分析师：陈玲(共享)

《分析师：陈玲(共享)》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、NFC南证期货有限责任公司NANZHENGFUTURESCO.LTD2009年06月120南证期货玉米6月份月报研究发展部陈玲分析师：陈玲电话：025-52865003传真：025-52865018E-mail：dytcl@163.com地址：南京市长乐路226号南证期货玉米6月份月报一、行情回顾（一）期货市场外盘：受不利天气拖延美玉米种植进度、国际原汕继续走强的影响，及股市的提振，周边大豆市场延续强劲势头，木月CBOT玉米稳中有升，继续保持上升趋势。美国农业部（USDA）报告称，截至6丿」7H,美国玉米播种完成97%,去年同期为97%

2、,五年同期平均播种进度为99%；玉米出苗率达到87%,上年同期为87%,五年均值为94%；全国玉米优良评级率为69%,低于上周的70%,相比之下，上年同期为60%。后期种植进度对市场的影响逐渐趋缓，美元行情、原油走势等外部环境将引领CBOT玉米走向。内盘：虽然国家和继出台了一系列利好政策，但仍然不及低价抛储传闻对市场打压的影响。6丿」初开始，有市场传闻屮国政府可能很快向国内市场投放1500万吨玉米库存。这批玉米可能主要投放在东北地区，售价估计在1500元，政府将补贴加工商每吨100元。传闻即出，市场反应迅速，连玉米大幅下跌，传言当口09

3、09合约下跌21点，1001合约下挫25点。而在传闻之前,0909合约一直窄幅震荡，1001合约rtr丁之前价格偏低，曾出现小幅上涨。传闻过后，市场恢复平静，远、近合约平淡无奇，成交与持仓近步萎缩。由于市场缺乏利好消息、期价也低位运行,预计短期很难走岀整理行情。但目前远丿」合约期价相对较低，在相关政策岀台前，短期远丿」合约有望小幅回升。（二）现货市场Vs南证期货有限责任公司NFCNANZHENGFUTURESCO.LTD因山东小麦即将进入收割期，在此期间及随后的一段时间，农户将以销售小麦为主，销售玉米的数量预计进一步减少，市场供应进一步

4、趋紧，近期山东玉米价格继续上涨，涨幅在40-90元/吨；吉林多数地区玉米收购价格保持稳定，少数地区甚至下跌30元/吨，二地价差有累进一步提高。山东吉林玉米价差扩大为临时存储玉米的顺价销售提供了越來越冇利的环境。竞价销售开始的吋间越晚，山东和吉林玉米价格上涨幅度越大。港口方面，价格基木稳定。其中深圳港口河北玉米基本已经出库完毕，东北玉米近日成交量显著上升，港口贸易商报价逐步抬头。表1国内部分地区二等黄玉米价格表单位：元/吨地区价格类型5月15日5月21日5月27日6月31丨6月9II吉林长春出库15801560155015501550辽宁

5、铁岭出库16001600160016001600山东青岛到厂15601560158016001600河南郑州到厂15001500150015101540上海车站站台16801680168017001700广东深圳到港17101720172017001720资料来源：国家粮汕信息屮心，南证期货研发部二、影响玉米价格因素分析匕）利空因素1.国内经济并未十分乐观1COQOOSOOODeuooo7UOOJ600005U00J4UOOJ3000J2000J100U3ucIRMdao(卫二帑孟占O12111ucnB75一9言0SC80口ZE8UO0

6、一9W一0looziuuz$9000s.s^csoozmsaSOJOOZ-eg*3CU0Z5.3^Nosooz一图1中国季度GDP及其增长率图从上图所显示的我国GDP增长率走势看，我国经济并未如预期得那么乐观，目前经济增长率几乎呈直线卜•滑趋势。/卢XXxVZZ/FXX图2近一年我国CPT同比涨幅图图3近一年我国PPT同比涨幅图6刀10H,国家统计局发布数据，5刀份我国居民消费价格总水平(CPI)同比下降1.4%,环比下降0.3%。5月份我国工业品出厂价格(PPI)同比下降7.2%,环比上涨0.1%。国家发改委对外经济研究所所长张燕生昨

7、日接受人民网采访时说，CPI和PPI连续4个月双降，说明金融危机对需求的影响依然严峻，特别是外需萎缩对我国外贸出口的压力还较为严重。2•国内玉米供结大于需求表22009/10年度中国玉米供需平衡农单位：千吨项目2007/082008/092009/10生产量152300165.500163.000进口量415010年度供给量152342165.550163.010食用消费13.85013.85013.850饲料消费90.00090.50092.000工业消费40.8003S.80042.000种用消费1.3001.2801.290年度国

8、内消费量145.950144.430149.1405485001.000年度需求总量146.498144.930150.140年度节余量2/5.84420.62012.870产地年批发均价3/1.5301.