0210月份国内外宏观经济分析报告

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1、10月份国内外宏观经济分析报告概述:最新的8月经济数据显示,居民消费价格(CPT)同比上涨3.5%,围绕着这22个月的新高,各界议论纷纷，但主基调仍然认为CP1的上涨不可持续。虽然数据指出三驾马车中I古I定资产投资和岀口增速均有冋落，但消费和进口增速有所增加,规模以上工业增加值也一改几个月的颓势冇所反弹，假设在流动性相对充足的情况下，未来中国经济有可能实现“软着陆”。但是经济走势也面临來自海外的压力，美国紧盯人民汇率问题,要求人民币加速升值。中国官方也在不同场合给予了回应，表示人民币升值并不能够解决美国口身的经济问题。冃而来看，美国是否会进一步对人民币汇率施压，以及在一度突破6.70的

2、价位后，人民币是否会如美方所愿加速升值,还有待观察。一、投资、消费、进出口三驾马车中消费成月度亮点国家统计局11H公布8月份经济数据显示，在拉动经济增长的“三驾马车”屮,除消费保持增长外，岀口和投资增速均出现放缓，其中,8月份出口增速为34.4%,比上月略缓;城镇固定资产投资环比回落0.1个百分点;但是社会消费品零售总额则增氏18.4%,环比增长达0.5个百分点。数据显示,1-8月份，城镇固定资产投资140998亿元，同比增长24.8%,比1-7月份回落0.1个百分点。其屮，国有及国有控股投资58452亿元，增长20.0%;房地产开发投资28355亿元,增长36.7%。分析人士指出，房

3、地产投资仍保持较高增长是促使固定资产投资增速高位趋稳的主要原因,这也使得房地产交易量活跃,8刀份全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨9.3%。社会消费品零售总额图1:社会消费品零售总额走势图虽然投资冇所回落，不过8刀份社会消费品零售总额平稳较快增长。数据显示,8刀份,社会消费品零售总额12570亿元同比增长18.4%,比7月份加快0.5个百分点。1-8月份，社会消费品零售总额97492亿元，同比增长18.2%,与1~7月持平。国家统计局新闻发言人盛来运表示，从投资和消费的情况来看，这两大指标继续保持了稳定较快增长的态势。8月份投资增长24.8%,消费增长18.4%,8月份消费的增长主

4、要是汽车的零售情况比预期的要好。总体上来看，国民经济总体运行比较平稳，而R总体态势良好，继续朝着宏观调控预期的方向发展,。■当月进口总值（亿美元）■当月出口总值（亿美元）图2:进出口情况对比图海关总署最新数据显示,8月份我国进出口值达2585.7亿美元，增长34.7%。其中出口1393亿美元，增长34.4%,比上月放缓3.7个百分点。尽管出口增速继续呈小幅放缓趋势，但整休而言，并未如此前市场预期般出现明显卜-滑。出口增速依然处于相对较高的水平。国务院发展研究中心宏观经济部研究员张立群说:“原来担心30%以上的增长难以持久现在看来欧洲债务危机对中国的影响冃前并不显著。”不过，国家发改委对

5、外经济研究所所长张燕牛•认为，外围市场不景气对我国出口的影响有可能在三季度后逐渐显现，未來数月的出口增速会继续放缓。今年6月份以來，我国外贸出口増速出现持续回落。值得关注的是，我国一般贸易进出口增速出现提升，这反映出我国外贸结构调整初现成效。一般贸易在我国进出口贸易中的比重上升，加工贸易的比重则有所卞降■数据显示,1至8月，我国一般贸易进出口9399.9亿美元，增长43.3%,高出同期全国进出口增速3.3个百分点。数据还显示,8月份我国进口达1192.7亿美元，增长35.2%,比上月提升12.5个白分点。8月当月贸易顺差200.3亿美元，较上月环比减少30.4%。分析人丄•称,受去年8

6、月份基数低的影响，今年8月份进口增速比上月有较大幅度提高。此外,国际原材料价格上涨也是我国进口提速的重要原因。而在持续的政策鼓励下,我国进口将保持较快增长，贸易顺差缩小将成下半年的长期状态，但进口和出口仍将维持高增长。今年1至8月，我国进出口总值18755.8亿美元，同比增长40%,贸易顺差为1039亿美元，减少14.6%。商务部部长陈德铭表示，今年中国外贸将出现小幅顺差，外贸政策仍以稳定出口、增加进口为主。■CPI■PPI■工业增加值图3：居民消费价格(CPI)和工业品出厂价格(PPD和规模以上工业增加值对比图国家统计局昨天公布8月经济运行数据。今年8月份，我国居民消费价格(CPI)

7、同比上涨3.5%,涨幅比上刀扩大0.2个百分点，创下22个刀以来的新高。1至8刀，CPI同比上涨2.8%,较前7个月扩人0.1个百分点°发改委副主任张晓强在天津举行的第四届夏季达沃斯论坛上分析指出,8月份CPI同比增长3.5%主要有以下几方而原因:一是与基数相关。在前一时期国际金融危机彫响下，去年同期我国CPI基数非常低「二是粮价稳步上升。近年来,国家把“三农”作为保障粮食安全、治国安邦Z本,逐步提高了粮食最低收购保护价,使市场粮价稳步上升，影