基础设施与不动产债权投资计划业务培训问答纪要

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1、《保险债权计划的理论与操作实务》之问答录音整理主讲人：光大永明邓朗星时间：201307181、新建项目投资不超过40%，比如融资8亿，我发个产品名义融资20亿，第一期8亿，最后实际操作就募集了1期，8亿，这么操作可不可以？邓总：关于“新建项目投资不超过40%”，是按可研批复里的预算来进行规划的，所以名义融20亿，就是8亿。。。具体的项目问题可以直接和我联系。2、之前联系了一些保险公司，基本只认AB类增信，是不是C类的抵押也很难批？邓总：从审批的角度来说问题不大，但一定要说清楚，抵押是足值的就可以。3、现在，注册制从保险进

2、场尽调到最后放款，一般要多久？邓总：有如下几段硬性的时间。一是从保险公司自己的操作来说有长有短。从进场到完成，光大永明的工作时间应该说是比较快的，但同时有两个硬性的时间：一个是评级时间。一般是人民银行要求评级时间在20个工作日；另一个是报进去，保监会完成注册，现在也基本上是20个工作日。所以，排除保险资管公司自身运作效率，大概2个月可以完成注册。另外一个是募集时间。这个时间有长有短，与保险公司的效率有关，大约在半个月到1个月左右。所以，整个操作下来，大约3个月以内应该资金可以到帐。4、债券投资计划仅保险资产管理公司可以发

3、行吗？信托公司、无资产管理公司的保险公司可否发行？邓总：在06年的《保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法》里面，是有信托公司在里面的。但实际操作中，毕竟只有保险资管公司是受保监会直接管理的，所以信托公司目前是没有直接发行债权投资计划的数据，所以信托不能发行债券投资计划。无资产管理公司的保险公司不可以发行，因为在整个结构中只有保险资管公司是可以作为特殊目的机构设立债权投资计划，整个行业有16家。7/75、谈一下银行与保险的合作前景？邓总：银行和保险主要有两类合作。一类是项目合作，比如保险资金的债权投资计划、基础设施和不

4、动产的债权投资计划，这里主要是与银行的信贷业务挂钩的。银行与保险的合作是紧密的且会稳定持续发展下去的。刚介绍的银行与保险资管战略合作的好处，保险公司也非常需要：（1）A类增信，银行担保，这类产品是非常受欢迎的；（2）同时需要银行为我们提供优质客户；（3）在现在的实际操作中，银行担任了托管人和独立监督人的作用，也就是说保险资管公司在后期监管上是需要银行配合的。这是债权投资计划方面的合作，另一方面的合作是资金业务市场的合作，这段时间大家也看到做得非常的多。可以利用保险资金存款，保险资金存款是可以作为一般类存款的。现在就有一种

5、保险专项资产管理计划是可以将银行的同业资金变成协议存款，来改善银行存贷比的需求。6、请问保险资管公司今年的业务重点是什么方向？邓总：今年的业务重点是争抢客户，各保险资产管理公司在重点客户的竞争是非常激烈的，而且大家的条件也在不断下沉。另外一个业务重点是创新，刚才介绍了几个创新产品，比如项目资产管理计划、明股实债，这都是我们重点发展的方向。另外一个保险资产管理公司业务发展重点是适合信托公司和券商在项目方面的合作。有朋友提出《关于保险资金投资有关金融产品的通知》，如果我们把债权投资计划的投资主体当成是银行贷款客户序列里面的“

6、白富美”，那么保险债权投资计划主要是服务这些客户，同时又可以看到一些好的机会，但不一定满足保险资产管理公司的债权投资管理计划设立的标准，同时由于债权投资计划毕竟是有审批周期的，一些好的投资机会可以考虑从信托和券商渠道引入保险公司客户的资金，迅速完成项目。这几点就是我们今年业务考虑发展的重点。7、对于央企项目公司围海造陆项目保险投资计划可否考虑？请介绍一下光大永明的经验和优势。邓总：围海造陆项目实际上是许多平台公司在做的项目，我这里说一下保监会在463号文出来之后的态度。463号文出来后，保监会7/7给大家发了个部门通知，

7、其实主要是围绕89号文，做平台类项目主要把握以下几点：（1）把握对公益性项目的界定，考虑是否政府的财政直接的对接；（2）土地储备类项目的界定，必须是要在土地储备名目里考虑。8、土储中心融资除了债权计划，现在还有什么模式的产品比较常见？邓总：现在只有债权计划，没有其他模式。9、最后一个PPT中明股实债，只介绍了近期发行情况，但没讲交易结构，可否详细介绍一下？邓总：刚做完的中石油管道，实际与许多信托做的一样，是中石油下面的一个管道公司、由中石油和中石化来运作的一个行为。有许多细节，感兴趣的可以下来交流。10、目前有没有民营企

8、业从保险资管债权计划进行融资的成功案例？邓总：有。但民营企业要有强的资管公司的能力，希望有银行的担保，或者有非常强的担保增信措施。11、一个信托计划能否让五家保险资金来购买，因为规定一个信托计划只能让保险资金购买20%。还想问问，保险资金和信托合作还要注意那些问题？邓总：保险资金投资的信托计划必须是一个集合信托，一家