货币银行学第四章利息和利率

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1、第四章利息和利率教学目的：使学生掌握利息的实质，利息的计算方法，尤其是理解、接受货币时间价值的观念。教学内容：利息的含义；利率的种类；单利与复利的计算；决定利率的因素；利率在经济中的作用。教学重点：利息的含义及来源；收益的资本化；名义利率、实际利率；复利公式；马克思的利率决定理论；西方经济学中的利率理论。第一节利息一、利息及其实质1、利息的含义：利息是资金所有者由于借出资金而取得的报酬，它来自于生产者使用该笔资金发挥生产职能而形成的利润的一部分。2、其他经济学家的观点：其他经济学家的观点威廉•配第：利息是资金贷出者对自己

2、的不方便索取的补偿，借给别人钱后在自己用时当然会有不方便，所以要求补偿。杜尔阁：利息是因财产的所有权而产生的，贷出方因有所有权而要求对方付息。现代西方经济学认为：把资金贷给别人会有损失，所以要求付息。更普遍的说法：把利率看成借贷资金的价格。这并不是按马克思的价格定义来衡量的，只是利率和价格一样都取决于供求关系的对比。2、利息的实质马克思认为利息是利润的一部分，是剩余价值的特殊转化形式。利息的实质决定于利息的来源，是由信用关系的性质决定的。在阶级社会反映剥削阶级剥削劳动人民的工具。二、利息的转化1、利息转化为收益的一般形态

3、2、收益的资本化1、利息转化为收益的一般形态在现实生活中，人们已经把利息看成了收益的一般形态，在人们投资时，只有当投资预期收益大于利息收益时，才值得去投资，否则就不会投。这里利息就成了一个标尺。另外，投资的资金不管是否是借到的，人们在计算收益时总会把利息算做成本里面，扣除利息后的才是劳动所得，利息是货币资本所得，也可以说利息是一种机会成本。收益的资本化1、收益资本化：任何有收益的事物，以通过其所带来的收益与利率之比求得它相当于多大的资本金额。本金=收益/利率2、收益资本化的应用：①土地价格的形成：土地不是劳动产品，因而无

4、价值，土地价格既服从收益的资本化。②人力资本的价格：③有价证券的价格：股票理论价格的计算公式就是：股票价格=股息/利率第二节利率及其种类一、利率的含义二、利率的分类一、利率的含义1、利率是指借贷期内所形成的利息额与所贷资金额的比率。利率=利息额/本金2、基准利率：是指在整个利率体系中处于关键地位，起决定作用的利率。也就是说基准利率的变化会引起其他利率的相应变化。基准利率由政府或中央银行统一规定商业银行共同遵守，一般是指再贴现率或再贷款率。二、利率的分类㈠按是否考虑通货膨胀因素可分为实际利率和名义利率名义利率与实际利率的关

5、系是1、考虑本金贬值r=i+p2、考虑本金和利息贬值i=(1+r)/(1+p)-1其他分类㈡根据在借贷期内利率会否调整，可分为固定利率和浮动利率㈢根据利率形成的方式，可分为市场利率、公定利率和官定利率㈣按是否带优惠性质可分为一般利率和优惠利率㈤根据计算利息的期限单位不同可分为年率、月率和日率。年率用百分数表示，月率用千分数表示，日率用万分数表示。三者可以换算。㈥根据信用行为期限长短可分为长期利率和短期利率第三节单利与复利一、计算二、货币时间价值一、计算1、单利计算方法，常用于短期借贷。计算公式是：I=P*r*nS=P+I

6、=P*（1+r*n）2、复利：一种将上期利息计入本金并一并计息的利息计算方法。计算公式是：S=P（1+r）nI=S-P=P［（1+r）n—1］复利的计算结果应该大于单利的计算结果。二、货币时间价值1、货币时间价值是货币随时间的推移所具备的增殖能力。货币之所以有这种增殖能力，就是因为货币可以取得利息。2、货币时间价值的计算⑴零存整取本利和的计算⑵整存零取本利和的计算⑶终值⑷现值第四节利率的决定一、马克思的利率决定理论及影响因素1、平均利润率2、借贷资本供求关系3、国家经济政策4、其他因素：如物价水平、借贷期限的长短、国际市

7、场利率的变化等。二、西方经济学中利率决定理论1、实际利率理论2、流动偏好理论3、可贷资金论实际利率理论(1)这一理论由费雪、马歇尔为代表。他们认为决定利率的是非货币的实际因素——生产率和节约。生产率用边际投资倾向表示。边际投资倾向是在新增收入中有多少用于投资，即投资总量与收入总量的比（MPI=σI/σY），投入是边际投资倾向的倒数。节约可以用边际储蓄倾向表示，储蓄是收入中未被用于消费的部分，边际储蓄倾向就是新增收入中用于储蓄的部分所占的比例，即MPS=σS/σY，节约就可用MPS表示。实际利率理论(2)边际投资倾向会因利

8、率的提高而减少，随利率的下降而下降，利率与投资是负相关的关系。储蓄在收入中占的比例会因利率的提高而增加，储蓄与利率之间为正相关关系。于是两条曲线的交点叫均衡点，是使投资与储蓄相等的利率水平，即为市场利率。2、流动偏好理论(1)此为凯恩斯的理论，认为决定利率的只有货币因素没有实际因素，利率只能取决于货币供求。把货币供给