湖南企業跨國並購策略分析

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1、湖南企業跨國並購策略分析摘要：在分析湖南企業跨國並購動機的基礎上，提出湖南企業可優先並購國外資源性企業，提出國外目標企業選擇的六原則，並舉出湖南企業跨國並購的幾個實例關鍵詞：跨國並購;湖南企業；目標企業分類號:F74文獻標志碼：A文章編號：1673-291X(2010)24-0137-03一、並購動機目前，國內研究“跨國並購”的文獻不少，如，陳清泰的《中國大企業集團年度發展報告：跨國並購與重組》、馬金城的《跨國並購的效率改進研究》、廖運鳳的《中國企業海外並購》等，但側重從選擇國外目標企業原則方面進行研究並聯系湖南企業的文獻並不多。湖南企業的跨國並購有其自

2、身的湖湘地域和文化特點，如“敢為天下先”、“文化湘軍”等,在此基因作用下，湖南企業較早嘗試瞭跨國並購。2001年,中聯重科並購英國保路捷公司，這是中國加入WT0後國內企業首次成功並購國際知名企業。湖南優勢企業集群主要是有色金屬加工、黑色金屬加工、電力機車、設備制造、種業、醫藥及影視動畫等創意產業，集中體現在湖南的多傢上市公司或骨幹企業中，如，湖南有色金屬控股集團公司、株洲電力機車公司、三一重工、中聯重科、華菱管線、隆平高科、千金藥業、九芝堂、藍貓集團、電廣傳媒、傢潤多、熊貓煙花等，為瞭自身更快地發展，湖南企業除向外省發展外，還存在向國外擴張、利用國外資源

3、和國外市場的要求，如，三一重工的研發中心遍及歐美，進行世界佈局。在全球經濟一體化大趨勢和國外動輒就對中國出口產品實行反傾銷的貿易保護政策的大環境下，尤其是在本次金融危機下，直接並購東道易壁壘，又可以避免在東道國綠地投資所帶來的建設時間長、需要打知名度、市場風險大、機器廠房等專有資產容易成為沉淀成本等問題，存在所謂的“花錢買時間”、“2+2>5”等效應目前，零售外商巨頭傾向於收購中國零售企業而不是合資，就是看中中國零售企業所具有的收購價值，包括市場份額、品牌、采購渠道、便利性、房地產價值等。同樣，出於經濟安全、資源和品牌的考慮，近年來，中國不少企業進行跨特

4、、上海汽車集團收購韓國雙龍汽車公司、聯想收購IBM個人電腦業務,海爾曾擬收購GE公司的傢電業務、中海油曾擬並購優尼科。進入2009年，跨國並購風起雲湧，中石化斥資72.4億美元收購瑞士Addax石油公司股權，中石油以10億美元收購新加坡石油公司45.51%股權，中石油與中石化以13億美元聯合收購美國馬拉松石油公司持有的安哥拉油田資產等。民營的盛大網絡遊戲公司初創時隻是一傢遊戲代理，無研發能力，通過控股韓國網絡遊戲開發商ACT0Z及全球網絡遊戲引擎技術開發的領跑者美國Z0NA公司而能進行遊戲產品的開發，一舉取得行業技術領先地位。據清科研究中心的數據，在其研

5、究范圍內,2008年中國企業跨國並購金額為129.58億美元，比2007年下降30.6%。中國企業跨國並購總體效果是好的，但也存在一些問題。跨國並購牽涉到國外的法律、產業政策、中外文化差異，比國內並購復雜得多。湖南企業要“走出去”，打造“產業湘軍”或“企業湘軍”，除綠地投資外，跨國並購是一個很好的選擇二、湖南企業跨國並購策略從湖南省情和湖南企業的實際出發，可進行以下考慮（一）優先並購國外資源性企業2007年12月，經國務院批準，武漢城市圈與長株潭城市群成為“全國資源節約型和環境友好型社會建設綜合配套改革試驗區”。湖南企業應清醒地認識到，這隻是給湖南經濟一

6、個發展平臺，不應盲目樂觀，行百裡者半九十，長株潭城市群能否帶動湖南乃至中部崛起，主要還在於自己如何發揮。而“兩型社會”建設要求資源節約和環境友好,這將促使湖南企業對國外的資源型企業進行並購以中國與國外鐵礦石巨頭的談判為例，中國目前是世界上最大的鐵礦石消費國，全球鐵礦石價格在2005年和2006年兩個年度中，分別大幅上漲71.5%和19%,2007年上漲9.5%,2008年上漲65%,中國鋼鐵業面臨原材料成本大幅上升的壓力。受2008年底的金融危機影響,2009年價格可能下降30%以上。巴西淡水河谷公司、澳大利亞力拓集團、必和必拓公司是世界上三大鐵礦石生產

7、巨頭。要增加中國鋼企在決定鐵礦石漲價幅度上的談判籌碼，就必須增大國內鐵礦石產量或並購國外的一些鐵礦石企業湖南企業可根據各自不同的發展戰略來制定自己正確的詳細的跨國並購計劃，包括並購規模大小、國外目標企業的選擇和合理定價、並購後的整合尤其是文化整合等；註意與目標企業所在的東道國的文化差異；要對東道國的並購法律進行認真研究，否則就會失敗，如，中海油收購美國尤尼科石油受挫，所謂“預則立，不預則廢”。從搜集國外目標企業的信息入手，通過雙方的初步接觸、對國外目標企業的盡職調查和價值評估，通過艱苦談判，雙方就目標企業的並購價值達成一致，也可能在國外股票市場上直接收購

8、國外的上市公司，然後對其進行整合。跨國並購中，國外目標企業不是一個標準化產品，對