货币银行学-利息论

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1、第二章　利息论【本章重点和难点】掌握利息和利率的基本概念以及有关利息的一些基本知识。重点掌握利息的来源、影响利率水平的因素以及利率市场化改革的必要性及内容。掌握有关利率和利息的计算方法。第一节利息与利息率一、利息的概念利息是指借贷关系中由借入方支付给贷出方的报酬。利息是伴随着信用关系的发展而产生的经济范畴，并构成信用的基础与条件。利息的来源：从表面上看是G——G’，但实际上借贷资本的完整公式因为：G——G——W…P…W’——G’——G’。公式中第一阶段为资本使用权的让渡；第二阶段为生产与流通过程，即真正的增值过程

2、；第三阶段为货币本金与利息的回流。所以利息实际是利润的一部分，是剩余价值的特殊转化形式。二、利率及其两种计算方法利率的概念：利率是以百分数表示的一定时期内利息额同贷出资本额的比率，用年利率、月利率、日利率表示。利率计算有两种方法：单利法和复利法。（一）单利计算法：s=p×(1+r×n)例：现有2000年12月1日存入的3年定期存款100元，年息5%。求3年到期时的本利和。（二）复利计算法：s=p×(1+r)n例：现有2000年12月1日存入的3年定期存款100元，年息5%。求如按复利计算，3年到期时的本利和。第一

3、节利息与利息率第一节利息与利息率练习一：张三有10000元人民币准备储蓄五年，银行所公示的利率表中整存整取利率一年期为4.14%，五年期为5.53%。请问张三选择何种方法储蓄最有利？（银行采用单利计息）第一节利息与利息率练习二：如果某企业向银行申请一笔金额为100000元、期限为3年、年利率为4.58％的贷款，规定每半年复利一次，计算该企业3年后应该偿付的本利和。第一节利息与利息率练习三若甲企业收到乙公司9月10日开出的商业票据一张，票面金额为10万元，期限2个月，票面利率为8‰，银行贴现率为8.8%，因急需资金

4、于10月12日向银行申请贴现，银行经审查当日予以办理，求银行实付金额。第一节利息与利息率（三）现值计算现值公式现值：是指未来某一金额的现在价值。贴现：把未来金额折算成现值的过程。贴现中所使用的利率称为贴现率或折现率。现值的概念与计算方法和复利值正好相反例：某企业六年后需要有16万元购买一台新机床，若银行的年利率为10％，现在需一次存入银行多少款项？用上式进行计算：第二节利息理论一、实际利息理论：（一）资本生产力说。代表人物有：萨伊、罗雪尔等基本观点：利息是资本自身生产力的产物，是对借用资本所付的代价。（二）资本使

5、用说。代表人物有：赫尔曼、门杰等基本观点：资本与资本的使用要区分开，资本的使用是一特殊财物，利息是资本牺牲使用成分的报酬。（三）节欲说。代表人物有：西尼尔基本观点：利息是资本家节欲行为的报酬，就如同工资、地租，三者构成了生产的要素。（四）时差说。代表人物有：庞巴维克基本观点：财货的价值取决于人们的主观评价，现在财货价值高于未来财货的价值。由于价值的差异——“时差”的存在，要求债务人支付相当于时差的“贴水”——利息。（五）不耐机会说。代表人物有：费雪基本观点：利息的产生包括主观因素与客观因素。主观因素解释即时差说，

6、客观因素解释即边际生产力说，是因为收益超过资本率。第二节利息理论第二节利息理论二、货币利息理论（一）古典均衡说。以马歇尔为代表基本观点：利率决定于储蓄意愿与投资需要的均衡。认为储蓄（S）代表了资本的供给，投资（I）代表了资本的需求，当S=I时，决定了均衡利率。如图所示：rSI（二）可贷资金说。代表人物是英国剑桥学派的罗伯森基本观点：利率由可贷资金的供求决定。其中可贷资金的供给包括：总储蓄（S）+银行新创造的货币ΔM；可贷资金的需求包括：总投资（I）+窖藏需求（ΔH）。银行新创造的货币ΔM与利率成反比，窖藏需求（Δ

7、H）与利率成正比例关系。如图所示：rI+ΔHss+ΔMI第二节利息理论第二节利息理论（二）流动性偏好说。以凯恩斯为代表基本观点：利息是使用货币的代价或放弃货币流动性的报酬。它受制于货币存量的供求。认为货币供给由中央银行银行决定，影响货币需求（流动性偏好）的动机可以概括为三大动机：交易动机，即满足日常交易需求的动机；预防动机，即为应付意外交易需要的动机；投机动机，即满足投机性交易需要的动机。三大动机可分为两类需求：交易性需求（L1）与投机性需求（L2），前者与收入水平成正比，后者与市场利率成反比。当货币供给与货币需

8、求相等时，决定了均衡利率。如图所示：流动性偏好说示意图：rMSMd以上都是局部均衡。(四）IS——LM曲线分析（希克斯-汉森模型）将货币市场与实物市场结合起来进行分行，认为储蓄、投资、货币供给、货币需求四个因素都相等时，才决定均衡利率。综合成一般均衡。如图所示：rISLM第三节利率的决定所谓利率的决定是指一国一定时期利率水平是如何确定的，影响利率水平的因素有什么等。一般情