技术篇2：基于价值评估的损益表分析

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1、基于价值评估的损益表分析本章内容第一节损益表介绍第二节现金制会计方法与应计制会计方法第三节应计制会计方法与收入确认第四节配比会计原则、稳健性原则与费用确认第五节支出的费用化与资产化第六节证券分析师与盈余预测第一节损益表表介绍在新的会计期间，企业运用所控制的经济资源，创造收入，发生成本和费用，收入和成本费用之差为企业在这一会计期间的盈余，即经营成果。损益表是全面反映收入、成本与费用以及盈余的会计报表。在证券市场上，会计盈余是投资者最关注的项目。第一节损益表表介绍每到企业即将公布季度或年度会计盈余信息的时候，

2、投资者都给予极大的关注：本期盈余是利润还是亏损和去年同期相比是增加还是减少实际盈余是否达到或超过分析师的预测第一节损益表表介绍之所以如此是因为企业价值（股票价格）是企业未来盈余预测的折现值，而过去和本期盈余的多少对投资者预测企业未来盈余有着重要的影响。新的盈余信息会改变投资者对未来盈利水平的预期，并因此带动企业评估价值的变动。第一节损益表表介绍损益表的基本结构是收减去成本和费用等于盈余。收入是指企业通过向顾客提供产品或服务取得的资产的流入，而成本和费用是指为了提供产品或服务企业资产的流出，两者的差别是企业

3、资产的净流入，即企业财富的净增加。企业存在的目的是为了增加投资者的财富，而盈余正是反映了企业和投资财富的变动。第一节损益表表介绍在损益表上，收入的汇报比较简单，基本可以分为主营业务收入和其他业务收入。很多企业除了经营主营业务以外，还会有一些和主营业务关联性不大、也不是经常发生的其他业务。例如，一个经营汽车生产的企业可能开办了一家家政服务公司，因此，后者的收入会和前者的收入单独列示汇报。一般来说，其他业务收入占企业收入的比重比较小，对我们预测企业未来的盈利水平的影响也不大。第一节损益表表介绍成本费用的汇报比

4、较复杂。第一类支出是和收入取得最直接相关的产品成本。产品成本是企业为了生产产品而支付的生产材料成本（包括生产车间固定资产的折旧）和支付给直接从事产品生产的人工的成本。产品成本一般来说是制造企业最大的一部分支出，是生产活动不可或缺的支出。在损益表上，产品成本往往紧随在收入后面列示，两者之差称为主营业务利润。第一节损益表表介绍第二类支出是和产品生产及收入取得关系不如产品成本直接的管理活动的支出，习惯上称为费用支出，以和成本支出区别。企业总部要有从事管理活动的部分，这些部门发生的支出构成费用的主要部分，包括公司

5、管理层面的人工支出，建筑物和办公设备的折旧，企业销售部门、财务部门等的业务支出，以及企业发生的财务费用，如支付给债权人的利息。所有这些费用的总和一般称为期间费用。主营业务利润减去期间费用后得到营业利润，反映了企业正常经营所取得的经营成果。第一节损益表表介绍从收入到营业利润这部分内容是损益表的核心，反映了企业的核心竞争力的业绩表现。证券分析师和投资者在分析企业价值的时候最为关心这部分内容。营业利润之下还有一些其他内容。一般的企业在运行当中除了经营业务以外，还会时常发生一些其他活动，这些活动也给企业带来损益。

6、第一节损益表表介绍因为这部分经济成果和企业的主营或其他经营性业务没有关系，所以在营业利润之后汇报，但是在会计词汇上有一定差别。如果证券投资行为赚了钱，我们不称之为收入，而称之为利得；如果亏了钱，我们不称之为成本或费用，而称之为损失。类似的非营业性活动还包括出售资产、债务重组、自然灾害损失的影响等。第一节损益表表介绍所得税也在营业利润后汇报。营业利润加减所有这些项目的损益后得到净利润。净利润综合反映了企业一个会计期间内的经营成果，反映了企业财富的增加或减少。净利润除以在外流通的股票总额得到每股净利润。第二节

7、现金制会计方法与应计制会计方法在现金制会计方法下，收入与成本费用的计量很简单。企业收到了现金就记为收入，支付了现金就记为成本费用。会计在某种意义上像出纳或一个银行账户，记录现金注入和流出，两者之差为盈余。现金制会计的优点是简单，实施成本低廉。但是，它不能够满足现代的复杂企业的需要，不能够正确反映企业真正的经营成果。第二节现金制会计方法与应计制会计方法在企业经济的过程中，收入取得和现金流入往往并不是同时发生的，而成本费用的发生也和现金流出不一定在时间上一致。为了解决这个问题，企业就需要采用应计制会计方法（a

8、ccrualaccounting），又称为权责发生制。在应计制会计方法下，只要企业取得了收入，不管是否已经收到了现金，企业就可以确认收入；只要企业发生了成本费用，不管是否已经支付了现金，企业就需要确认成本费用。第三节应计制会计方法与收入确认在应计制会计下，企业是否能够确认收入取决于该笔销售业务是否满足以下两个条件：从义务方面，企业已经向顾客提供了产品或服务，基本不存在后续责任；即使存在后续保修责任，履行该责任的支出可以比较准确