国际收支调节理论

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1、第四章西方国际收支调节理论一、弹性分析理论（琼·罗宾逊）(TheTheoryofElasticitiesApproach)理论要点：紧紧抓住进出口商品的供求弹性，研究汇率变动对国际收支的影响。（一）、弹性理论的假定条件1.只探讨汇率变化对一国贸易收支的影响其他条件(收入、其他商品价格、偏好等）不变；2.没有资本流动,国际收支等于贸易收支；3.进出口贸易商品供给弹性几乎为无穷大；1、Df：本国对进口商品的需求曲线；2、Dh：外国对本国出口商品的需求曲线；3、Sf：本国进口商品的供给曲线；4、Sh：出口商品的供给曲线；5、Q：表示商品量；6、P：以外币记价的

2、商品；0DfQPSfDf#E0E#（a）进口商品DhQPShE0E#（b）出口商品Sh#B：以外币表示的经常账户差额X：以本币计算的本国出口额M：以外币计算的本国进口额E：外汇汇率（1单位外币=若干本币）二、马歇尔—勒纳条件上式对E求导，得：三、J曲线效应即使EM+EX﹥1条件成立，贬值也不能马上改善贸易收支——“滞后现象”汇率变动对贸易收支的滞后影响。在货币贬值情况下，初期经常项目收支将进一步恶化。一段时期(往往是６—１２个月)后，经常项目收支才渐趋改善。再经过一段时期(往往是１.５—２年后)，经常项目收支的改善达到峰值，然后再度趋向下降。这种经常项目

3、余额的时序特征曲线犹如英文字母“Ｊ”，因而得名“Ｊ曲线效应”。时间tt1t2t3贸易收支差额顺差逆差Ｅ原因:①认识时滞②决策时滞③订货时滞④替代时滞⑤生产时滞评价(1)贡献：指出只有在一定的进出口弹性条件下，贬值才有效果(2)不足：①将国际收支局限于贸易收支；②以“非充分就业”为条件，假设供给有完全弹性；③建立在局部均衡分析的基础上，只考虑汇率变动对一国贸易收支的影响；二、吸收分析法(Alexander亚历山大)(TheTheoryofAbsorptionApproach）1.基本理论Ｙ＝C+I+G+(X-M)令B=X-M(国际收支)A=C+I+G（国内

4、总吸收）B=Y-A注：该方程式的基本含义：a.开放经济条件下，一国的国民收入与国际收支可以不必相等b.当一国支出超出其产出的产品与服务总值时，必须通过进口外国的产品与服务来满足。c.国际收支顺差----国民收入超过总吸收逆差-----国民收入小于总吸收政策主张(B=Y-A)运用宏观需求管理（包括汇率政策）增加Ｙ或减少Ａ，或二者兼用。在非充分就业的情况下，可以通过扩大生产、增加总收入的方法来改善国际收支逆差；在充分就业的情况下，只有通过减少总吸收来改善国际收支逆差。吸收论认为，货币贬值对国际收支的作用取决于以下两个因素：（1）存在闲置资源，货币贬值＋扩张型

5、财政货币政策→收入↑（2）无闲置资源，经济处于膨胀时，“紧缩型财政货币政策”→吸收↓2.货币贬值的收入效应与吸收效应假定初始国际收支平衡△Ｂ＝△Y-△A△Y:贬值对实际收入直接效应;△A:贬值对吸收的变动总额;△Ａ＝a·△Ｙ＋△Da△Ｙ:收入变动的结果;a:边际吸收倾向;△D:贬值直接减少的支出数量;∴△B=(1-a)△Y-△D货币贬值对收入的直接效应（△Y）吸收的直接影响（△D）闲置资源效应贸易条件效应资源配置效应实际现金余额效应收入再分配效应货币幻觉效应贬值对收入和吸收的效应(续)闲置资源效应该国经济存在未被充分利用的资源是贬值增加收入的前提条件

6、；贸易条件效应货币贬值将会恶化贬值国的贸易条件。因为一国的出口商品一般比进口商品更加专业化，它受贬值的影响就比进口商品大，因而货币贬值导致本国换到的外国商品减少,使实际国民收入减少，进口减少，国际收支改善。资源配置效应货币贬值过程中,因有限的资源优化配置,劳动生产率的提高,净结果是提高实际收入,可以抵消贸易条件的恶化实际现金余额效应指人们愿意以实际货币余额形式持有固定比例的实际收入收入再分配效应指由于通货膨胀,将会出现收入从有较高边际吸收倾向的经济单位转向有较低边际吸收倾向的经济单位的趋势。货币幻觉效应指人们较多重视价格而较少重视货币收入的心理现象。评价

7、(1)贡献：采用一般均衡方法，将国际收支和整个国民经济的诸多变量联系起来考察。(2)不足：①以单一国家为分析模型，没有考虑贸易伙伴；②以贸易项目为研究对象，忽略国际资本的移动；③假定生产要素转移机制顺畅,充分就业假设；吸收论和弹性论的比较分析方法政策主张贬值影响国际收支条件贬值影响国际收支传导机制弹性论以微观经济学为基础，局部均衡分析方法货币贬值政策（支出转换政策）进出口需求弹性之和大于1通过影响出口品相对价格和需求吸收论以宏观经济学为基础，一般均衡分析方法增减总收入或总吸收（支出增减政策）存在闲置资源通过影响国民收入和国内吸收三、货币分析理论（蒙代尔（

8、美）、约翰逊（美））(TheTheoryofMonetaryApproach)特