基于价值评估的损益表分析

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1、第三章基于价值评估的损益表分析2009-7-23西工大11财务报表分析与证券投资第三章议题损益表回顾现金制与应计制应计制下的收入确认配比原则、稳健性原则与费用确认支出的费用化与资产化证券分析师与盈余预测本章小结2010-9-6西工大2财务报表分析与证券投资§3－1损益表回顾P41损益表等式及其逻辑关系？收入、成本和费用的本质样表解析（关注点及成本费用项目，与前表关系）收入：企业通过向顾客提供产品或服务取得的资产流入。成本和费用：为了提供产品或服务企业资产的流出。利润/（经营成果或盈余）：企业资产的净流入，即企业财富的增加。

2、财务分析师视角2010-9-6西工大3财务报表分析与证券投资成本与费用解读：与收入取得的关系程度产品成本：最直接的支出——可追溯成本，生产成本，配比成本期间费用：间接的支出——期间成本营业利润企业核心竞争力的业绩表现利得或损失利润总额所得税：费用支出净利润经营成果每股盈余（EPS）2010-9-6西工大4财务报表分析与证券投资样本利润表（会计制度）项目本月数本年累计一、主营业务收入减：主营业务成本主营业务税金及附加二、主营业务利润加：其他业务利润减：营业费用管理费用财务费用三、营业利润四、利润总额五、净利润（botto

3、mline）毛利息税前利润（EBIT）负数时为赤字（inthered）2010-9-6西工大5财务报表分析与证券投资样本利润表（新准则）项目本月数本年累计一、营业收入（主营与附营）减：营业成本（主营与附营）=？营业税金及附加销售费用管理费用财务费用资产减值损失加：公允价值变动收益二、营业利润加减：营业外收入～营业外支出加减：利得～损失等三、利润总额四、净利润（bottomline）五、每股收益㈠基本每股收益（略）㈡稀释每股收益（略）息税前利润（EBIT）负数时为赤字（inthered）2010-9-6西工大6财务报表分析与

4、证券投资股东权益880负债800资产1680净利润136费用2864收入3000股东权益960负债1040资产2000留存收益80应付股利56资产负债表利润表资产负债表上年12月31日本年本年12月31日资产负债表与损益表的联系（单位：百万元）2010-9-6西工大7财务报表分析与证券投资§3－2会计方法的现金制与应计制现金制会计方法记入现金流入与流出，差额为盈余。其实施成本低廉，会计师（律师）事务所、投行等仍用应计制（accrualaccunting）会计方法解决收入取得与现金流入，成本费用发生与现金流出不是同一时点的问

5、题而出现.只要企业取得收入,不管是否已经收到现金,企业就可确认收入;只要企业发生支出,不管是否已经支付现金,企业就可以确认支出.2010-9-6西工大8财务报表分析与证券投资示例：不同收益基础的比较（单位：$1000）收付实现制2011年2012年2013年现金流入出版和发行费用的现金流出贷款利息流出净收益（损失）——现计制300（60）_240_(60)_(60)—(60)（30）(90)权责发生制2011年2012年2013年营业收入成本费用净收益——应计制100（60）（10）30100（60）（10）30100（6

6、0）（10）302010-9-6西工大9财务报表分析与证券投资§3-3应计制下的收入确认应计制下收入确认需同时满足的条件义务角度：关键事项企业已向顾客提供了产品和服务，基本不存在后续责任；即使存在后续保修责任，履行该责任的支出可较准确估计。权利角度：可计量性企业取得或未取得现金，但企业可准确地预计未来会取得该笔现金。1.条件；2.业务类别+特殊产品与行业；3.注意问题与相关账户＋案例2010-9-6西工大10财务报表分析与证券投资§3-3应计制下的收入确认业务类别应计收入（accruedrevenue）预收收入（unear

7、nedrevenue）特殊产品飞机、大型船只、桥梁与公路满足收入确认条件：销售行为增加收入的同时，增加资产企业取得收入，但不符合收入确认定义，增加现金与负债产品建设跨越几个会计期间。事前约定总收入并估计总成本采用合同约定法（一次性确认）或完成百分比（程度）法1.条件；2.业务类别+特殊产品与行业；3.注意问题与相关账户＋案例2010-9-6西工大11财务报表分析与证券投资§3-3应计制下的收入确认特殊行业保险业：保费收入当期确认，承诺费支出按大数定律估计保险产品成本授权经营业：授权经营收入如被授权企业分几年付清品牌

8、使用费。可采用⑴百分比法：收到授权费确认收入，同时按其比率×估计付出服务的平均总成本确认当期费用支出；⑵成本回收法每收到一笔授权费，确认等额收入和成本费用。直至平均成本费用都收回，以后收到的授权费，只计收入，不再计成本费用1.条件；2.业务类别、特殊产品与行业；3.注意问题与相关账户＋案例2010-