金融学-货币银行学3利息与利率.ppt

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1、第三章利息与利率2021/9/32掌握利率的含义与种类、到期收益率的计算；理解利率理论的主要内容；了解利率管制和利率市场化。本章教学目的与要求2021/9/33第一节利息及其本质第二节利息率第三节利率理论第四节利率的风险结构与期限结构本章教学内容第一节利息及其本质2021/9/35什么是利息？利息的本质放弃货币使用权而获得的报酬（“不方便”的补偿）（英威廉·配第）价值时差利息论（奥地利庞巴维克）利息产生于现在物品与未来物品交换的贴水，由主观因素和客观因素共同决定（美费雪）节欲论（英西尼尔）流动性偏好论（英凯恩斯）3.1.1利息及其本质3.1.2马克思对利息本质的科学论述利息是借贷资

2、本家因贷出货币资本而从职能资本家那里获得的报酬。（马克思）利息直接来源于利润利息只是利润的一部分而不是全部利息与利润都是剩余价值的转化形态★收益资本化收益（R）=本金（P）×利率（r）收益资本化在经济生活中被广泛地应用。例1:地价=土地年收益/年利率例2:人力资本价格=年薪/年利率例3:股票价格=股票收益/市场利率补充概念第二节利息率第三章利息及其利息率3.2.1利率概述利率概念利息率=（利息额÷借贷资本金）×100%年利率、月利率、日利率利息的计算单利法I=P·r·nS=P(1+n·r)复利法现值与终值2021/9/310在存款利率为4％的情况下，存入1000元，一年之后可得到1

3、040元。现值P：1000终值S：1040贴现率：4％1000×（1+4％）＝10401040/（1+4％）＝1000贴现2021/9/312存款利率与贷款利率固定利率与浮动利率名义利率与实际利率长期利率与短期利率一般利率与优惠利率市场利率、官定利率、公定利率3.2.2利率及其种类第二节利息率一年期存贷款利率走势图按借贷期内利率是否调整划分固定利率(fixed)：不随借贷资金供求状况变动浮动利率（Floating）：随市场利率的变化而调整按利率的决定方式划分市场利率：随货币资金供求关系决定官方（法定）利率：由政府金融管理部门或央行确定的利率行业利率：由行业协会或非官方的民间金融组织

4、确定货币供大于求：利率下跌货币供小于求：利率上升marketinterestrateofficialinterestratepactinterestrate按利率在整个利率体系中所起的作用划分基准利率：起决定性作用，体现利率体系的变化趋势（Primeinterestrate)如美国的联邦基金利率/在我国，中国人民银行对商业银行贷款的利率，为基准利率非基准利率:商业银行对个人和公司的贷款利率各国利率体系的核心，是货币政策的手段之一按是否考虑通货膨胀因素划分名义利率：包括通货膨胀因素的利率，是市场上实行的利率。Nominalinterestrate实际利率：货币购买力不变条件下的利率剔

5、除通货膨胀率Realinterestrate（1）没有通胀的条件下，两者相等。（2）发生通胀时：实际利率＝名义利率－通胀率年份一年期存款利率（%）一年期实际存款利率（%）1984198519861987198819891990199119921993199419955.766.727.207.207.6811.1210.167.987.569.1310.9810.982.96-2.580.70-0.10-11.12-6.887.064.581.16-5.57-13.12-6.122021/9/318按借贷期限长短划分短期利率(short-terminterestrate)：一年以内

6、,变动频繁,对货币供求关系敏感(LIBOR/美国91天的国库券利率)长期利率long-terminterestrate：一年以上利率较高LondonInterbankOfferedRate，伦敦同业拆借利率新加坡同业拆放利率（SIBOR）纽约同业拆放利率（NIBOR）香港同业拆放利率（HIBOR）按是否带有优惠性质划分普通利率优惠利率preferentialinterestrate2021/9/321平均利润率货币资金的供求状况预期通货膨胀率中央银行的货币政策社会再生产周期国际收支状况市场汇率水平国际利率水平利率3.2.3决定利率的因素分析第二节利率一般分析3.2.4利率的功能3.

7、2.4-1、利率的宏观功能积聚社会资金调节资金供求优化资源配置稳定货币流通平衡国际收支3.2.4-2利率的微观功能对微观经济主体的激励作用对微观经济主体的约束作用对社会财富合理分配的作用3.2.4-3利率功能充分发挥的前提条件市场化经济运行方式硬约束的微观经济主体完善发达的金融市场市场化的利率管理体制市场化的利率机制:国家控制基准利率，其他利率基本放开，由市场决定。基本特点:央行不直接规定利率水平，也不制订任何利率变动界限，而是根据国民经济运行的实际状况与需要，通过再