《货币银行学》第三章利息与利率

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1、2021/8/41第三章利息与利率共计5课时2021/8/42第三章利息与利率知识目标利息的计算；利率的种类及结构体系；利率水平的确定、利率的功能；了解利息与利率的基本知识；理解利率对经济的调节杠杆作用。技能目标掌握利息的计算与分析方法。2021/8/43第一节利息的形成与本质一、利息的含义二、利息的本质利息的存在，使人们对货币产生了一种神秘的感觉；似乎货币可以自行增值。而这就涉及利息来源或者利息本质的问题。马克思的观点资本所有权与使用权的分离是利息产生的经济基础；利息是剩余价值的转化形式；利息是借贷资本的“价格”。2021/8/44西方经济学家们的观点17世

2、纪英国古典政治经济学的创始人威廉·配第认为，利息是同地租一样公道、合理，符合自然要求的东西；英国资产阶级古典政治经济学的主要代表亚当·斯密明确劳动是财富源泉和利润是工人创造的价值；当代西方经济学最有影响的经济学家凯恩斯认为，利息是在一定时期以内，放弃资金周转灵活性的报酬；此外，马歇尔、费雪、萨缪尔森等人都表达过与马克思类似的思想，即利息直接来源于“利润”和“利息只不过是利润的一部分而已”，均对利息的本质进行了明确的说明。第一节利息的形成与本质2021/8/45收益的资本化本金、利息收益和利息率的之间的关系如下式：C=P*r式中，C为收益；P为本金；r为利率，当

3、P、C、r中已知任意两个量时，可以求出另外一个，当r、C已知时，可以求得本金P，即P=C/r第一节利息的形成与本质2021/8/46第二节利率的种类及结构体系一、利率及利率的表示方法利率的定义利息率通常称为利率，是指一定时期内利息额与贷出资本额的比率。西方的经济著述中也称之为到期的回报率、报酬率（RateofReturn）。利息率体现着生息资本增殖的程度，是衡量利息量与本金之比的尺度。利息率的计算公式为：2021/8/47利率的表示方法二、利率的种类长期利率与短期利率固定利率与浮动利率市场利率与官方利率名义利率与实际利率平均利率、基准利率和到期收益率普通利率、

4、优惠利率和惩罚利率存款利率、贷款利率第二节利率的种类及结构体系2021/8/48三、利率体系中央银行再贴现率与商业银行存贷利率拆借利率与国债利率一级市场利率与二级市场利率第二节利率的种类及结构体系2021/8/49第三节单利与复利一、单利与复利的概念及其计算公式单利及其计算公式单利是指以本金为基数计算利息，所生利息不再加入本金计算下期利息。其特点是对已过计息日而不提取的利息不计利息。例，如我国发行的国库券和银行存款的利息多采用单利法。其计算公式如下：C=P*r*nS=P*(1+r*n)其中，P表示本金,r表示利率,n表示时间，C表示利息,S表示本金与利息之和，

5、即本利和。2021/8/410复利及其计算公式复利也称利滚利，计算利息时要将每一期的利息加入本金合并计算下一期的利息。其特点是上一期的利息要作为下一期的本金，也要计算利息。如按年计息，第一年按本金计息；第一年末所得的利息并入本金，第二年则按第一年末的本利和计息；第二年末的利息并入本金，第三年则按第二年末的本利和计息；依此类推，直至信用契约期满。其计算公式为：第三节单利与复利2021/8/411复利反映利息的本质特征二、现值与终值系列现金流的终值系列现金流的现值现值的运用不同期限利率的换算利率的期限结构第三节单利与复利2021/8/412系列现金流的终值如果系列

6、的现金流为A，即每期期末等额支付为A，利率为r，期数为n，则按复利计算的每期支付终值之和，即年金终值为：根据等比数列的求和公式，可得：称为年金终值系数，通常编为表格形式，称为年金终值系数表，便于计算。若知道A,r,n，则可通过查阅年金终值系数表得到年金终值系数，再用上述公式求得年金终值。若支付是在期初，则最后结果乘以(1+r)。第三节单利与复利2021/8/413系列现金流的现值若知道每期未来的支付额为A，利率为r,期数为n,若要按复利计算这一系列的现金流的现值之和，则就是计算年金现值的问题，首先将每期现金流折现，然后求和，可得现值为：依据等比数列的求和公式，

7、则称为年金现值系数，由此编写的表称为年金现值系数表，若知道A,n,r,通过查阅该表的年金现值系数，代入上式得到现值P的值。第三节单利与复利2021/8/414不同期限利率的换算利率与一定的期限相联系，不同期限利率不同，如存款利率，对应着长短不同的期限而高低不同，为了使不同期限的利率或收益率进行比较，往往需要将不同期限的利率进行换算，如将不到一年期的利率换算为年利率。在西方国家要把月利率换算成年利率通常成以12乘以月利率作为年利率，但不够准确，要准确换算之，应采用复利概念。设以y代表年利率，x代表月利率，其换算公式如下：其它不同时期之间的利率换算可仿照之。第三节

8、单利与复利2021/8/415利率的期