《自营业务》PPT课件

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1、第六章自营业务学习目的及要求:掌握自营业务的概念、特点、种类、管理、处罚。；了解自营业务的分析方法；掌握宏观经济分析、行业分析和公司基本面分析的基本内容与基本方法。第一节自营业务概述自营业务的含义与特点自营业务的种类自营业务的管理证券自营业务信息报告自营违规的处罚自营业务的含义和特点自营业务的含义证券自营业务是指综合类证券公司用自有资金和依法筹集的资金，用自己名义开设的证券账户买卖有价证券，以获取盈利的行为。作为自营业务买卖的对象，有上市证券，如在证交所挂牌交易的人民币普通股、基金券、认股权证、国债、公司或企业

2、债；也有非上市证券。自营业务的特点证券自营业务与经纪业务相比较，具有以下特点:决策的自主性证券公司自营业务的首要特点是决策的自主性，这表现在：第一、文易行为的自主性。证券公司自主决定是否买入或卖出某种证券。第二、选择交易方式的自主性。在符合有关法规的前提下，证券公司在买卖证券时，是在柜台上买卖，还是通过证券交易所买卖，由证券公司自主决定。第三、选择交易品种、价格的自主性。即，证券公司在进行自营买卖时，可根据市场情况，自主决定买卖品种、价格。自营业务的特点证券自营业务与经纪业务相比较，具有以下特点交易的风险性风险

3、性是证券公司自营买卖业务区别于经纪业务的另一重要特点。证券交易的风险性决定了自营买卖业务的风险性。因为自营业务是证券公司以自己的名义和合法资金进行直接的证券买卖活动，证券公司自己作为投资者，买卖的收益与损失完全由证券公司自身承担。收益的不稳定性证券公司进行证券自营买卖，其收益主要来源于低买高卖的价差。但这种收益不像收取代理手续费那样稳定。自营业务的种类上市证券的证券自营买卖上市证券是证券公司自营买卖业务的主要对象，上市证券的自营买卖是证券公司自营业务的主要内容。证券公司自营买卖上市证券除具有自营业务的一般特点外

4、，还具有吞吐量大、流动性强、高风险、高收益等特点。自营业务的种类其他证券的自营买卖柜台自营买卖证券的柜台自营买卖比较分散，通常交易量较小续简单、清晰，费时也少，且仅为债券买卖。承销业务中的自营买卖证券公司在证券承销过程中也可能有自营买卖。例如，在股票承销中采用包销方式发行股票时，由于种种原因未能全额售出，按照协议，余额部分由证券公司买入。同样，在配股过程中，投资者未配部分，如协议中要求包销，也须由证券公司购入。自营业务的管理取得自营资格的条件证券公司从事证券自营业务，应当首先取得中国证监会认定的证券自营业务资格

5、，并领取中国证监会颁发的“经营证券自营业务资格证书”。证券公司经营证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、其他证券业务等业务之一的，其净资本不得低于人民币5000万元。证券公司经营证券经纪业务，同时经营证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、其他证券业务等业务之一的，其净资本不得低于人民币1亿元。证券公司经营证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、其他证券业务中两项及两项以上的，其净资本不得低于人民币2亿元。自营业务的管理券自营业务的规模及比例控制由于证券自营业务的高风险特性，为了控制经营风险，中国证监会对证券

6、公司自营业务的规模、资产的流动性及资产负债比例等做出了如下规定：证券公司自营账户上持有的权益类证券按成本价计算的总金额，不得超过其净资产的80％。证券公司从事自营业务，持有一种非国债类证券按成本价计算的总金额不得超过其净资产的20％。所谓“一种非国债类证券”是指一个发行人发行的股票、可转换债券、企业债券及其他证券。证券公司自营买入任一上市公司上市股票按当日收盘价计算的总市值，不得超过该公司已流通股总市值的20％。证券公司的对外负债(不包括客户存放的交易结算资金和受托投资管理的资金)不得超过其净资产额的9倍；流动

7、资产余额不得低于流动负债余额(不包括客户存放的交易结算资金和受托管理的资金)。自营业务的管理证券自营业务的内部控制制度证券自营业务的内部控制，关键要明确如下几个方面自营业务决策制度自营业务应由专门的经营部门集中统一经营，并根据管理层次明确不同的经营决策权限，实行“分级授权、分级决策、分级管理、分级负责”；同时，要明确决策程序，投资额较大的决策应经过调查研究、提出方案、咨询论证、研究决定等程序。自营操作原则应明确自营部门在日常经营中经营规模的控制、投资品种的选择及投资规模、自营库存变动的控制、自营操作指令的权限及

8、下达程序、请示报告事项及程序等。自营的内部监督与检查自营部门与资金、财会、经纪业务等部门应严格分开；自营部门应建立交易操作记录制度并设置交易台账，详细记录每日交易情况，并定期与财会部门对账；应建立定期报告制度，定期向有关领导报送自营情况统计表；公司有关业务监管或稽核部门还应定期或不定期对自营业务进行检查或稽核。自营业务的管理证券公司自营业务的内部控制主要应做到以下几点建立防火墙制度应加