金融工程宋凌峰课件1金融工程导论

《金融工程宋凌峰课件1金融工程导论》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、2021/7/201金融工程学武汉大学经济与管理学院金融系宋凌峰slfwhu@gmail.com,136598055922021/7/202教材及参考书:叶永刚主编《金融工程概论》（第二版）武汉大学出版社，2009年叶永刚主编《金融工程学》东北财经大学出版社SalihN.Neftci.PrinciplesofFinancialEngineering,ElsevierAcademic参考书目：《金融工程》[美]约翰.马歇尔等《金融工程学》[英]洛伦兹.格利茨《金融工程学案例》[美]斯科特.梅森；罗伯特.默顿等刊物:J

2、ournalofFixedIncomeJournalofDerivativesFinancialManagementFinancialAnalystsJournal2021/7/203第一章金融工程导论金融工程的基本概念金融工程在国外金融工程在中国本课程的主要内容金融工程师的基础知识预备知识2021/7/204金融工程的定义金融工程与金融理论的关系金融工程的工具金融工程的内容金融工程师的基础知识一、金融工程的概念2021/7/2051、金融工程的产生一般认为，金融工程产生于二十世纪八十年代末期，是公司财务、商业银行

3、和投资银行业务的迅猛发展的产物。尽管“金融工程”一词早在五十年代就已在有关文献中出现，但一般认为真正标志着这门学科的确立是在1991年“美国金融工程协会”（AAFE）和国际金融工程师学会的成立。在此之前，海恩.利兰德和马克.鲁宾斯坦等经济学家就在一起讨论“金融工程新科学”，约翰.芬纳迪在1988年给出了金融工程的正式定义。实业界象美国大通曼哈顿银行和美洲银行在八十年代末期就已成立了金融工程部门。并出现了一些以“金融工程师”为头衔的从职人员。截至目前在短短的十几年里，金融工程作为一门新兴科学得到了迅速的发展。尽管如此

4、，作为一个崭新的金融领域，金融工程的许多相关理论和技术还处在发展之中。2021/7/208Lawrence的定义：“金融工程是应用金融工具，将现在的金融结构进行重组以获得人们所希望的结果。”——《金融工程学----管理金融风险的工具和技巧》1994年重点是对已有的工具进行重组，重点在衍生金融工具2021/7/209Smith&Smithson的定义：“金融工程创造的是导致非标准的现金流的金融合约，它主要指用基础的资本市场工具组合而成新金融工具的工程。标准的金融工程一般包括：诊断、分析、开发、定价和交付使用等几

5、个运作步骤，其基本过程程序化。”——《金融工程手册》非标准化的现金流的金融合约2021/7/2010对定义的理解1、金融工程的创新性2、金融工程的应用性3、金融工程的目的性2021/7/2011金融工程的创新性运用金融工具和策略来进行金融创新思维的创新原有观念的重新理解和运用新的金融工具原有工具的新用途原创性创新吸纳性创新2021/7/2012金融工程的应用性开发新的金融产品或利用现有金融产品解决金融财务问题应用性金融工程发展的动力源泉2021/7/2013金融工程的目的性解决金融财务问题盈利风险管理合理避税逃避

6、管制2021/7/2014金融工程的5个步骤1、诊断：识别金融问题的实质和根源2、分析：根据当前的体制、技术和金融理论找出解决问题的最佳方案3、生产：生产一种新工具4、定价：确定生产成本和边际收益5、修正：为满足每个客户的特殊需求，对工具进行修正2021/7/2015我们认为，金融工程是指在法律允许的条件下，动用一切手段和方法来解决金融中存在的问题，并根据自身的目的创造性地开发和利用金融工具。它包括三个方面：对金融工具的深入研究，了解各种金融工具的特性并加以合理利用。对金融工具的创新。包括对传统工具的创造性组合

7、和对一些全新的工具的设计与开发，而创新过程对金融工具也是十分重要的。金融手段的开发和创新。从整体来看，金融工程贵在创新。3.金融工程的发展InceptionandEarlyStages(1970–1997)*•Deregulationofinterestrates,currencies,andcommoditypricescreatesneedtomanagerisks.•Toolscreatedtodoso(derivatives,theoreticalpricingmodels,riskmeasures).•

8、Technologyprovidesplatformanddrivesglobalization(telecomadvances,hardware,software,firstPCs).•Financialfirmsbuildbusinesses*引自TanyaBeder，TheHistoryofFinancialEngineeringfromIncepti