金融工程1(导论)

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1、普通高等教育“十一五”国家级规划教材高等院校金融学专业“十二五”规划精品教材金融工程学(第三版)8/6/2021金融工程课程考核方式课程成绩=期末考试(70%)+分析报告(20%)+模拟交易(10%)分析报告要求:可以组建学习小组完成,人数3-5人一组,便于探讨自选一个实际案例或问题,用本课程所涉及的任意知识点分析撰写报告,可以是PPT或WORD格式每小组打印一份第16周上交8/6/2021金融工程金融工程课程实践—股票市场模拟交易学生端模拟交易登陆地址：scautrade.caixun.com用户名为：09*jr**,第一个*为班级（如一班为1，非金融

2、班为X），后两个**为你在班上的学号（1、2、3…）。如091jr1为一班1号用户名。初始密码：与用户名相同。为防止他人使用应自己修改认证码：英文字母必须大写选择活动：金融工程选择“登陆”的界面包含看盘器，选择“简板登陆”只能模拟交易模拟交易时，只要在菜单中点击你选定的目标品种，就会有“下单”选项，点击“下单”可以模拟买卖！模拟交易将作为实习和平时成绩的考核内容！要求第一次登陆模拟交易系统后立即“修改密码”，并“修改资料”填写真实姓名和学号，把用户名也改成你的真实学号。8/6/2021金融工程第一章金融工程学导论第二章金融市场第三章资产定价第四章金融工具第

3、五章债券第六章期权第七章对冲交易第八章金融战略目录8/6/2021金融工程第一章金融工程学导论-IntroductiontoFinancialEngineering8/6/2021金融工程金融学就是有关价值的正确决定Financeisallthegooddecisionsaboutvalue什么是金融工程学？谁需要研究金融工程学？金融工程学解决什么问题？金融工程学和其他学科的关系如何？金融工程学导论8/6/2021金融工程学习本书（和其他金融学教科书）的态度务实——结合实践，发现问题，相信实践。务本——抛开模型，解决问题，追本溯源。问题只来自于实践，价值只

4、来自于市场。不要被模型所迷惑、束缚或者沉醉。世上本没有模型，实践的人多了，这才有了模型。世界上最危险的地方不在阿富汗，而在我们的办公室，因为每个人都坐在这里继续调整模型而不是转过身去面向现实的市场去了解客户的实际需求。8/6/2021金融工程第一节金融学解决什么问题-Whatdowedo?8/6/2021金融工程传统金融学大致沿着两条主要线索发展立足于政府调控和市场运行的宏观金融学，解决如何使市场有效运转的问题立足于微观主体（投资人与企业）的微观金融学，解决投资人与企业如何在市场中生存和发展的问题8/6/2021金融工程传统金融学——宏观的金融市场运行理

5、论在研究金融市场的宏观领域，主要从研究中央银行的利率政策和货币政策入手，了解各种金融机构在金融市场中的地位和作用。凯恩斯(JohnM.Keynes)有关利率，就业和通货膨胀的开创性理论。弗里德曼(MiltonFriedman)的货币主义学说。米勒(MertonH.Miller)和莫迪里亚尼(FrancoModigliani)的有效金融市场理论。主要围绕金融市场展开，涉及其运行与调控问题8/6/2021金融工程传统金融学——微观的公司投资理论赫尔(JohnHull)，豪根(RobertA.Haugen)，迪克西特(AvinashK.Dixit)以及平代克(

6、RobertS.Pindyck)等学者关于金融工具定价的模型。布莱利(RichardA.Brealey)和麦尔斯(StewartC.Myers)的公司理财学。主要站在普通投资人立场，研究投资决策8/6/2021金融工程金融学可以用来干什么?(你打算在哪儿工作？)科学艺术主观客观对冲交易(热门职业)无风险套利（稀有机遇）投资银行（热门职业）价值投资（孤独寂寞）思考:金融学与经济学.会计学.统计学等等的差别在哪里?8/6/2021金融工程金融工程学的背景金融学本身在研究宏观的金融市场领域取得丰富的理论成果，建成了近乎完美的金融学体系和架构；而在微观的企业方面

7、，金融学则更多地是在实践中寻找并考验着新的规律。金融学本身也在经历着发展中的问题，在新的实践领域，金融学需要发展出新的方法，手段和理论来完善学科自身的发展。有关金融市场的理论日臻完善，但是指导企业的投资决策的金融学理论却依然捉襟见肘。企业寻求解决其现实金融问题的需要，是金融工程学形成和发展的动力8/6/2021金融工程我们解决什么问题？农场主的困难有哪些？降雨量、农产品价格等等一切不确定性用信息和能力克服不确定性就是金融方法我们的敌人是谁？——历史数据和模型构建，市场是随机的，无规律。科学和艺术之间的两类人信息、不确定性和能力诚实、好奇心和独立性——你们需

8、要具备的品质8/6/2021金融工程第二节金融工程学的发展-ABr