保险资金基础设施及不动产债权投资业务介绍(民生)_2013-02

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1、商业秘密请勿扩散保险资金投资计划业务介绍光大永明资产管理股份有限公司2013年2月目录一、概述二、保险资金投资计划业务的政策依据三、债权投资计划业务介绍四、不动产投资计划业务介绍五、投资计划业务交易对手的选择策略六、投资计划发起设立的主要流程七、债权投资计划产品定价策略八、投资计划业务的实践回顾与典型案例分析九、投资计划业务的银保合作思路分析十、光大永明资产公司简介与项目运作优势2一、概述概述保险资金基础设施债权投资计划、不动产投资计划（统称“投资计划”）作为由保险资产管理公司设立的创新型债务融资工具，具有资金规模大、期限灵活、成本较低的特点，且融资规模不受企业净资产规模限制，资金用

2、途较灵活，是大型企业扩充长期稳定资金来源，优化负债结构、提高财务稳健性的理想债务融资工具。截至2012年底，我国保险行业总资产规模约7万亿元，根据现行规定，约有20%、合计1.4万亿元可投资于基础设施债权投资计划和不动产投资计划，扣除已设立的2500亿元的存量，尚有超过1.1万亿元的额度。未来随着产品的注册制或发审制的正式推行，该类产品的推出速度将大为加快。债权计划综合成本较低，审批程序相对简便，且为中国保监会监管，不受国家信贷政策的限制和影响，目前如南水北调办公室、五大电力集团、淮南淮北矿业集团、晋煤集团、保利集团、河北建投、上海城投、宁波交投、山东高速、天津市保障房投资公司、金

3、融街控股等大型中央企业、地方国有企业及重大工程项目办公室（指挥部）已设立多单基础设施、保障房类不动产和商业不动产的债权计划，并还将有多单债权计划即将设立。4什么是投资计划？•投资计划–指保险资产管理公司作为受托人，募集资金以债权、股权、物权等方式投资基础设施、不动产项目，以合同形式约定当事人权利义务关系，确定投资份额、金额、币种、期限、资金用途、收益支付和受益权转让等内容的金融工具。•投资范围–基础设施—交通、通讯、能源、市政、环境保护等–不动产—商业不动产、办公不动产、与保险业务相关的养老、医疗、汽车服务等以信托关系构建交易结构保险资金：存量可投受托人：设立资额度约1.4万亿*上季

4、末总资产的20%委托人：划款收益分配收益还款债权项目方：偿债计划投资项目主体运营担保投资3类信用增级特定企业不需担保部分债权计划案例（1）华能国际电力股份有限公司华能玉环电厂是国家“863”计划中引进超临界机组技术，逐步实现国产化的依托工程，为国家重点工程，也是经国家发改委批复项目。华能国际电力开发公司提供信用担保，华能国际电力股份有限公司为偿债主体，融资20亿元，期限为10年期，用于华能玉环电厂配套设施项目的建设。内蒙古大唐国际发电托克托发电有限责任公司大唐托电二期、三期项目均是业经国务院批准的“西部大开发”和“西电东送”的重要工程。大唐国际发电股份有限公司提供信用担保，内蒙古大唐国

5、际发电托克托发电有限责任公司为偿债主体，融资30亿元，期限为7年期，用于用于置换大唐托电二、三期项目银行贷款及补充运营资金。华能澜沧江水电有限公司项目是经国务院批准的“西电东送”和“云电外送”的重点项目工程。中国华能集团公司提供信用担保，华能澜沧江水电有限公司为偿债主体，融资30亿元，期限为7年期，用于置换华能澜沧江小湾水电站银行贷款、补充营运资金及建设资金。7部分债权计划案例（2）江西地方铁路建设集团公司江西铁路项目为江西省发改委批复项目。中国民生银行总行提供信用担保，江西地方铁路建设集团公司为偿债主体，融资19亿元，期限为10年期，用于江西铁路项目的建设和运营。南京建工集团有限公司

6、燕子矶公租房项目是南京市“十二五”期间保障房建设计划的重要组成部分。南京市城市建设投资控股（集团）有限责任公司、南京市江南小化工集中整治工作现场指挥部提供信用担保，南京建工集团有限公司为偿债主体，计划总规模50亿元，首期不超过30亿元，期限为5年期，用于燕子矶公租房项目的建设与运营。江苏交通控股有限公司2010年间向保险资金融资3笔:1、连徐高速为国务院批复的、已建成项目。江苏交通控股有限公司担保，江苏连徐高速公路有限公司为偿债主体，融资20亿元，期限为10年期。2、泰州大桥项目为国家发改委批复的、已建成项目。江苏交通控股有限公司做偿债主体，以汾灌高速公路部分收费权做质押，融资30亿元

7、，期限为5年。3、江阴大桥项目，国务院批复、已建成项目。江苏交通控股有限公司担保，江苏扬子大桥股份有限公司为偿债主体，融资20亿元，期限为5年期。8我司债权计划案例（1）光大永明-营口港债权投资计划投资规模：20亿元期限：7年资金投向：营口港鲅鱼圈港区部分基础设施项目偿债主体：营口港港务集团有限公司增信方式：中国银行股份有限公司辽宁省分行为本次债权投资计划提供本息全额无条件不可撤销连带责任保证担保本项目已于2012年12月完成发行设立光大永明-