纺织服装行业国际对比系列报告之二：国牌崛起，从产业链看运动服饰行业的投资机会

《纺织服装行业国际对比系列报告之二：国牌崛起，从产业链看运动服饰行业的投资机会》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、目录1.行业历史梳理：曲折发展，迎来新生61.1行业历经四大发展阶段，目前处于升级优化期61.1.1初始崛起阶段（1983-2000）：大量品牌涌现，运动服饰行业呈繁荣之态61.1.2高速发展阶段（2001-2011）：奥运带动行业高速发展，国内品牌进入资本市场61.1.3危机调整阶段（2012-2014）：库存危机爆发，品牌之路遇阻71.1.4优化升级阶段（2015至今）：渠道、产品优化升级，品牌升级之路任重道远。72.三大因素驱动行业持续景气，格局更趋集中82.1运动服饰持续高增长，前景广阔82.2三大因素驱动行业发展，量价齐升82.2.1消费人群上升，带动需求增长92.

2、2.2穿着场景延伸，打开增量市场92.2.3行业消费升级，拉动价格提升102.2.4渠道、品牌优化，库存周期不再重现112.3行业集中度高，头部企业优势突出112.3.1行业集中度不断提升，高于美日122.3.2头部企业优势突出，差异化特征明显133.渠道、产品、品牌三维升级，成就优秀品牌143.1从优化渠道结构到“类直营”，渠道升级效率为先153.1.1聚焦渠道效率，优化渠道结构153.1.2强化渠道管理，向“类直营”发展173.2强化科技与时尚属性，运动鞋服产品“轻奢化”193.2.1技术升级，强化产品科技属性213.2.2设计增强，提升产品时尚属性223.3新型营销打造

3、品牌文化，品牌溢价提升243.3.1新兴营销取代传统营销，成为品牌溢价的直接驱动力253.3.2品牌文化支撑品牌溢价，为品牌长远发展护航264.背靠优秀品牌，制造与分销跑出隐形冠军274.1出色的研发及生产能力造就优秀制造公司274.1.1申洲国际：全球最大针织一体化制造商，前景稳健284.1.2裕元集团：增速放缓明显，盈利能力亦待提升304.2优秀经销商：零售商向体育平台进阶是长远之路304.2.1短期：大店化、数字化，全面提升零售管理能力314.2.2长期：以消费者为核心的运动零售及服务平台325.投资建议335.1李宁（2331.HK）：盈利能力改善空间大，品牌力持续提

4、升335.2安踏体育（2020.HK）：零售改革先驱，品牌矩阵合理增长动力足335.3申洲国际（2313.HK）：垂直一体化能力持续提升，业绩稳健增长346.风险提示34相关报告汇总35表目录表格1：中国运动服饰行业发展历程6表格2：知名运动品牌差异化特征13表格3：国内主要品牌线上占比变化17表格4：主要运动品牌的研发投入和鞋服占比20表格5：主要运动品牌的技术水平21表格6：运动鞋减震技术21表格7：Lululemon、UnderArmour面料科技含量高22表格8：主要运动品牌的营销投入24表格9：运动品牌营销方式一览25表格10：运动品牌门店情况一览31图目录图1：运

5、动服饰产业链各环节发展方向不同5图2：运动品牌纷纷登陆资本市场7图3：2011-2014年国内运动品牌渠道数量普遍减少7图4：2011-2018年中国运动服饰市场规模及增长情况7图5：2015年后安踏的渠道数量率先恢复增长8图6：国内品牌研发费率普遍提升8图7：中国运动服饰市场规模预期持续增长8图8：2018-2023年运动服饰行业复合增速预期表现抢眼8图9：三大因素驱动行业景气9图10：中国健身运动产业发展目标9图11：2011-2018年中国马拉松、健身房参加人数9图12：运动服饰多场景应用，运动时尚风受追捧10图13：中国运动服饰在整体服饰中占比不断提升10图14：各国

6、运动服饰行业2018年渗透率对比10图15：不同层级运动品牌的市占率变化（%）11图16：各品牌三季度线上价格明显提升11图17：中国运动服饰行业CR5提升，且高于日美12图18：Nike、Adidas在中国市场的市占率变化（%）错误!未定义书签。图19：国内品牌在中国市场的市占率变化（%）错误!未定义书签。图20：耐克、阿迪依靠技术和营销建立了绝对的领先地位13图21：其他运动品牌差异化定位13图22：三维升级模型，不同层级品牌各有侧重14图23：三维升级模型之渠道升级15图24：2014-2018年Nike直营收入占比逐渐提升16图25：2009-2013年Adidas各

7、渠道收入占比16图26：安踏体育前五大客户占比较小且在下降16图27：李宁各渠道收入占比16图28：安踏主品牌和李宁品牌的店面数恢复正增长17图29：李宁单店对上市公司的收入贡献（单位：万元/年）17图30：宝胜国际旗下的胜道体育18图31：百丽国际旗下的滔搏运动18图32：安踏经销商改革为扁平化零售管理模式18图33：安踏及安踏儿童门店数先降后升18图34：安踏门店多元化提高渠道效率19图35：李宁品牌的门店分类19图36：完善电商平台建设，形成产品预热-销售-补货-折扣的销售闭环19图37：阿里平台