《证券自营业务》PPT课件

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1、第六章证券自营业务第一节证券自营业务概述证券自营业务的含义证券自营业务的特点证券自营业务的分类一、证券自营业务的含义证券自营业务是指证券公司使用自有资金或者合法筹集的资金以自己的名义买卖证券获取利润的证券业务。在我国，证券自营业务特指综合类证券公司用自有资金和依法筹集的资金，以自己名义开设的账户买卖有价证券，获取盈利的行为。具体地说有以下四层含义：（1）只有经中国证监会批准经营证券自营的证券公司才能从事证券自营业务。从事证券自营业务的证券公司其注册资本最低限额和净资本都必须满足相关要求。（2）自营业务是证券公司以盈利为目的、为自己买卖证券、通过买卖价差获利的一种经营行为。（3）在从事自营

2、业务时，证券公司必须使用自有或依法筹集可用于自营的资金。（4）自营买卖必须在以自己名义开设的证券账户中进行。证券自营买卖的对象主要有两大类：一类是上市证券；另一类是非上市证券。二、证券自营业务的特点决策的自主性交易行为的自主性选择交易方式的自主性选择交易品种、价格的自主性交易的风险性自营业务是证券公司以自己的名义和合法资金直接进行的证券买卖活动，证券交易的风险性决定了自营买卖业务的风险性。收益的不稳定性其收益主要来源于低买高卖的价差。虽然自营买卖收益率可能会比较高，但这种收益不像收取代理手续费那样稳定。三、证券自营业务的分类证券公司的自营业务按交易场所分为：场内（交易所）自营买卖和场外（

3、如银行间、柜台）自营买卖。场内自营买卖场内自营买卖是证券公司自己通过集中交易场所（证券交易所）买卖证券的行为。我国的证券自营业务，一般是指场内自营买卖业务。场外自营买卖场外自营买卖是指证券公司通过银行间或柜台交易等方式，与客户直接洽谈成交的证券交易。一般来说，上市证券主要是通过场内市场交易实现，而非上市证券的自营买卖主要通过银行间市场、证券公司的营业柜台等场外交易的方式实现。另外，证券公司在证券承销过程中也可能有证券自营买入。第二节证券自营业务的流程与管理证券自营业务的资格证券自营业务的决策与授权证券自营业务的操作管理证券自营业务的禁止行为证券自营业务的报告制度一、证券自营业务的资格证券

4、经营机构申请从事证券自营业务，应当同时具备下列条件：（1）证券专营机构（即依法设立并具有法人资格的证券公司）具有不低于人民币2000万元的净资产，证券兼营机构（即依法设立并具有法人资格的信托投资公司）具有不低于人民币2000万元的证券营运资金。（2）证券专营机构具有不低于人民币1000万元的净资本，证券兼营机构具有不低于人民币1000万元的净证券营运资金。（3）三分之二以上的高级管理人员和主要业务人员具备必要的证券、金融、法律等有关知识，熟悉有关的业务规则及业务操作程序，近二年内没有严重违法违规行为，同时还必须具有二年以上证券业务或三年以上金融业务的工作经历。（4）证券经营机构在近一年内

5、没有严重违法违规行为，或在近二年内未受到取消证券自营业务资格的处罚。（5）证券经营机构成立并且正式开业已超过半年，证券兼营机构的证券业务与其他业务分开经营、分账管理。（6）设有证券自营业务专用的电脑申报终端和其他必要的设施。（7）中国证监会要求的其他条件。二、证券自营业务的决策与授权证券公司应根据公司经营管理特点和业务运作状况，建立完备的自营业务管理制度、投资决策机制、操作流程和风险监控体系，在风险可测、可控、可承受的前提下从事自营业务。同时，应建立健全自营业务责任追究制度。证券公司应建立健全相对集中、权责统一的投资决策与授权机制。自营业务决策机构原则上应当按照“董事会——投资决策机构—

6、—自营业务部门”的三级体制设立。董事会是自营业务的最高决策机构，投资决策机构是自营业务投资运作的最高管理机构，自营业务部门为自营业务的执行机构。证券公司应建立健全自营业务授权制度，明确授权权限、时效和责任，对授权过程作书面记录，保证授权制度的有效执行。同时，要建立层次分明、职责明确的业务管理体系，制定标准的业务操作流程，明确自营业务相关部门、相关岗位的职责。三、证券自营业务的操作管理根据证券公司自营业务的特点和管理要求，自营业务运作管理重点主要有以下几方面：应通过合理的预警机制、严密的账户管理、严格的资金审批调度、规范的交易操作及完善的交易记录保存制度等，控制自营业务运作风险。应明确自营

7、部门在日常经营中自营总规模的控制、资产配置比例控制、项目集中度控制和单个项目规模控制等原则。建立严密的自营业务操作流程，确保自营部门及员工按规定程序行使相应的职责；应重点加强投资品种的选择及投资规模的控制、自营库存变动的控制，明确自营操作指令的权限及下达程序、请示报告事项及程序等。自营业务的清算应当由公司专门负责结算托管的部门指定专人完成。四、证券自营业务的禁止行为禁止内幕交易内幕交易是指内幕人员和以不正当手段获取内幕信息的其它人员