ceo声誉评价研究综述

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1、CEO声誉评价研究综述摘要:声誉是CEO赖以生存的金字招牌，一旦被玷污，则意味着其职业生涯的结朿。目前学术界在如何评价CEO声誉方面尚未达成共识，制约了CEO声誉激励机制的相关研究。基于此就国内外学者常用的CEO声誉评价方法以及实证中CEO声誉代理变量的选取问题进行系统的分析与综述。关键词：CEO声誉；评价方法；代理变量中图分类号：F830文献标志码：A文章编号：1673-291X(2013)13-0108-02引言随着经济全球化的发展、市场竞争的加剧以及全社会对商业伦理等一系列道德因素的H渐重视，声誉问题已成为全球关注的焦点。早在2000年6月前美联储主席格

2、林斯潘在哈佛大学演讲时就曾提出：“在今天世界,产品的经济价值越来越体现于无形资产，作为一种特殊的无形资产，声誉的竞争已成为经济前进的驱动力。”CEO作为企业形象代言人，其声誉的好坏，不仅关系到自身的发展前途，而且也与企业的经营前景息息相关，CEO声誉是公司成功至关紧要的因素(SantiagoandLeslie,2002),张维迎(2005)指出信用体系的建立是中国未来持续发展的根本。完善CEO声誉评价机制能充分发挥激励约束机制，从而降低代理成本和道德风险,促进企业业绩的提高。要建立一套完善的CEO声誉评价机制，关键在于CEO声誉评价指标体系的构建，然而CEO声

3、誉是利益相关者对CEO的总体认知,计量卄•常复杂，目前并没冇一套公认的度量方法，严重影响了CEO声誉激励机制研究的发展。因此探索行之有效的CEO声誉测量方法已成为学术界迫切需要解决的一大问题。本文归纳了国内外学者常用的CEO声誉评价方法以及实证中CEO声誉代理变量的选取等问题，以期为后续研究奠定基础。一、CEO声誉的评价方法1.基于财务指标的CEO声誉评价方法。学者们对如何评价CEO声誉开展了大量的工作，初期主要以CEO能力，尤其是财务管理能力为基础设计声誉模型，常用的财务指标包括•会计收益、股票红利等。Johnsonetal.(1985)将CEO声誉分为内部

4、声誉和外部声誉，内部声誉通过CEO前期业绩的期望价值来表示，而外部声誉考虑CEO的业绩评价标准，并将不同业绩标准的评价结果加权平均。该评价模型只从企业本身出发，没有考虑外部环境特别是宏观经济环境对评价结果的影响。Milbourn(2003)对Johnson等的模型进行了修正，将业绩用CEO任职期内按行业水平调整后的公司业绩代替，同时引入CEO在本企业的任期、CEO是企业内部提拔还是外部招聘、与企业经营相关的出版物中CEO名字出现的次数来衡量CEO声誉。由于引入了行业平均收益率来调整公司业绩,消除了由于行业不景气导致的对CEO声誉的低估，但目前许多公司都是跨行业

5、经营，行业平均收益率难以确定，限制了该模型的使用。2•基于问卷调查的CEO声誉评价方法。Tom.Bell.Jr(2001)通过对企业CEO及利益相关者的访谈来调查CEO声誉，依据调查结果建立了CEO声誉评价模型，从七个方面來刻画CEO声誉：关注国际市场、关心顾客、诚信、前瞻性、领导一支团队、包容变化和交流。在该模型中，Bell认为最关键的是关心顾客，其次是对国际市场的关注。Bell模型引入了诚信、前瞻性和包容变化等CEO的个人特征，完善了CEO声誉评价指标体系，然而他将关心顾客放在笫一位却招来越来越多的质疑，GainesandLesile(2002)认为关心顾

6、客应是CEO获取竞争优势的前提，而不应该是能力。另外该模型过于注重CEO的个性特征,忽略了CEO为股东创造财富的能力。无独有偶,LeslieGaines—Ross依据调查提出了CEO声誉的CM模型,C包括可信度、道徳规范和内部沟通，而M即组建并留住高素质的管理

7、才

8、队、激励并鼓励员T,其中3C因素最重要。该模型依然没有包含增加股东财富的因素,2001年LeslieGaines—Ross总结的16个因素中,增加股东财富只排第九位，仍然不如CM因素重要，说明在形成CEO声誉的感知方面，CM因素比增加股东财富更重要。Burson-Marstelle公司自1997年开

9、始在美国进彳亍大规模的CEO声誉调查，并根据调查结果建立了CEO声誉的3C模型，包括道德(codeofethics)>交流(communication)和诚信(credibility),与LeslieGaines—Ross和Bell的模型相似，也没有包括CEO创造股东财富的能力，但Burson-Marstelle模型更强调交流，认为CEO至少应该把53%的时间用于内部沟通。该模型过于强调组织内部交流，而忽视了CEO与企业外部，尤其是与外部利益相关者之间的交流，CEO是企业与外部交流的桥梁，代表着企业对外的公众形象，他有义务去了解外部，并对此加以诠释、表述和宣扬

10、。近几年国内部分学者针对CEO声誉评价