平台，其风险控制的技术水平低。在西方发达国家，大多数证券公司都非常重视进

4、行定量分析,并且运用大量的数理统计模型进行识别、评佔以及监测风险，其风险控制技术不断地取向量化，随之各种各样的风险控制模型也在迅速地发展，其风险控制越来越科学。相比Z下，我国大多数的证券公司对资产管理业务风险的控制主要是集中在经营、管理风险方面，口都是凭借经营经验进行判定，在管理方面侧重完善制度，很少采用现代先进的风险测度方法、技术方面来分析风险，很少利用数量化模型以及非系统风险综合评估体系，对风险缺乏科学准确的评估工具，且评估的结果也缺乏科学性、精确性，其发挥控制风险发生的有效性也就大打折扣。最后，我国证券公

5、司资产管理业务发展的外界市场环境不成熟，其投资途径也较单一。和西方较为成熟的资本市场相比，我国现阶段的金融市场的产品结构非常不完善，例如：投资的甜种很少，且投资的方向只冇债券、股票等等，缺乏金融领域的衍生产品。从投资方式的加度分析，我国国内的各个大型证券公司的投资趋势一致，其投资的种类远远不能满足现代客户多元化的需求，・且资产管理者通常依靠内幕交易或者资金的优势來制约股价，其投资技巧也不足，还尚未构成科学、有效的规避风险的制度。另外，有些客户对证券公司不太信任，经常出现急功近利的投资行为，从而带给证券公司一定的

6、资产管理风险。由于客户对公司的信任度有限，常常和公司签订的委托理财的合同时间都很短，大多数都是1年或者半年，其至儿个月，这对证券公司的具体运作较难，和投资的客户很难建立一个长久稳定的业务合作关系。二、我国证券公司应对资产管理业务风险的策略1・建立健全证券公司的资产管理相关制度。现阶段，证监会已经发布了《证券公司客户资产管理业务管理办法》、《中华人民共和国证券投资基金法》以及《证券公司风险控制指标管理办法》等制度，这种种制度针对证券公司和客户的关系、证券公司信息的披露以及如何进行资产管理都作出了重要的规定，但是随

7、着实际情况的变化，需要在实践过程中进一步完善现有的制度，在现实情况中切实地执行，消除以前证券公司在开展资产管理业务屮潜在的风险，依法保护客户的合法权益。改变传统的风险管理模式，改变被动的事后以及外部控制的局面，增强事前以及公司内部的控制。传统的控制风险模式是在风险发生以后，遇到客户的投诉以后，证监会检查过后，其相关部门才进行严格的监管并给予一定的处罚，证券公司自身内部的风险管理制度没有过多地参与其中。因此必须改变这种被动的风险管理模式。其次，证券公司还应进一步完善法人制度，加强对公司内部的监控和管理，组织成立一

8、个专门管理风险的委员会，针对公司开拓的新型业务以及新的投资品种过程中遇到的各种风险，先由委员会给出具体的解决方法。尤其是要注重掌控业务进行过程中出现的各类风险，例如：契约风险等，避免因为证券公司和委托人之间的签订的契约不合理，或者委托人提出不合理的高收益要求而可能带给证券公司的利益损失风险，杜绝出现所谓的“保底”条款，以充分发挥风险管理委员会的作用，对更加广泛的产业资本和实业项目进行评