〈金融学〉Chapter Nine

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1、（一）无追索权保理(non-recoursefactoring)和有追索权保理(recoursefactoring)在无追索权保理中，保理商负责审核买方资信，确定信用额度，提供坏账担保。卖方在有关信用额度内的销售，因为已得到保理商的核准，所以保理商对这部分应收账款的承购没有追索权。有追索权的保理，一般特指那种保理商仅向卖方提供贸易融资，负责销售账管理及收账，但不向卖方提供坏账担保的服务。保理商就未收到的账款对卖方有绝对的追索权，而不管是债务人清偿能力不足或其他原因。7.1.4Types1（二）融资保理(finance

2、dfactoring)和到期保理(maturityfactoring)在融资保理中，保理商向出口商预支应收账款，或者根据应收账款向出口商按固定利率提供借款，或者承购应收账款并在发票日付款。到期保理则是一种到期承购应收账款业务。当出口商将代表因收账款的发票转让给保理商，保理商确认并承诺在票据到期时向出口商支付，并不在当时立即向出口商支付。这种到期承购应收账款的支付方式有两种：一种从发票日或账款转让给保理商之日起一定期限后付款，期限的长短以买方预期付款期限为准；另一种是在债务人付款后再向卖方付款，或在债务人破产后将核准的

3、债款付给卖方。到期保理并不提供预付款融资。2（三）公开保理(disclosedfactoring)和隐蔽保理(undisclosedfactoring)在公开保理中，出口商必须以书面形式将保理商的参与情况通知所有客户，并指示他们将货款直接付给保理商。当出口商发货或提供服务后，按以往的方式开出发票寄给买方，并随同发票附带转让通知，说明发票所代表的债权已经转给保理商，只能向保理商付款。隐蔽保理则是将保理商的参与对买方保密。如果出口商不愿他人得知保理商的参与，以避免对自己转让应收账款原因的猜忌，则会将转让账款的事实保密，在

4、贷款到期时仍由出口商出面催收，货款仍将直接付给出口商。实际上，出口商只是在保理商那里进行了发票贴现从而得到融资。这种保理也被看做是一种“代理保理”(agencyfactoring)。3（四）TwoFactorSystem/Co-factoring（双保理模式）和SingleFactorSystem（单保理模式）Threeparties:exporter、importfactor、importer出口商要与进口保理商签署保理分协议，再由出口商所在地的一家银行与进口保理商签署保理总协议，它只起到传递函电及划拨款项的功能。

5、由于没有出口保理商，故出口商不能获得融资便利。直接进口保理(directimportfactoring)、直接出口保理(directexportfactoring)、一个半保理、背对背保理(back-to-backfactoring)都属于单保理模式。4（一）双保理(Two-FactorSystem)业务运作机制Fourparties:exporter、exportfactor、importfactor、importer双保理业务是只有供应商所在国的一个保理商（出口保理商）与债务人所在国的一个保理商（进口保理商）分工

6、合作共同完成的保理业务，供应商和出口保理商签订保理合同，由出口保理商向供应商负责提供保理的各项服务；同样，出口保理商与进口保理商签订合同，由后者直接向进口商即债务人追收账款。5Threestages：1.Applicationforcreditlimitandcreditapproval2.Transferableofaccountsreceivableandfinancing3.CollectionandsettlementProcedures61.Applicationforcreditlimitandcredi

7、tapprovalThesalescontractisconcludedbetweenthebuyerandtheselleronopenaccountterms.Thesellerappliestoafinancialinstitution(usuallyabank)forcreditapprovalThebankactingasafactormakesacreditassessmentofthecustomer/buyer.Thefactoragreestothecreditlimit/cover.金融系刘玲Bu

8、yerSellerFactor（1）（2）（4）（3）71.Applicationforcreditlimitandcreditapproval1.出口商寻找有合作前途的进口商2.出口商向出口保理商提出叙做保理的需求并要求为进口商核准信用额度3.出口保理商要求进口保理商对进口商进行信用评估4.如进口商信用良好,进口保理商将为其核准信用额度82.