货币银行学-利息与利率.ppt

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1、第三章利息与利率第一节　利息的实质与利息率一、利息的含义利息是货币所有者（债权人）由于贷出货币而从借款者（债务人）手中获得的报酬。三、利率种类及其作用利率是一定时期内利息额同存入或贷出本金的比率，用来表示利息水平的高低。（一）利率的种类1、基准利率和差别利率基准利率(benchmarkinterestrate)在多种利率并存的条件下，起决定作用的利率。当它变动时，其他利率也相应变化。差别利率(differentialinterestrate)指金融机构对不同部门、不同期限、不同用途、不同种类以及不同借贷能力等实行不同的利率。它体现

2、了金融机构不同的贷款意向以及国家的政策倾向。2、名义利率和实际利率：名义利率(nominalinterestrate)是指在借贷契约或有价证券上载明的利率。实际利率(realinterestrate)是名义利率剔除通货膨胀因素以后的真实利率。Rr＝Rn－Pe或Rr＝(1＋Rn)／(1+Pe)－1费雪方程式3、固定利率和浮动利率固定利率(Fixedinterestrate)指在整个借贷期限内，利率不随借贷供求状况而变动的利率。它对于借贷双方准确计算成本与收益十分方便。浮动利率(Floatingrate)指在整个借贷期限内，利率随市场

3、利率的变化而定期调整的利率。多用于长期的借贷及国际金融市场。4、市场利率与法定利率市场利率（marketinterestrate）按照市场规律而自由变动的利率，即由借贷资本的供求关系直接决定并由借贷双方自由议定的利率。法定利率(Officialinterestrate)：又称“官定利率”由一国货币管理当局或中央银行所规定的利率。（二）利率的作用“利率变动影响经济的途径”1、利率与消费和储蓄当利率提高时，一方面，资本的收益提高，居民会减少即期消费，增加储蓄；另一方面，由于利率的提高，企业生产成本增加，企业生产规模减少，公众收入减少，

4、消费减少。CADYi利率；C消费；iS储蓄；Y总产出；SYAD总需求2、利率与投资利率越高，投资成本越大，投资规模会缩小；低利率则会减少投资成本，使投资量增加。MsiP股q＞1IY其中：Ms货币供应量；i利率；P股票价格；q企业的市场价值除以企业的重置成本；I投资；Y总产出3、利率与国际收支对出口的影响i出口价格出口竞争力国际收支逆差对资本的影响i外国资金流入国际收入顺差4.利率与物价i抑制通货膨胀i防止通货紧缩（三）利息的计算1、单利(SimpleInterest)仅按本金和时间的长短计算利息。本金所生利息不加入本金重复，计算其

5、公式为：S=p•(1+n•r)I=P•r•n其中：P为本金；r为(年)利率；n年为期限(年)(Principle)2、复利(CompoundInterest)复利是在单利的基础上发展起来的。与单利不同，复利是指在一定时期（如年、季或月）按本金计算利息，随即将利息并入本金，作为下一期计算利息的基础，俗称“利滚利”。其计算公式为：I=S－PS=P×(1+r)n3、连续复利假设金额A以利率R投资了n年。如果利息按每年计一次复利，则这一投资的终值为：S＝A(1+R)n如果每年计m次复利,则终值为：S＝当m趋于无穷大时，就称R为连续复利，此

6、时的终值为：S＝AeRn补充1：零存整取业务其中：P为每次存入的金额补充2：整存零取业务其中：P为每次提取的金额第二节利率的决定一、马克思的利率决定理论借贷资本完整的运动公式为：G——G——W……P……W’——G’——G’，可分为三个阶段：1、资本使用权的让渡，即G——G2、资本的生产和流通过程，是资本的增值过程，即G——W——P——W’——G’3、货币本金和利息的回流，即G’——G’马克思认为，利息在本质上同利润一样，是剩余价值的转化形式。利率在零与平均利润率之间波动。二、西方利率理论（一）古典利率理论：流行于19世纪末20世纪

7、30年代的西方经济学中。基本观点是：利率由投资需求和储蓄意愿的均衡所决定。投资是对资金的需求，随利率上升而减少；储蓄是对资金的供应，随利率上升而增加。利率是资金需求与供给相等时的价格。IrII’SrSS’SrAIr0I，SI0=S0(1)投资曲线（2）储蓄曲线（3）利率的决定古典利率决定理论古典利率理论的特点：（1）古典利率理论是实际利率理论，认为利率与货币因素无关。（2）认为利率的功能仅仅是促使储蓄与投资达到均衡，而不影响其它变量。（3）采用的是流量分析法，是对某一段时间内的储蓄量与投资量的变动进行分析（二）凯恩斯的“流动性偏好

8、”利率理论基本观点：利率决定于货币供求数量，而货币需求量又基本取决于人们的流动性偏好。如果人们的流动性偏好强，愿意持有的货币数量就增加，当货币需求大于货币供给时，利率上升；反之，则利率下降。“流动性偏好”利率理论1、凯恩思认为，由于现代货币信用制度