10月外资持仓变动跟踪：北上资金持续流入，加仓医药地产

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1、内容目录北上资金流动情况与持股规模4陆股通持股板块分析5陆股通持股行业分析6从持股市值占A股行业市值比看外资定价权6从各行业持仓占比看外资行业配置9陆股通重仓股13国信证券投资评级18分析师承诺18风险提示18证券投资咨询业务的说明18图表目录图1：2017年至今沪股通、深股通资金净流入4图2：2017年至今陆股通资金净流入与沪深300指数走势对比4图3：2017年至今陆股通持股市值占A股流通市值比例5图6：陆股通持股市值板块分布5图7：陆股通持股市值板块分布6图8：陆股通各行业持仓占该行业A股总市值比例（外资定价权）7图9：陆股通一级行业持股市值占

2、行业A股市值比7图10：陆股通各行业持仓占该行业A股总市值比例（外资定价权-二级行业）8图11：陆股通二级行业持股市值占行业A股市值比（前20名）8图12：陆股通持仓一级行业分布9图13：陆股通一级行业持仓占比变化10图14：陆股通一级行业持股市值环比变化10图15：陆股通持股行业集中度11图16：陆股通持股二级行业分布（占比前20名）11图17：陆股通持股二级行业持仓占比变化（前20名和后20名）12图18：陆股通持股二级行业市值环比变化（前20名和后20名）12图19：贵州茅台各月陆股通成交额占A股成交额比例14图20：中国平安各月陆股通成交额占

3、A股成交额比例14图21：恒瑞医药各月陆股通成交额占A股成交额比例15图22：海康威视各月陆股通成交额占A股成交额比例15图23：格力集团各月陆股通成交额占A股成交额比例16图24：陆股通持股个股集中度16表1：陆股通前20大重仓股13表2：活跃个股交易明细17北上资金流动情况与持股规模本月沪股通和深股通均净流入，且流入金额略低于上月。截至10月28日，陆股通本月累计净流入193.4亿元，其中沪股通本月累计净流入61.6亿元，深股通本月累计净流入131.7亿元。目前中国企业的估值水平相比其他市场偏低，在历史上也处于较低水平。相比于中国经济潜力，外资配

4、置比例偏低，未来仍然会持续流入。图1：2017年至今沪股通、深股通资金净流入沪股通资金净流入深股通资金净流入4003002001000-100-200-3002017/022017/042017/062017/082017/102017/122018/022018/042018/062018/082018/102018/122019/022019/042019/062019/082019/10-400资料来源：Wind、整理图2：2017年至今陆股通资金净流入与沪深300指数走势对比8006004002000-200-400-600陆股通资金净流入

5、沪深300指数45004300410039003700350033003100290027002017/022017/042017/062017/082017/102017/122018/022018/042018/062018/082018/102018/122019/022019/042019/062019/082019/102500资料来源：Wind、整理外资持股比例保持稳定，陆股通市值有所回升。外资投资A股主要有两个渠道，一是通过陆股通，二是通过QFII/RQFII。截止10月28日，陆股通持股市值为11905.9亿元，占A股流通市值2.6

6、%，与上个月相比持平。图3：2017年至今陆股通持股市值占A股流通市值比例1250011000950080006500500035002000亿元500陆股通持股市值陆股通持股市值占A股流通市值比2.9%2.5%2.1%1.7%1.3%0.9%2017/062017/082017/102017/122018/022018/042018/062018/082018/102018/122019/022019/042019/062019/082019/100.5%资料来源：Wind、整理陆股通持股板块分析从持股市值的板块分布上看，陆股通持股市值在主板、

7、中小板和创业板均上升，相较于上月而言，各板块持股市值环比增速有所下降。具体而言，截至10月28日，主板持股市值为9695.2亿元，环比上升1.2%，增幅最小。中小企业板持股市值为1463.8亿元，环比增加2.9%。创业板持股市值747.0亿元，环比上升4.6%，增幅最大。图4：陆股通持股市值板块分布12000100008000亿元6000400020000主板中小企业板创业板主板环比增速中小板环比增速创业板环比增速90%70%50%30%10%-10%-30%2017/062017/082017/102017/122018/022018/04201

8、8/062018/082018/102018/122019/022019/042019/062019/082