财务管理实务 第6章 营运资金管理

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1、第六章营运资金管理第一节营运资金概述第二节现金管理第三节应收账款管理第四节存货管理第六章>>第一节第一节营运资金概述一、营运资金的概念企业中的营运资金是生产经营活动中流动资产占用的资金，有广义和狭义之分。广义的营运资金是指整个企业流动资产的总额；狭义的营运资金则是指流动资产减去流动负债后的差额。流动资产，是指可以在一年或超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产。流动负债，是指将在一年或超过一年的一个营业周期内偿还的债务。第六章>>第一节二、营运资金的特点1．流动资产的特点（1）流动资产周转期短（2）流动资产流动性强、变现性好（3）流动资产的实物形态具有变动性（4）流动资产的数量具有

2、波动性2．流动负债的特点（1）流动负债的来源灵活多样（2）流动负债融资成本低（3）流动负债融资弹性高（4）流动负债融资速度快（5）流动负债融资的风险大第六章>>第一节三、营运资金管理的原则企业的营运资金在全部资金中占有很大比例，因此是企业财务管理中的重要内容。企业进行营运资金的管理，应遵行以下原则：1．根据企业的生产经营状况，合理确定营运资金需要量2．合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保障企业的短期偿债能力企业流动资产与流动负债之间的比例关系，称为流动比率，这是衡量企业短期偿债能力的重要指标。3．加速营运资金的周转，提高资金的利用效果第六章>>第一节第二节现金管理第六章>>第二

3、节一、现金的概念和特点财务管理中所称的现金，是指在生产经营过程中暂时停留在货币形态上的资金，是广义的现金概念，基本上相当于资产负债表中的“货币资金”项目，包括企业的库存现金、各种形式的银行存款、银行本票和银行汇票。现金具有以下特点：（1）现金是可以立即投入流通过程的交换媒介，是企业流动性最强的资产，可以即刻用来购买商品、货物、劳务或偿还债务和缴纳税款。第六章>>第二节一、现金的概念和特点（2）现金又是非盈利资产，企业持有的现金不会产生任何收益，银行存款的利率也很低，因此，现金持有量过多，又会造成企业资金的浪费，降低企业的收益水平。第六章>>第二节二、企业持有现金的动机1．交易性需要

4、交易性需要是指企业持有现金满足日常支付的需要。2．预防性需要预防性需要是指企业持有现金以应付意外事件对现金的需求。企业为预防性动机所持有的现金多少主要取决于以下三个方面：一是企业对未来现金收支情况预测的可靠程度；二是企业临时借款的能力；三是企业愿意承担风险的程度。第六章>>第二节二、企业持有现金的动机3．投机性需要投机性需要是指企业持有现金是为了从事投机活动，当不寻常的投资机会出现时进行投资而获取收益。第六章>>第二节三、现金管理的目标和内容1．现金管理的目标企业现金管理的目的是在保证企业生产经营所需现金的同时，节约使用资金，并从暂时闲置的现金中获得更多的利息收入。2．现金管理的内

5、容第一，编制现金收支计划，以便合理的估计未来的现金需要量；第二，对日常现金收支进行控制，力求加速收款，延缓付款；第三，确定最佳现金持有量，当企业实际现金余额大于最佳现金持有量时，可以采用归还借款和投资于有价证券等方式来调节实际现金余额；反之，当企业实际现金余额小于最佳现金持有量时，可以采用短期融资方式来调节实际现金余额，使现金余额停留在理想的水平上。第六章>>第二节四、最佳现金持有量1．成本分析模式成本分析模式是根据持有现金的有关成本，分析计算使持有总成本最低的现金持有模式。（1）机会成本企业如果不持有现金，而将这部分资金用作其他投资，就能取得一定的投资收益，这种企业因持有现金而丧

6、失其他投资机会所带来的报酬就是持有现金的机会成本。机会成本＝现金持有量×有价证券利率（或报酬率）（2）管理成本企业持有现金就会发生相应的管理费用，这些费用就是现金的管理成本。第六章>>第二节四、最佳现金持有量（3）短缺成本现金的短缺成本，是因缺乏必要的现金，不能满足业务开支所需，而使企业蒙受的损失。上述三项成本之和最小的现金持有量，就是最佳现金持有量。2．存货模式存货模式是指根据存货的经济批量模型原理，将现金的持有成本和转换成本进行权衡，确定最佳现金持有量的方法。存货模式的目的也是求出使相关总成本最小的现金持有量，这里考虑的成本主要是持有现金的机会成本和转换成本。第六章>>第二节四

7、、最佳现金持有量3．现金周转模式现金周转模式是根据现金周转周期与日现金需求量来确定最佳现金持有量的一种方法。现金周转期是指从现金投入生产经营开始，经过各种实物形态的依次转化，到最终转化为现金的过程。它主要包括以下三个方面：（1）存货周转期（2）应收账款周转期（3）应付账款周转期第六章>>第二节四、最佳现金持有量现金周转期的计算可以用公式表示为：现金周转期＝存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期现金周转期确定后，可以计算最佳现金持有量：第六章>>第二节五、现金的日常