Excel与财务管理 第3章 资金时间价值

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1、第三章资金时间价值1学习目的：通过本章的学习，掌握常用的投资计算函数FV、IPMT、PV、PMT、NPV、PPMT，能够利用这些函数来计算终值与现值。讲授内容：第一节一次性收付款项的终值与现值第二节名义利率与实际利率第三节实际应用举例2第一节一次性收付款项的终值与现值一次性收付款项是指在某一特定时点上一次性支出（或收入），经过一段时间后再相应地一次性收回（或支出）的款项。资金时间价值的计算，涉及两个重要的概念：现值（P），又称本金，是指未来某一时点上的一定量资金按给定的利率折算到现在的价值。第三章

2、>>第一节3终值（F），又称将来值，是指现在一定量资金按给定的利率计算所得到的在未来某一时点上的价值，俗称本利和。终值与现值的计算涉及利息计算方式的选择。目前有两种利息计算方式，即单利和复利。因此，终值与现值的计算也有单利和复利之分。在财务管理中，一般按复利来计算。第三章>>第一节4单利是指只按本金计算利息而利息部分不再计息的计息方式。在单利计算中，设定以下符号：P——本金（现值）；i——利率(贴现率、折现率)；I——利息；F——本利和（终值）；n——计算利息的期数。一、单利终值与现值第三章>>第

3、一节5（一）单利终值现在投入的一笔资金P，n年末的终值相当于n年末的本利之和F，则：F=P+I=P+P×i×n=P×(1+in)利用Excel计算一次性收付款项的单利终值非常简单，只需在某一单元格中输入上述计算公式即可。第三章>>第一节一、单利终值与现值6【例3-1】某企业现在存入银行80000元钱，存期5年，银行按6％的年利率单利计息。该企业第5年末可一次性从银行取出多少钱？在单元格B5中输入单利终值的计算公式“=B2*(1+B3*B4)”，或直接输入算式“=80000*(1+5*6%)”，按回

4、车键即可得到单利终值为104000元，如下图3-1所示。第三章>>第一节一、单利终值与现值7（二）单利现值单利现值的计算实际上是单利终值计算的逆运算过程。由终值求现值又叫贴现或折现，贴现时所使用的利率又称贴现率或折现率。单利现值的计算公式为：P=F÷（1+i×n）利用Excel计算一次性收付款项的单利现值非常简单，只需在某一单元格中输入上述计算公式即可。第三章>>第一节一、单利终值与现值8【例3-2】某企业计划于第5年末从银行取出50000元钱用于购买一台设备，如果银行按6％的年利率单利计息，那么

5、该企业现在应一次性存入银行多少钱？在单元格B5中输入单利现值的计算公式“=B2/(1+B3*B4)”，或直接输入算式“=50000/(1+5*6%)”，即可得到单利现值为38462元，如下图3-2所示。第三章>>第一节一、单利终值与现值9复利，就是不仅本金要计算利息，而且本金所生的利息在下期也要加入本金一起计算利息，即通常所说的“利滚利”。在复利的计算中，设定以下符号：F——复利终值；i——利率；P——复利现值；n——期数。二、复利终值与现值第三章>>第一节10（一）复利终值一次性收付款项的复利终

6、值是指现在收入或支付的一笔资金按复利方法计息时，一定时期以后的本利和。其计算公式为：F＝P×（1+i）n或F=P×（FVIFi,n）FVIFi,n称为复利终值系数，FVIFi,n=（1+i）n。第三章>>第一节二、复利终值与现值11【例3-3】某企业为投资一新项目向银行贷款3000万元，期限6年，贷款年利率为8％，若到期一次还本付息，则该企业第5年末应一次性偿还的本利和是多少？在单元格B5中输入复利终值的计算公式“=B2*(1+B4)^B3”，或直接输入算式“=3000*(1+8%)^6”，即可得

7、到复利终值为4760.62万元，如图3-3所示。第三章>>第一节二、复利终值与现值12【例3-4】试利用Excel制作复利终值系数表。制作方法如下：1．首先设计复利终值系数表格，如下图3-4所示。本利只假设复利年利率从1％计算到10％（存放在单元格B2:K2），计息年数从1年到10年（存放在单元格A3:A12）。第三章>>第一节二、复利终值与现值132．采用等差数列的输入方法，在单元格B2:K2中自动填入数值1～10，在单元格A3:A12中自动填入数值1～10。3．选取单元格区域B2:K2，在公式

8、编辑栏中输入计算公式“=(1+B2:K2/100)^A3:A12”，然后同时按“Ctrl+Shift+Enter”组合键（数组公式输入），即可得到不同年利率和计息年数下的复利终值系数表，如图3-4所示。如调整需要的小数位数，可选定欲操作的区域，单击右键，选择【设置单元格格式】，在【数字】选项卡中进行小数位数的设置。第三章>>第一节二、复利终值与现值14（二）复利现值复利现值是指未来时期的一笔资金按复利贴现的现在时刻的价值。贴现是复利的逆运算过程。在已知复利终值F、贴现率i和贴现期数